Выбор главной финансовой стратегии предприятия

Выбор главной финансовой стратегии характеризует основной стратегический выбор предприятия в системе путей достижения стратегических финансовых целей, оп­ределяя направленность всех последующих действий по принятию стратегических финансовых решений. Главная финансовая стратегия предприятия представляет собой избираемое генеральное направление его финансового развития, касающееся всех важнейших аспектов его финансо­вой деятельности и финансовых отношений, обеспечивающее реализацию его основных стратегических финансовых целей. Выбор главной финансовой стратегии предприятия в первую очередь зависит от принятой им базовой корпора­тивной стратегии. Такая зависимость определяется тем, что финансовая стратегия носит подчиненный характер по от­ношению к базовой корпоративной стратегии и, как и лю­бой другой вид функциональной стратегии, призвана обес­печивать эффективную ее реализацию. Исходя из системы рассмотренных ранее видов базовых корпоративных стра­тегий предприятия, предлагается следующая система адек­ватных им видов главной финансовой стратегии (табл. 5.1). "Стратегия финансовой поддержки ускоренного роста предприятия " (СФПУР) направлена на обеспечение высо­ких темпов его операционной деятельности, в первую оче­редь, — объемов производства и реализации продукции. В этих условиях существенно увеличивается потребность в финансовых ресурсах, направляемых на прирост оборот- : ных и внеоборотных активов предприятия. Соответствен­но, приоритетной доминантной сферой (направлением) стратегического финансового развития предприятия, в наибольшей степени обеспечивающей данный вид главной финансовой стратегии, является возрастание потенциала формирования финансовых ресурсов. "Стратегия финансового обеспечения устойчивого рос­та предприятия " (СФОУР) направлена на сбалансирование параметров ограниченного роста операционной деятельнос­ти и необходимого уровня финансовой безопасности пред­приятия. Стабильная поддержка таких параметров в про­цессе стратегического финансового развития предприятия выдвигает в качестве приоритетной доминантную сферу обеспечения эффективного распределения и использования его финансовых ресурсов. Таблица 5.1 Рекомендуемая система видов главной финансовой стратегии предприятия, адекватной соответствующим видам его базовой корпоративной стратегии

"Антикризисная финансовая стратегия предприятия" (АФС) призвана обеспечить финансовую стабилизацию предприятия в процессе выхода из кризиса операционной его деятельности, вызывающего необходимость сокраще­ния объемов производства и реализации продукции (т.е. процессов выхода из отдельных рынков или их сегментов, сокращения определенных производственных его единиц и т.п.). В этих условиях приоритетной доминантной сфе­рой стратегического финансового развития становится формирование достаточного уровня финансовой безопас­ности предприятия. Наряду с видом базовой корпоративной стратегии важным фактором, определяющим выбор главной финан­совой стратегии предприятия, является исходная модель его стратегической финансовой позиции. Это связано с тем, что не все варианты этой модели могут поддерживать реали­зацию тех или иных видов базовой корпоративной страте­гии, а соответственно и адекватных им видов главной фи­нансовой стратегии предприятия. Так, например, модель стратегической финансовой позиции предприятия, харак­теризуемая квадрантом "слабость и угрозы", не может обеспечить базовую корпоративную стратегию "ускорен­ного роста", т.е. вступает в противоречие и с главной фи­нансовой стратегией — СФПУР. Ряд моделей стратегической финансовой позиции не­эффективны в процессе осуществления отдельных видов главной финансовой стратегии по обратной причине — они не позволяют реализовать в достаточной степени фи­нансовый потенциал предприятия. В качестве примера можно привести модель стратегической финансовой пози­ции, отражаемой квадрантом "сила и возможности", ис­пользуемой в процессе реализации базовой корпоративной стратегии "сокращение" и соответственно главной финан­совой стратегии — АФС. Следовательно, для того чтобы главная финансовая стратегия могла быть эффективно реализована в предсто­ящем периоде, она должна учитывать возможности конк­ретной модели стратегической финансовой позиции пред­приятия. Рекомендации по возможным сочетаниям избираемой главной финансовой стратегии предприятия и конкретных моделей его стратегической финансовой по­зиции, представлены в табл. 5.2. Как видно из приведенной таблицы, отдельные виды главной финансовой стратегии предприятия могут изби­раться при различных моделях его стратегической финан­совой позиции (но в рамках определенного их диапазона). Конкретная взаимосогласованность этих параметров опре­деляется с учетом степени проявления факторов внешней и внутренней среды предприятия в предстоящем периоде в рамках каждой модели стратегической финансовой по­зиции предприятия. Таблица 5.2 Модели стратегической финансовой позиции предприятия, обеспечивающие реализацию отдельных видов его главной финансовой стратегии

В процессе выбора главной финансовой стратегии предприятия могут учитываться и другие факторы, в част­ности, стадия его жизненного цикла, финансовый мента­литет его собственников, уровень квалификации финан­совых менеджеров.