Оценка рисков при бизнес- планировании.

Статистический характер социально- экономических явлений и процессов, вероятность наших знаний о будущем обусловливает невозможность однозначного предсказания и предвидения развития событий во многих сферах общественной жизни, включая развитие социально- экономических систем. Поскольку бизнес- планирование всегда осуществляется в условиях неопределенности, то выработка обоснованных ориентиров систем развития предполагает изучение места и роли риска в планировании как национальной экономики в целом, так и ее составляющих. Так анализ рисков, связанных с осуществлением проекта, позволяет оценить чувствительность экономических показателей проекта к изменениям внешней среды под воздействием факторов инфляции, неопределенности, риска, характерных для российской экономики.

“Современный экономический словарь” определяет риск как опасность возникновения непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств в связи со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными обстоятельствами.

Результат отрицательный Результат положительный

Результат отрицательный Результат положительный

БЛОК7. Внесение необходимых корректировок в контрактную документацию и рабочий бюджет проекта по результатам анализа риска

Рис.4.1. Модель управления риском

Совокупность специальных методик и процедур, позволяющих отобрать и проранжировать факторы риска, смоделировать процесс реализации проекта, оценить с определенной вероятностью последствия возникновения неблагоприятных ситуаций, подобрать методы снижения их воздействия, проследить за фактическими параметрами проекта в ходе его осуществления, и наконец, скорректировать их в нужном направлении, принято называть управлением риском (рис. 4.1.).

Выделяют следующие виды рисков, составляющие комплекс политических и макроэкономических рисков:

1. Социально- политические риски: угроза стабильности из вне; нестабильность правительства; сильная официальная оппозиция; влияние нелегальной оппозиции; низкая социальная стабильность; конфликт рабочей силы с управленческим аппаратом; высокий уровень безработицы в следующие 12 месяцев; нерациональность структуры распределения совокупного дохода; негативное отношение властей к зарубежным инвестициям; риск национализации без полной компенсации; негативное отношение местной бюрократии; вмешательство правительства в экономику; доля государственной собственности в экономике; высокая вероятность вооруженных конфликтов.

2.Внутриэкономические риски: ухудшение состояния экономики в следующие 12 месяцев; замедление темпов роста ВНП в сопоставимых ценах в следующие 12 месяцев; ожидаемое снижение роста ВНП в постоянных ценах по сравнению с прошлым годом; снижение темпов роста производства промышленной продукции в следующие 12 месяцев; снижение роста инвестиций в следующие 12 месяцев; падение потребления в следующие 12 месяцев; рост темпов инфляции; негативная динамика инфляции в следующие 12 месяцев; возникновение препятствий к зарубежному финансированию; нехватка / рост стоимости рабочей силы; низкая квалификация, качество рабочей силы; негативная монетарная политика; негативная фискальная политика; высокий уровень налогообложения; негативная динамика уровня налогов; отсутствие развития нефтегазового комплекса.

3. Внешнеэкономические риски: отрицательный платежный баланс; отрицательный торговый баланс; падение экспорта; падение импорта; наличие официальных ограничений на движение капитала; негативная динамика официальных ограничений на движение капитала; негативная динамика официальных ограничений на торговлю; падение курса национальной денежной единицы; падение мировых цен на нефть.

4. Микроэкономические риски: исключительность проекта; величина проекта; риск изменения первоначальных условий осуществления проекта: например, повышение стоимости сырья; риск отрицательных социальных последствий; риск срыва планов работ; риск прямого ущерба имуществу; риск косвенных потерь из-за демонтажа имущества; риск потери арендной прибыли; риски сотрудников предприятия; риск изменения технологии; риск ухудшения качества производства работ; специфические риски технологии; ошибки в проектно- сметной документации; форс – мажор.

.В перечне микроэкономических рисков под страхуемыми рисками следует понимать прямой ущерб имуществу; косвенные потери из-за демонтажа имущества, потери арендной прибыли; риски, страхуемые в соответствии с нормативными документами посторонним лицам; риски сотрудников предприятия. Под техническими рисками подразумеваются изменение технологии, ухудшение качества производства работ, специфические риски технологии, ошибки в проектно- сметной документации.

