1.2 Акция как структурообразующий элемент организационно-правовой формы предприятия

Акция является структурообразующим элементом организационно-правовой формы - «акционерное общество». Согласно статье 96 ГК РФ «акционерным обществом признается общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций» Гражданский Кодекс Российской Федерации от 21 октября 1994 г. №51-ФЗ (с изменениями на 1октября 2010 г.) // Гражданский Кодекс Российской Федерации. - М.: Изд-во Проспект, 2010. - с.38 . Хозяйственные товарищества, а также общества с ограниченной и дополнительной ответственностью (а так же объединения, имеющие иные организационно правовые формы) не вправе выпускать акции.

При учреждении акционерного общества акции (в их номинальной стоимости) составляют его уставной капитал. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой. Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Акции используются как инструмент слияний, поглощений и выделений компаний.

Акционерное общество, участники которого могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров, признается открытым акционерным обществом. Такое акционерное общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и их свободную продажу на условиях, устанавливаемых законом и иными правовыми актами. Открытое общество вправе проводить закрытую подписку на выпускаемые им акции, за исключением случаев, когда возможность проведения закрытой подписки ограничена уставом общества или требованиями правовых актов Российской Федерации. Число акционеров открытого общества не ограничено. Открытое акционерное общество обязано ежегодно публиковать для всеобщего сведения годовой отчет, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков.

Акционерное общество, акции которого распределяются только среди его учредителей или иного заранее определенного круга лиц, признается закрытым акционерным обществом. Число акционеров закрытого общества не должно превышать пятидесяти. В случае, если число акционеров закрытого общества превысит установленный настоящим пунктом предел, указанное общество в течение одного года должно преобразоваться в открытое. Если число его акционеров не уменьшится до установленного настоящим пунктом предела, общество подлежит ликвидации в судебном порядке. Закрытое акционерное общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц.

Уставом общества могут быть определены количество, номинальная стоимость, типы акций, которые общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции), и права, предоставляемые этими акциями. При отсутствии в уставе общества этих положений общество не вправе размещать дополнительные акции. Решение о внесении в устав общества изменений и дополнений принимается общим собранием акционеров. В случае размещения обществом ценных бумаг, конвертируемых в акции определенной категории, количество объявленных акций этой категории должно быть не менее количества, необходимого для конвертации в течение срока обращения этих ценных бумаг. Общество не вправе принимать решения об изменении прав, предоставляемых акциями, в которые могут быть конвертированы размещенные обществом ценные бумаги.

Тот факт, что акции являются структурообразующим элементом организационно-правовой формы акционерного общества, накладывает определенную специфику на возможность их использования для финансирования. Во-первых, на этот источник накладываются рассмотренные выше правовые ограничения (необходимость прописывать количество и тип акций в уставе общества, ограничения на определенные виды акций, ограничения, накладываемые на круг возможных инвесторов). Во-вторых, компания вынуждена принимать риски, связанные с возможной сменой собственников и возможной реорганизацией компании (слияния, поглощения, выделения).