2.1 История возникновения УАП

Методика управления активами и пассивами находится на стадии активного развития. Она появилась в конце 70-х Ч начале 80-х (в период высоких процентных ставок в США) в финансовых организациях, но сегодня применяется и в крупных предприятиях, и в различных контекстах может использоваться по-разному. Традиционно, банки и страховые компании использовали учет на основе начисления (accrual accounting) практически для всех активов и пассивов. Они брали обязательства (депозиты, страховые полисы, аннуитеты), затем инвестировали поступления от этих обязательств в активы (кредиты, закладные, недвижимость). Все активы и пассивы учитывались по балансовой стоимости. Однако такая методика не учитывала возможные риски, возникающие в зависимости от структуризации активов и пассивов.

Рассмотрим банк, который берет ссуду на 100 млн. долл. под 3% годовых, а затем отдает надежному заемщику те же деньги в кредит под 3,2 %а на 5 лет. Для простоты будем считать, что все проценты по кредиту выплачиваются ежегодно и весь процентный доход накапливается к моменту выплаты соответствующих обязательств.

Балансовая стоимость ссуды (актив банка) составляет 100 млн *1,032 = 103, 2 млн. долл. При этом балансовая стоимость обязательства 100 млн.* 1,03 = 103 млн. Итого банк за первый год зарабатывает 200 тыс. долл.

Сама по себе транзакция кажется прибыльной, банк зарабатывает ежегодно 0,2 %. Однако при этом он подвергается определенному риску. В конце года необходимо будет изыскать новое финансирование для кредита, который будет выплачиваться еще 4 года до момента погашения. Однако если процентная ставка повысится, то банку, возможно, придется платить больше процентов по своему обязательству, чем он зарабатывает на ссуде.

Допустим, в конце года для четырехлетнего кредита процентная ставка составит 6%. Банк оказывается перед серьезным затруднением, зарабатывая 3,2 % он выплачивает 6%. Учет на основе начисления не выявляет проблемы.

Однако если применить учет на основе рыночной стоимости (market-value accounting), то сразу выявится возникающее у банка затруднение.

Рыночная стоимость ссуды составит 100 млн * (1,032)⁵ / (1,06)⁴ = 92,72 млн., а рыночная стоимость обязательства ? 103,0 млн. Соответственно, с точки зрения такого учета, банк потеряет 10,28 млн.

Проблема связана с несоответствием активов и пассивов. До начала 70-х годов прошлого века такие несоответствия не имели существенного значения. Процентные ставки в развитых странах испытывали лишь незначительные колебания, поэтому и потери были очень небольшими. Банкам удавалось устранить убытки за счет краткосрочных займов и долгосрочных ссуд.

Однако в конце 70-х начался период резкого повышения процентных ставок. Многие компании не сразу распознали возникающий риск. В результате понесли существенный ущерб.

Руководству компаний пришлось сосредоточить свое внимание на рисках активов и пассивов. Проблема заключалась не в том, что активы понижались, а пассивы росли. Основная сложность состояла в том, что основной капитал мог истощаться за счет колебаний разницы между активами и пассивами (то есть за счет того, что стоимости активов и пассивов изменялись не синхронно).

Риск активов и пассивов усиливается за счет того факта, что их стоимость становится выше, чем стоимость капитала. В такой ситуации незначительные изменения этих показателей приводят к очень существенному сокращению капитала. Учет методом начисления не отражал эту проблему, поскольку потери распределялись на будущие периоды.

В результате компании стали учреждать комитеты, занимающиеся управлением активов и пассивов с целью оценки АП-рисков.

2.2 Актуальность УАП для российского банковского сектора

Относительно недавно сформированный российский банковский сектор характеризуется значительным ростом активов, сравнительно большими маржами, высоким уровнем капитализации, комплексом сложных, но развивающихся банковских нормативных правил и относительно низкими операционными расходами. Следует отметить, что условия формирования банковского сектора в России значительно отличаются от тех, которые сопутствовали внедрению УАП на развитых рынках. Итак, является ли УАП актуальным в условиях российского банковского сектора?

Ответ: определенно - да. И время подходящее!

Активный рост означает, что российские банки не только создают новые активы и источники финансирования максимально быстрыми темпами, но также и то, что они вводят новые направления деятельности и вступают на новые рынки почти каждый день. Однако существует риск того, что в связи с подобными нововведениями новые активы и сферы деятельности, возможно, не будут соответствовать стратегическим и среднесрочным целям банков. В краткосрочной перспективе эти риски будут проявляться в виде высокой прибыльности, а для того, чтобы эти риски проявились в фактических убытках, просто не будет времени.

Управление активами и пассивами предлагает средства и методы управления для решения этих проблем как на уровне стратегий управления, контроля за общими банковскими операциями, так и на уровне управления различными центрами прибыли и даже на уровне отношений с клиентами. Многие из упомянутых понятий не новы, но их взаимодействие внутри слаженной системы последовательных принципов обеспечивает действенную стратегию управления в целях повышения стоимости компании для акционеров и управления рисками.

В результате последних событий многие российские банки стали уделять первостепенное значение проблеме ликвидности, как краткосрочной цели, возможно, в ущерб другим стратегически более важным целям. Банкротства и кризисы банков, произошедшие за последнее время на развитых рынках (к слову и в России тоже), показали, что большинство проблем вызвано недостаточно эффективным управлением основными банковскими рисками: кредитный риск, в особенности в части кредитования в сфере недвижимости, по-прежнему остается основной причиной банковских кризисов. Основные пункты рабочего доклада по банкротствам в странах с развитой экономикой, опубликованного в апреле 2004 года Банком международных расчетов, приведены ниже:

«Широко распространенные типы банковских кризисов, связанных с кредитным риском, были необыкновенно похожи. Период отсутствия регулирования в финансовом секторе повлек за собой быстрый рост предоставления займов, особенно в сфере недвижимости. Быстро растущие цены на недвижимость повысили спрос на кредиты, а во многих случаях этому способствовала и слабая регулятивная система. Когда же начался экономический спад, завышенные цены на недвижимость рухнули, что, в свою очередь, и привело к банкротствам».

Пока кредитование в сфере недвижимости не является значительной составляющей банковского кредитования в России, прочие виды кредитования могут представлять аналогичный риск. Несмотря на это, практически все российские банки стремятся проникнуть на процветающий рынок кредитования в сфере недвижимости. Однако неподготовленным ко всем неожиданностям этой сферы кредитования банкам следует проявлять осторожность.

Подробное рассмотрение причин банкротства невозможно провести в пределах небольшой статьи. Поэтому данная тема затрагивается в настоящей статье с целью подчеркнуть важность основательной теоретической базы методов управления и подхода к проблемам рентабельности и риска, с которыми сталкиваются банки на любом рынке.