Денежно-кредитная политика государства
Денежно-кредитная (монетарная) политика – составная часть макроэкономической политики государства, нацеленная на решение ряда общеэкономических задач. В широком понимании денежно-кредитная политика направлена на обеспечение устойчивого экономического роста, поддержание высокого уровня занятости при низкой инфляции, активизацию инвестиционной активности и т.д. Это – конечные цели денежно-кредитной политики.
Денежно-кредитная политика – совокупность монетарных мероприятий, с помощью которых государство воздействует на параметры равновесия денежного рынка – предложение денег и процентную ставку. Это – промежуточные цели денежно-кредитной политики.
При проведении стабилизационной экономической политики государства денежно-кредитная политика направлена, прежде всего, на предотвращение экономических спадов, безработицы и инфляции.
Государство воздействует на такие показатели и рычаги, как денежная масса (предложение денег), совокупные расходы, учетная ставка (ставка рефинансирования) и др.
Денежно-кредитную политику государство проводит через центральный банк и систему коммерческих банков, которые в совокупности образуют банковскую систему.
Цели денежно-кредитной политики достигаются посредством определенных инструментов. Они различаются по ряду критериев:
по форме (прямые и косвенные);
по объектам воздействия (предложение и спрос на деньги);
по характеру параметров (количественные и качественные);
по срокам воздействия (кратко- и долгосрочные).
Более подробно рассмотрим инструменты первой группы (прямые и косвенные).
Прямые инструменты:
лимиты кредитования;
прямое регулирование процентной ставки.
Косвенные инструменты денежно-кредитной политики:
норма обязательного резервирования;
официальная учетная ставка (ставка рефинансирования);
операции на открытом рынке.
Таким образом, все перечисленные инструменты воздействуют либо на количество денег в обращении, либо на уровень процентных ставок.
Эмиссия наличных денег приводит к расширению денежной массы и мультипликационному расширению денежной массы. Обратное влияние на денежную базу и денежную массу оказывает принудительное изъятие центральным банком наличных денег из обращения.
Можно назвать следующие способы принудительного изъятия денег из обращения:
замена денежных знаков в ограниченных масштабах;
прекращение хождения денежных знаков с ограниченным обменом их на новые;
деноминация денежных знаков, не сопровождающаяся адекватным снижением цен, и т.п.
Эти инструменты используются современными центральными банками сравнительно редко.
С точки зрения целей и результатов разливают стимулирующую и сдерживающую денежно-кредитную политику.
Стимулирующая денежно-кредитная политика («кредитная экспансия») – это денежно-кредитная политика, направленная на увеличение денежной массы.
Сдерживающая денежно-кредитная политика («кредитная рестрикция») – это денежно-кредитная политика, направленная на сокращение денежной массы.
Стимулирующая и сдерживающая денежно-кредитная политика поводится с помощью изменения нормы обязательных резервов и ставки рефинансирования, а также посредством операций на открытом рынке:
Политика | Изменение нормы обязательных резервов | Изменение ставки рефинансирования | Операции на открытом рынке |
Стимулирующая | Снижение | Снижение | Покупка ценных бумаг |
Сдерживающая | Увеличение | Увеличение | Продажа ценных бумаг |
Характер денежно-кредитной политики зависит от фазы экономического цикла:
Во время экономического спада она направлена на увеличение предложения денег в целях стимулирования расходов экономических агентов.
Во время экономического роста она направлена на ограничение предложения денег для ограничения расходов.
В конечном итоге, денежно-кредитное регулирование осуществляется посредством политики «дешевых» и «дорогих» денег.
Политика «дешевых» денег характерна экономическому кризису, сопровождающемуся большой безработицей. Она делает кредит дешевым и доступным, увеличивает предложение денег, снижает процентную ставку, стимулируя рост инвестиций и ВВП.
Политика «дорогих» денег сокращает или ограничивает доступность кредита, в результате чего сокращаются инвестиции, совокупные расходы и уменьшается инфляция.
- Тема 3.11. Деньги, их сущность и функции
- Подходы к определению денег
- Функции денег
- Денежное обращение
- Формы денег
- Золотой стандарт
- Полноценные и неполноценные деньги
- Равновесие на денежном рынке.
- Тема 3.12. Банковская система. Денежно- кредитная политика
- Функции банковской системы
- Денежно-кредитная политика государства