Вопрос №35. Эмиссия акций как инструмент привлечения акционерного (собственного) капитала

Компания, которая хочет привлечь капитал путем выпуска акций имеет несколько вариантов. Если она еще не котируются нафондовой бирже , компания может подготовить для первичного размещения акций (IPO), в которой он будет оцениваться и открытия цена будет установлена на свои акции, когда они выпустили на рынок. Сколько финансирования может быть увеличен путем IPO частично зависит от воспринимаемой ценности, и, таким образом цену акций, компании, а отчасти от того, сколько интерес есть в акции, когда они выпустили на рынок.

Для компаний, которые уже котируются на бирже, альтернативный маршрут для запуска дополнительного выпуска акций(также известный как опытный справедливости предложение, или SEO) или вопрос прав . SEO является новой эмиссии акций от компании после ее IPO. Вопрос прав разрешения существующих акционеров на приобретение назначенных число новых акций за счет компании по оговоренной цене в течение определенного времени. Предложение может быть отклонено, или приняты в полном объеме или частично, от каждого акционера. Человека, как правило, передаче, а это означает, что владелец может продать их на открытом рынке . Дополнительных акций в вопросе права , как правило, выдается акционеров на пропорциональной основе, например, в два по пять вопросов прав акционеров предлагаются две акции на каждые пять они уже имеют.

Renounceable права прав предлагаемых компанией для существующих акционеров на приобретение дальнейшего акции, как правило, со скидкой. Эти права имеют ценность и могут быть проданы. Если права выдаются, компания должна установить цену на новые акции, определить, сколько она будет продавать, и оценить, как текущее значение доли будут затронуты, а также влияние на новых и существующих акционеров. Nonrenounceable права не передаются и не могут быть куплены или проданы, эти права должны быть приняты до или они теряют силу.

Преимущества

• Для компании, которая достигла определенного размера и имеет прочную репутацию, IPO может быть хороший путь к повышению большую сумму капитала, что позволит ей расширить, или инвестировать в активы, которые позволят ему расти в будущем.

• Компании не нужно погасить этот капитал , но вместо соглашается распространять будущие прибыли для акционеров в обмен на свои инвестиции.

• После включения, компания может периодически вопроса акций через выпуск прав , повышение еще больше капитала для расширения без накопления ими долга. Находясь в состоянии привлечь капитал от фондовых рынков , а не от отдельных частных инвесторов, является важным стимулом для многих компаний о выпуске акций на бирже.

Недостатки

• Основным недостатком выпуска акций через IPO в том, что владельцы компании уже не имеют полного контроля над бизнесом и стать подотчетны акционерам. Акционеры могут блокировать планы, если они считают, что они представляют слишком большой риск для своих инвестиций.

• Любой выпуск дальнейших акций разбавляет холдингов существующих акционеров в виде доли от общего числа акций компании. Это может привести к неудовлетворенности у миноритарных акционеров, которые больше всего потерять. В некоторых странах, таких как Великобритания, акционеры имеют преимущественное право по закону, который означает, что они имеют право на приобретение новых выпусков в первую очередь. В других странах, таких как США, преимущественного права должны быть закреплены в конституции компании. Акционеры, которые не имеют преимущественного права подвергаются наибольшему риску того, что их инвестиции разбавленным.