К наиболее распространенным методам оценки рисков при осуществлении инвестиций и бизнес- планировании можно отнести:

- экспертный метод;

- метод Делори, основанный на специальном методе анализа информации, использующем ранжирование выделенных параметров риска и вычислении комбинированного индекса риска. На основании такого анализа, проведенного в разрезе различных государств, осуществляется общая оценка благоприятности инвестиционного климата и соответствующее ранжирование стран.

- метод разведки, основан на изучении вопроса о благоприятности инвестиционного климата специализированными фирмами и сопоставление информации, получаемой из различных источников. Однако и при этом методе риск субъективности полученного оценочного результата достаточно велик.

- численные методы, основаны на факторном анализе и состоят в следующем: каждый выделенный риск определяется рядом политических и экономических факторов ( как правило не менее 10). Значение этих показателей нормируется в каком- то диапазоне и определяется расчетным или экспертным путем.

Выделенные факторы в рамках каждого риска могут иметь различное влияние на инвестиционный климат и условия производственно- коммерческой деятельности, что позволяет присвоить им различные веса, отражающие влияние выделенного фактора на общую величину риска. Сумма весов факторов внутри каждого риска равна 1. В математическом описании указанный способ оценки можно представить следующим образом:

(4.1.)

где

r_j - значение j- го фактора ; _j - удельный вес j- го фактора; R_i - уровень i-го вида риска; n - количество факторов, используемое для оценки данного вида риска.

Можно просчитать величины пороговых значений суммарного риска вложений. Под суммарным риском вложений следует понимать величину риска по всем типам рисков, получаемую на основании формулы 4.1.:

(4.2.)

где R - суммарный риск вложений; R_i - величина i-го уровня риска; i - изменяется от 1 до m.

Рис. 4.2. Расшифровка блоков 3 и 4 модели управления риском

Следовательно, блок "определение эффективности проектов с учетом факторов риска и неопределенности. Анализ чувствительности, проверка устойчивости, формализованное описание неопределенности" заключается в экспертной оценке влияния всех видов рисков на инвестиционный проект, определении суммарного риска и учета его величины при определении эффективности проекта. Подробнее данный процесс можно представить в виде схемы (рис. 4.2.).

Рис. 4.3. Методика рационального страхования рисков

Рассмотрим подробнее блоки 3 и 4 рис.3.5.. Не все страхуемые риски должны быть застрахованы вообще или застрахованы полностью. Для определения объемов страхования того или иного риска предлагаем использовать следующую методику (рис.4.3.).

Определение вероятности появления источника бедствия проводится на основе статистических данных по отрасли. Определение вероятности эффективности орг - тех. мероприятий, снижающих вероятность возникновения источника бедствия, проводится экспертным методом. Оценивается эта вероятность в долях единицы.

Полученные значения используются на следующем шаге: Определение вероятности появления источника бедствия проводится на основе статистических данных по отрасли. Определение вероятности эффективности орг - тех. мероприятий, снижающих вероятность возникновения источника бедствия проводится экспертным методом. Полученные значения используются на следующем шаге: " Расчет вероятности появления страхового случая". При расчете вероятности появления страхового случая используем формулу[13]:

Q_б= Q_иб(1-R_м), (4.3)

где:

Q_иб- вероятность появления источника бедствия;

R_м- вероятность эффективности орг- тех. мероприятий,

снижающих вероятность возникновения источника бедствия.

Следующим этапом становится расчет математического ожидания экономических потерь при возникновении страхового случая:

M_п=С_мсQ_б, (4.4)

где:

С_мс- стоимость материальных ценностей объектов;

Q_б- вероятность появления страхового случая.

Исходя из разбивки всех проектов по степени рисковости на проекты с низким уровнем риска, проекты с приемлемым уровнем и высокорисковые проекты, предлагается найти величины значений суммарного риска, максимальные для каждой из вышеперечисленных классификационных групп. Возьмем для значения низкого риска уровень каждого фактора равный трем. Для расчета величины приемлемого риска возьмем значение уровня каждого фактора равное пяти. Для расчета максимального риска возьмем значение уровня 10. Получаем следующие интервалы величин:

от 0 до 12 - низкий суммарный риск ;

от 12 до 20 - приемлемый суммарный риск;

от 20 до 40 - зона высокого риска.