Финансовое посредничество, финансовые инструменты, финансовые институты

В бартерной и в денежной экономике сбережения равны текущему доходу за вычетом потребления. Особенность денежной экономики состоит в том, что инвесторы и сберегатели могут быть разными субъектами. Сберегатели передают свои сбережения инвесторам в обмен на дополнительный доход, который позволяет увеличить потребление в будущем. Банки и другие финансовые посредники образуют связь между сберегателями и инвесторами. Финансовые инструменты(акции, облигации, закладные, соглашения об обратном выкупе…) позволяют поддерживать между сберегателями и инвесторами.

Различают прямое и опосредованное финансирование. Финансовые посредники не только соединяют сберегателей и инвесторов, но и обеспечивают диверсификацию портфелей активов. Для мелких сберегателей диверсификация без помощи посредников почти невозможна. В определенных условиях бывает выгодно отказываться от услуг посредников, когда прямые инвестиции дают более высокую доходность, чем та которую предлагают посредники.

Большинство финансовых инструментов имеют форму ценных бумаг. Ценные бумаги обладают более высокой ликвидностью, чем прямые обязательства-их можно перепродать.

Высокая ликвидность понижает риск.

Виды ценных бумаг по признаку собственности:

• Фондовые инструменты(свидетельства об участии в капитале-акции)

• Долговые инструменты(облигации, векселя)

По способу обеспечения:

• Ценные бумаги, обеспеченные активами

• Ценные бумаги, обеспеченные доходами( налогами)

Инструменты хеджирования позволяют понизить риск.

Финансовые учреждения-посредники между кредиторами и заемщиками:

• Кредитные организации(депозитные учреждения)

• Недепозитные учреждения: страховые компании, правительство в лице казначейства, агенства, спонсируемые правительством.

Финансовые инструменты торгуются на финансовых рынках:

• Первичные рынки

• Вторичные рынки

Размещение новых эмиссий осуществляют инвестиционные банки-они покупают или гарантируют или не гарантируют новые выпуски ценных бумаг.

Кассовая наличность банков не входит в объем денежной массы.

Коррсчета не учитываются при формировании обязательных резервов. Ценные бумаги ограничены по составу. Депозиты являются неуправляемыми пассивами.