Тема 12 Комплексная аналитическая оценка хозяйственной деятельности (бизнеса).

Тема изучается студентами самостоятельно.

При этом изучаются следующие вопросы:

1. Методика комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности.

2. Методы сравнительной рейтинговой оценки предприятий.

Методика комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности.

Комплексно оценить эффективность хозяйственной деятельности можно, исследуя динамику изменения коэффициента рентабельности всех активов или экономической рентабельности.

Метод комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности с использованием коэффициента рентабельности активов предполагает его разложение по всем качественным и количественным характеристикам использования ресурсов.

Анализ по этому вопросу включает в себя анализ факторов, показателей и конечных результатов использования финансовых ресурсов.

Целями анализа факторов являются:

- выявить, в какой степени фактор влияет на использование финансовых ресурсов;

- определить направление влияния фактора на использование финансовых ресурсов – способствует повышению эффективности, либо снижает эффективность использования;

- определить резервы усиления положительного воздействия, а также возможности элиминации негативного влияния соответствующих факторов.

Оценка эффективности потребления каждого вида ресурсов может быть произведена с помощью показателей экстенсивности и интенсивности использования производственных и финансовых ресурсов.

Показатели экстенсивности – количественные показатели использования ресурсов: материальные затраты, основные производственные средства, величина амортизации и т.д.

Показатели интенсивности – качественные показатели использования ресурсов: материалоотдача (или материалоемкость), фондоотдача, аморитизациоотдача и т.д. Качественные показатели интенсивности – это коэффициенты оборачиваемости.

Анализ конечных результатов использования финансовых ресурсов проводится по двум направлениям:

- выявление дополнительных выгод от использования финансовых ресурсов (от расширения основной деятельности, по результатам игры на фондовом рынке, по отдаче от инвестиций и т.д.);

- анализ финансовых потерь: с одной стороны – которых позволило избежать эффективное использование финансовых ресурсов, с другой стороны – которые были допущены при неэффективном их использовании.

В качестве критериев оценки результатов работы организации целесообразно использовать:

- показатели рентабельности;

- рыночную стоимость организации.

Можно использовать также более общий критерий – финансовое состояние организации. Общая оценка финансового состояния базируется на системе показателей, характеризующих:

- структуру капитала организации;

- равновесие между активами организации и источниками их формирования;

- ликвидность;

- платежеспособность;

- рентабельность;

- деловую активность;

- инвестиционную привлекательность и т.д.

Оценка возможностей развития организации проводится следующими методами: экстраполяции, сроков оборачиваемости, бюджетирования, прогнозных балансов.

Методы сравнительной рейтинговой оценки предприятий.

В Энциклопедическом словаре рейтинг определяется как «показатель популярности какого-либо лица ….. степень такой популярности». В экономике используются такие понятия как кредитные рейтинги, рейтинги инвестиционной привлекательности, рейтинги ценных бумаг и т.д. С точки зрения экономики рейтинг можно определить как отнесение организации, ценных бумаг и т.п. к определенному, заранее установленному классу на основе комплексной оценки некоторой совокупности заранее выбранных показателей.

Известны следующие методики построения рейтингов:

- на основе средневзвешенных бальных оценок;

- на основе суммы мест;

- на основе значения рангов, рассчитанных по аналитическим формулам.

Наиболее интересные для коммерческих организаций инвестиционные и кредитные рейтинги.

В основе установления рейтинга лежит следующая совокупность финансовых коэффициентов:

- обеспеченность собственными средствами;

- коэффициенты покрытия;

- интенсивность оборота авансированного капитала;

- рентабельность продаж;

- прибыльность (рентабельность) организации.

При полном соответствии значений выбранных финансовых коэффициентов их нормативным уровням (рейтинг организации будет равен единице) присваивается рейтинг условно удовлетворительной организации. Финансовое состояние организации с рейтинговой оценкой менее единицы характеризуется как неудовлетворительное, с рейтинговой оценкой единица как удовлетворительное (минимально допустимое). Чем больше рейтинговая оценка (при условии, что ее значение больше единицы), тем лучше финансовое состояние организации.