57. Управление финансовыми рисками: понятие, принципы, методы

Финансовый риск - вероятность (угрозу) потери хоз. субъектом части своих ресурсов, недополучения доходов или появления доп. расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности. Управление финансовыми рисками состоит из след. этапов: 1. Оценка финансового риска. На этом этапе необходимо выявить присущие данному предприятию финансовые риски и разработать методы для их количественной оценки. В настоящее время разработано множество методов оценки финансовых рисков: 1) VaR: Оценка риска, представляющая собой ожидаемый максимальный убыток в течение установленного периода времени и с установленным уровнем вероятности. Мы уверены на Xпроц (с вероятностью X%), что наши потери не превысят Y долларов в течение следующих дней". В данном предложении неизвестная величина Y и есть VaR. 2) SPAN: Анализ риска стандартного портфеля, система расчета гарантийных обязательств. Этот метод рассматривает потери, которые могут произойти с небольшой вероятностью, и требует резервировать больший капитал. 3) Shortfall: VaR формирует массив рисковых значений, которые, по соглашению, представляют собой величины потерь портфеля, состоящего лишь из одного опциона. Этот массив рисковых значений вычисляется аналит. отделом биржи ежедневно и передается клиентам, которые нуждаются в такой информации. На основе полученных данных можно рассчитать возможные потери (выигрыши) любого реального портфеля однородных позиций и, определив их макс. значение, установить размер гарантийного депозита по портфелю. 2. Анализ фин. рисков. Виды анализа фин. Рисков: 2.1 Анализ чувствительности - определение значений ключевых параметров, которые могут подвергнуть сомнению успех бизнеса. 2.2 Анализ сценариев - это прием анализа фин. риска, который наряду с базовым набором исходных данных рассматривает ряд других наборов данных, которые могут иметь место в процессе реализации. На основе получ. результатов составляются два сценария: 1) пессимистичный сценарий - "плохое" стечение обстоятельств; 2) оптимистичный сценарий - "хорошее" стечение обстоятельств.2.3 Имитационное моделирование (метод Монте-Карло) - это процедура, с помощью которой математическая модель определения какого-либо финансового показателя подвергается ряду имитационных прогонов с помощью компьютера. 3. Поиск альтернативных путей снижения финансового риска на предприятии: Страхование - форма предварительного резервирования ресурсов, предназначенных для компенсации ущерба от ожидаемого проявления различных фин. рисков. Ограничение рисков за счет лимитирования операций - ограничение количественных характеристик отдельных групп операций, выделенных по их типу или по лицам, несущим ответственность за операции. Хеджирование - минимизация ценового фин. риска. Цель хеджирования - фиксация опред. уровня цен. Диверсификация - способ уменьшения сов. подверженности риску за счет распределения средств между различными активами, цена или доходность которых слабо коррелированы между собой. 4. Принятие управленческого решения по снижению финансового риска. После сравнения результатов анализа фин. риска и определения величины всех возможных убытков, которые предприятие может понести в будущем, принимается решение по снижению степени риска. Управление рисками является тщательно планируемым процессом. Задача управления риском входит в общую проблему повышения эффективности работы ХС.