10.Принципы формирования оборотного капитала, источники его накопления

Структура источников формирования оборотного капитала охватывает:

- собственные источники;

- заемные источники;

- дополнительно привлеченные источники.

Вопрос об источниках формирования оборотного капитала очень важен.

Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности фирмы в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Привлекательность работы за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в

большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается

более высокой, чем собственных.

Как правило, минимальная потребность фирмы в оборотном капитале покрывается

за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного

капитала, фонда накопления и целевого финансирования. В процессе

хо­зяйственной деятельности предприятий образуются еще некоторые другие

постоянные источники. Это переходящая задолженность по за­работной плате и

отчисления на социальное страхование (вследствие разрыва в сроках начисления

и выплаты), предстоящие платежи по­ставщикам материальных ресурсов,

отчисления из прибыли и т.п. Собственные средства играют главную роль в

организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе

коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и

оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести

ответственность за принимаемые решения.

Однако в силу ряда причин у фирмы возникают временные дополнительные

потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение

сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих

кредитов, займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных

займов.

Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных

средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат,

связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка

собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование

платежного оборота. Предусмотрено выделение целевого государственного кредита

на пополнение оборотных средств предприятий и организаций.

Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к

которым относятся средства предприятия, временно не используемые по целевому

назначению (фонды, резервы и др.).

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными

источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении

финансового состояния предприятия.