Экономическая сущность и формы инвестиций.
Экономическая деятельность отдельных хозяйственных субъектов и страны в целом в значительной мере характеризуется объемом и формами осуществляемых инвестиций. Термин «Инвестиции» происходит от латинского слова «invest» – вкладывать. В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой вложение капитала с целью последующего его увеличения. Источником прироста капитала и движущим мотивом осуществления инвестиций является получение от них прибыли. Эти два процесса – вложение капитала и получение прибыли – могут происходить в различной временной последовательности:
1). Последовательное протекание - прибыль сразу же после завершения инвестиций.
2). Параллельное протекание - получение прибыли возможно еще до полного вложения капитала.
3). Интервальное протекание - между периодом завершения и получения прибыли происходит определенное время (продолжительность лага зависит от форм инвестиционных и конкретных инвестиционных проектов)
В современной литературе термин «инвестиции» иногда трактуется ошибочно:
-
Под инвестициями понимаются любые вложения капитала, которое даже не ведет к получению прибыли;
-
Идентификация термина «Инвестиции» с термином «капитальные вложения» – инвестиции рассматриваются как вложение средств в воспроизводство основных фондов. Инвестиции могут осуществляться и в оборотные средства (активы) и в разделение финансирование инструменты (акции, облигации), и в отдельные виды нематериальных активов (приобретение патентов, лицензии). Следовательно, капитальные вложения являются более узкими, как одна из форм инвестиций.
-
Трактуется как вложение денежных средств. Инвестирование капитала может осуществляться как в денежном, так и в форме движимого и недвижимого имущество, ценных бумаг, нематериальных активов;
-
В ряде определений отмечается, что инвестиции представляют собой долгосрочные вложения средств. Отдельные формы инвестиций (капитальные вложения) носят долгосрочный характер, однако и краткосрочный – финансирование вложения в акции, облигации.
Рассмотренные выше положения учтены при определении термина «инвестиции» в украинском законодательстве. В соответствии с законом Украины «Об инвестиционной деятельности»: инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в объекты предпринимательской и др. видов деятельности, в результате которой создается прибыль или достигается социальный эффект.
Такими ценностями могут быть:
-
денежные средства;
-
целевые банковские вклады;
-
паи, акции и др. ценные бумаги;
-
движимое и недвижимое имущество;
-
имущественные права, вытекающие из авторского права и др. интеллектуальные ценности;
-
совокупность технических и технологических, коммерческих и др. знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта необходимых для организации того или иного производства, но не запатентованных;
-
права пользования землей, водой, ресурсами, а также др. имущественные права;
-
др. материальные и интеллектуальные ценности.
Существуют два понятия:
-
валовые;
-
чистые инвестиции.
Валовые инвестиции – общий объем инвестируемых средств в определенном периоде, направляемых на новое строительство, приобретение средств производства и на прирост ТМЗ.
Чистые инвестиции – представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде.
Динамика показателя чистой инвестиций отражает характер экономического развития страны (Валовые инвестиции меньше суммы амортизационных отчислений – снижение производственного потенциала, следствие уменьшения объема выпускаемой продукции – характеризует государство, «проедающее свой капитал»). Сумма чистых инвестиций равна нулю, – следовательно, валовые инвестиции равны амортизационным отчислениям – отсутствие экономического роста – государство топчущееся на месте; сумма валовых инвестиций больше амортизационных отчислений – государство с развивающейся экономикой.
От чего же зависит объем инвестиций ? Основные факторы:
-
объем инвестиций зависит от распределения доходов на потребление и сбережения (чем больше сбережения, тем больше инвестиции);
-
ожидаемая норма чистой прибыли (чем больше прибыль, тем больше инвестиции);
-
ставка ссудного процента (заемный капитал используется, если ожидаемая норма чистой прибыли больше ставки ссудного процента, - инвестирование окажется эффективным);
-
предполагаемый темп инфляции (чем выше, тем выше будет обесценивание будущей прибыли).
Инвестиции осуществляются в различных формах:
-
По объектам вложения средств:
а) реальные инвестиции (вложение средств в реальные активы (материальные и нематериальные));
б) финансовые инвестиции (в ЦБ).
-
По характеру участия в инвестициях:
а) прямые;
б) непрямые;
3) По периоду инвестирования:
а) краткосрочные;
б ) долгосрочные.
-
По формам собственности инвестиционных ресурсов:
а) частные;
б) иностранные;
в) совместные;
г) государственные.
-
По региональному признаку:
а) внутри страны;
б) за рубежом.
- Тема 1. Понятие инвестиций и инвестиционный менеджмент.
- Экономическая сущность и формы инвестиций.
- Правовое регулирование инвестиционной деятельности.
- Сущность и задачи инвестиционного менеджмента.
- Тема 2. Инвестиционные банки.
- Функции инвестиционных банков.
- Пассивные и активные операции инвестиционных банков.
- Источники и организация финансовых инвестиций.
- Тема 3. Финансовые рынки.
- Характеристика финансовых рынков.
- Фондовая биржа.
- Тема 4. Финансовые инвестиции.
- Становление фондового рынка в Украине.
- Управление инвестиционным портфелем.
- 3. Инвестиционные операции финансово-кредитных учреждений.
- Тема 5. Риски в биржевой торговле
- Влияние рисков на биржевую деятельность.
- На риск оказывают влияние внешние и внутренние факторы:
- Структура биржевых риско
- 3. Критерии оценки биржевых рисков.
- Тема 6. Оценка инвестиционной привлекательности отдельных компаний и фирм.
- Тема 7. Оценка ликвидности инвестиций.
- Оценка ликвидности инвестиций по времени.
- Оценка ликвидности инвестиций по уровню финансовых потерь.
- Тема 8. Оценка ценных бумаг.
- Оценка облигаций.
- Оценка акций.
- Тема 9. Оценка риска финансовых инвестиций.
- 1. Сущность понятия «риска», доход, доходность.
- 2. Риск отдельного финансового инструмента.
- Риск инвестиционного портфеля.
- Тема 10. Модель взаимосвязи риска и доходности
- Принципы формирования портфеля инвестиций.
- Модель взаимозависимости риска и доходности.
- Тема 11. Методы оценки инвестиционных проектов
- Разработка вариантов инвестиционных проектов.
- 2. Методы оценки инвестиционных проектов.
- Тема 12. Разработка бюджета реализации инвестиционного проекта.
- Тема 13. Политика выплаты дивидендов.
- 1. Возможность выбора дивидендной политики.
- 2. Факторы, определяющие дивидендную политику.
- 3. Порядок выплаты дивидендов.
- 4.Виды дивидендных выплат и их источники.
- 5. Дивидендная политика и регулирование курса акций.