Заключение
Привлечение финансирования компанией с помощью акций имеет определенную специфику, связанную, прежде всего с тем, что акции являются структурообразующим элементом акционерного общества. Кроме того капитал собственников является самым дорогостоящим для компании, поскольку собственники несут самые большие риски. Однако, капитал собственников является фактически бессрочным источником финансирования, и акции как инструмент финансирования позволяют привлекать единовременно значительный объем средств. Задача менеджмента фирмы заключается в том, чтобы оптимизировать структуру источников финансирования по стоимости и по срокам. Капитал собственников можно рассматривать как базовый элемент этой структуры, поскольку от его величины зависит возможность и целесообразность привлечения заемных средств.
Необходимо, чтобы рынок ценных бумаг мог трансформировать сбережения в инвестиции, тогда акции будут служить эффективным инструментом привлечения капитала. В Российской Федерации существуют законодательная база и институты, позволяющие использовать акции как инструмент привлечения капитала. Однако, российский фондовый рынок пока не может обеспечить соответствующее финансирование реального сектора экономики в надлежащем объеме. Следует отметить, что значительная часть активов трансформируется в такие типы активов, которые не связаны с финансированием производства: иностранную валюту, рост скрытых иностранных активов юридических лиц (бегство капитала), вложения в государственные ценные бумаги (облигации). В настоящее время принимается ряд мер по развитию фондового рынка и, в частности, рынка акций.
Список использованных источников
Нормативно-правовые акты
1. Гражданский Кодекс Российской Федерации от 21 октября 1994 г. №51-ФЗ
(с изменениями на 1 октября 2010 г.) // Гражданский Кодекс Российской Федерации. - М.: Изд-во Проспект, 2010. - 540с.
2.«О рынке ценных бумаг»: Федеральный закон РФ от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ
(с изменениями на 4 октября 2010 года) // Справочно-правовая система Консультант Плюс. - (http://www.consultant.ru/popular/cenbum) проверено 10.12.2010
3.«Об акционерных обществах»: Федеральный закон РФ от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ (с изменениями на 27.07.2006) // Справочно-правовая система Консультант Плюс. - (http://www.consultant.ru/popular/stockcomp/) проверено 10.12.2010
акция капитал
Монографии, учебники, ученые пособия
4. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник / Лялин В.А., Воробьев П.В. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2009. - 383с.
5. Ендовицкий, Д.А. Ишкова Н.А. Учет ценных бумаг: учебное пособие / Ендовицкий,Д.А., Ишкова Н.А. - М.: ТК Изд-во Кнорус, 2010. - 385 с.
6. Ковалев В.В., Ковалев В.В., Финансовый менеджмент: учебник / Ковалев В.В., Ковалев В.В.- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2010. - 504с.
7. Рубцов, Б.Б. Современные фондовые рынки: учебник / Рубцов, Б.Б.- М.: Изд-во Экзамен, 2010. - 784с.
Статистические сборники и отчеты
8. Российский фондовый рынок: первое полугодие 2010: отчет НАУФОР. - М., 2010. - 68 с.
9. Обзор финансового рынка: годовой обзор за 2009 год. - Банк России, 2010. - №1 (68). - 74 с.
10. Обзор финансового рынка: обзор за первый квартал 2010 года. - Банк России,2010. - №2 (69). - 78 с.
11. Инвестиции в России. 2009: Стат.сб./ Росстат. - М.: 2009. - 323 с.
Электронные ресурсы и документы:
11. www.micex.ru -сайт ММВБ (проверено 10.12.2010)
12. www.rts.ru - сайт РТС (проверено 10.12.2010)