3 Валютні ризики і методи валютного страхування. (Поворознюк)

Валютний ризик - це ймовірність виникнення можливих збитків унаслідок несприятливих змін курсів іноземних валют. Фактори, які впливають на ризик, можна розподілити на дві групи.

Фактори впливу на валютний ризик.

Збільшують ризик:

- коливання валютних курсів;

- відкриті валютні позиції.

Зменшують ризик:

- ліміти позицій за валютами;

- контроль за ризикам з боку керівництва;

- використання методів хеджування.

Методами хеджування (страхування) валютного ризику є:

- погодження надходжень і платежів (структурне балансування);

- "валютні кошики" - набір валют, об'єднаних у певних пропорціях, тобто курс валюти стосовно певного набору інших валют;

- методи короткострокового хеджування - поєднують форвардні, опціонні угоди та угоди "своп";

- методи довгострокового хеджування - фінансові ф'ючерси і дисконтування вимог у валюті (уступка права вимоги боргу в іноземній валюті замість негайно сплаченої суми банком у національній або іншій валюті).

Існує кілька видів валютних кошиків. Вони розрізняються складом валют:

1. Симетрична корзина - у ній валюти наділені однаковими питомими вагами.

2. Асиметрична корзина - у не валюти наділені різними питомими вагами.

3. Стандартна корзина - валюти зафіксовані на визначений період застосування валютної одиниці як валюти застереження.

4. Регульована корзина - валюти змінюються в залежності від ринкових факторів.

Валютні опціони.

Валютний опціон - угода між покупцем опціону і продавцем валют, яка дає право покупцю опціону купувати чи продавати за визначеним курсом суму валюти протягом обумовленого часу за винагороду, що сплачується продавцю.

Валютні опціони застосовуються, якщо покупець опціону прагне застрахувати себе від втрат, пов'язаних зі зміною курсу валюти у визначеному напрямку. Ризик втрат від зміни курсу валют може бути декількох видів.

Валютні ф'ючерси.

Валютні ф'ючерси вперше стали застосовуватися в 1972 році на Чиказькому валютному ринку. Валютний ф'ючерс - термінова угода на біржі, що представляє собою купівлю-продаж визначеної валюти по фіксуються на момент укладання угоди курсу з виконанням через визначений термін. Відмінність валютних ф'ючерсів від операцій-форвард полягає в тому, що: 1) ф'ючерси це торгівля стандартними контрактами 2) обов'язковою умовою ф'ючерса є гарантійний депозит 3) розрахунки між контрагентами здійснюється через клірингову палату при валютній біржі, яка виступає посередником між сторонами й одночасно гарантом угоди .