49. Производные цб, условия их функционирование на фондовой бирже.

Производные ценные бумаги возникли в процессе традиционных финансовых отношений, таких, как кредит, заем и т. п. Признаком «производности» является прежде всего то обстоятельство, что цена производных ценных бумаг определяется на основании стоимости ценных бумаг, составляющих их базу. Производные ценные бумаги - любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу указанных в настоящем пункте ценных бумаг», т. е. акций, облигаций, государственных долговых обязательств. К производным ЦБ относятся такие ЦБ, в основе которых лежат основные ЦБ и другие активы, а цены на них зависят от изменения цен на базисные активы, т.е., если изменяются цены на нефть, изменяются цены и на фьючерсные, форвардные, опционные и т.д. контракты, в основе которых лежит нефть. Производные ЦБ можно рассматривать также как документальное оформление разнообразных контрактов и договоров, связанных с классическими ЦБ , такими как акция и облигация. К производным ЦБ относятся: варранты; депозитарные расписки; фьючерсы; опционы; форвардные контракты. Варрант- это ЦБ, представляющая из себя право приобрести пакет акций создаваемого акционерного общества по фиксированной цене в течение определенного срока. Депозитарная расписка – это ЦБ, представляющая из себя банковское свидетельство косвенного владения акциями иностранных фирм. Фьючерс – это обязательство на поставку ЦБ в определенный срок в будущем. Фьючерс на ценные бумаги — это соглашение (обязательство), а не право выбора в отличие от опциона, на покупку или продажу стандартного количества определенного вида ценных бумаг на определенную дату в будущем по цене, заранее установленной при заключении сделки. Опцион – это право на продажу или покупку ЦБ в определенный срок по фиксированной цене в обмен на премию. Форвардный контракт – это соглашение между сторонами о будущей поставке базисного актива, которое заключается вне биржи. Все условия сделки оговариваются в момент заключения договора. Исполнение контракта происходит в соответствии с данными условиями в назначенные сроки.

56. Инвестиционный рынок – это совокупность спроса и предложения на инвестиционные продукты, механизм взаимодействия участников (инвесторов, эмитентов (продавцов), посредников).

На инвестиционном рынке присутствуют:

спрос и предложение; конкуренция; цена.

Изучение инвестиционного рынка предполагает следующие этапы:

1) Изучение макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка.

2) Изучение привлекательности отраслей (подотраслей).

3) Изучение привлекательности регионов.

4) Изучение привлекательности отдельных компаний и фирм.

Инвестиционный рынок рассматривают как совокупность отдельных рынков объектов реального и финансового инвестирования.

I. Рынок объектов реального инвестирования объединяет:

1. Рынок прямых капитальных вложений;

2. Рынок приватизируемых объектов;

3. Рынок объектов недвижимости.

1. Рынок прямых капитальных вложений является одним из наиболее значимых сегментов инвестиционного рынка. Формами инвестирования выступают капитальные вложения в новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий.

2. Предметами реального инвестирования на рынке приватизируемых объектов являются предприятия, которые продаются на аукционах или полностью выкупаются трудовым коллективом.

3. Рынок недвижимости рассматривается как самостоятельный элемент.

II. Рынок объектов финансового инвестирования включает:

1. Фондовый рынок (рынок ценных бумаг);

3. Денежный рынок.

1. Основная функция фондового рынка состоит в мобилизации средств с помощью ценных бумаг для целей организации и расширения масштабов хозяйственной деятельности реальной экономики.

3. Денежный рынок состоит в инвестировании с помощью банковских вкладов и иностранной валюты.

III.Рынок обьектов инновационных инвестиций включает:

1. рынок интеллектуальных инвестиций - лицензии, ``ноу-хау'', патенты;

2.рынок научно-технических новаций - научно-технические проекты, рационализаторство, новые технологии.