logo search
черновик

1.5 Задачи финансового анализа при принятии управленческих решений

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. [4]

Рассматривая субъекты внешнего финансового анализа, можно определить цели анализа. Методика финансового анализа, используемая кредиторами, а также критерии оценки, которые они применяют, меняются в зависимости от срока, обеспечения и целей, на которые направляются ссуды. В случае предоставления краткосрочной ссуды кредитор заботится преимущественно о текущем финансовом состоянии, ликвидности текущих активов и уровне их оборачиваемости. При выдаче долгосрочных кредитов финансовый анализ включает прогноз потоков денежных и других средств, оценку долгосрочной доходности в качестве источника гарантий для выплаты процентов и как предпочтительного источника для погашения основной суммы долга. [12]

Роль, которую играет финансовый анализ в решениях об инвестициях в собственный капитал предприятия, совершенно другая. Это связано с тем, что инвестор требует отдачи, как в виде дивидендов, так и в виде прироста стоимости капитала. Дивиденды в долгосрочной перспективе зависят от прибыльности, роста объемов хозяйственной деятельности и ликвидности, которые оцениваются в ходе проведения анализа финансовой отчетности предприятия–плательщика.

Относительное значение финансового анализа изменяется в зависимости от обстоятельств, складывающихся на рынке. Значение финансового анализа относительно больше, когда оценки рынка более низкие, и незначительное, когда эти оценки определяются общей рыночной эйфорией. Его относительное значение всегда больше, когда анализ нацелен на оценку риска и выявление потенциальных проблем. Ценность анализа в предотвращении убытков более ясная и прямая, чем в выявлении инвестиционных возможностей. [11] Инвесторы при проведении финансового анализа ставят следующие цели:

- выяснить успешность деятельности предприятия в прошлом и перспективы получения прибыли в будущем;

- изучить текущее финансовое положение предприятия и факторы, способные оказать на него влияние в ближайшем будущем;

- изучить структуру капитала предприятия и выявить, какие риски и преимущества данная структура предполагает для инвестора;

- определить рейтинг предприятий по соответствующей отрасли;

- изучить и спрогнозировать цены на акции предприятия и его конкурентов во взаимосвязи с общими тенденциями на фондовом рынке.

При такой постановке целей финансовый анализ становится связующим звеном между публикуемой финансовой отчетностью и рыночными тенденциями, отражающими обоснованную рыночную стоимость предприятия.

Свои цели преследуют и аудиторы при проведении финансового анализа. Конечным продуктом аудита является документ, выражающий мнение аудитора о правильности представления финансовой отчетности, которая отражает финансовые условия и результаты деятельности предприятия. Одна из главных целей аудитора состоит в получении высокой степени уверенности в отсутствии ошибок и отступлений от правил. В ходе финансового анализа аудитор выявляет и исследует различные искажения структурных взаимосвязей, что способствует обнаружению исходных ошибок. В конце проведения аудиторской проверки финансовый анализ может служить инструментом общей проверки финансовой документации. [3]

Финансовый анализ служит интересам многих других групп пользователей информации о деятельности предприятия. Каждый из субъектов анализа ставит перед собой определенные, присущие только ему, цели.

С точки зрения внутренних субъектов анализа, финансовый анализ является прерогативой высшего звена управления предприятием, способного принимать решения по формированию и использованию капитала и доходов, а также влиять на движение денежных потоков.

Эффективность управленческих решений по определению цены готового продукта, объема закупок материальных ресурсов, поставок готовой продукции, замены оборудования и технологии оценивается с точки зрения конечного финансового результата.

С помощью финансового анализа руководством предприятия принимаются решения по:

На предприятии принятие эффективных управленческих решений неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритет и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.