logo search
МУ Обосн ЭЭИ РИО

5.5. Финансовый план

В данном разделе студенту следует определить финансовые результаты реализации продукции по инвестиционному проекту, для чего составляется план по прибыли в форме таблицы 7, в графе 1 которой даны расчётные схемы по некоторым показателям. При расчёте значения суммы НДС по строке 2 данной таблицы НДС* определять по формуле (6).

Финансовый результат (строка 4 таблицы 7) определяется исходя из заданного уровня рентабельности продукции, который рекомендуется принять равным 25 % от объёма реализации без НДС.

Поскольку в условном примере оценивается эффективность проекта в целом, без проработки схем финансирования, выплаты процентов по долговым обязательствам не рассчитываются (строки 6 и 7 принимаются равными нулю за каждый год).

Налог на прибыль – строка 9 таблицы 7 (Нп) определяется по формуле:

Нп = Пн·Сн / 100, (8)

где Пн – прибыль налогооблагаемая – стр. 8 таблицы 7, тыс. р.;

Сн – ставка налога на прибыль, принимается в соответствии с налоговым кодексом РФ в размере 24 % от величины налогооблагаемой прибыли [17, с. 284].

В финансовом плане составляется также план денежных поступлений и выплат по форме таблицы 8. Все расчётные схемы приведены в графе 1 таблицы 8.При этом строки 6 – 8 данной таблицы не заполняются, так как по условиям задачи (5.1 настоящих методических указаний) оценивается эффективность проекта в целом, которая не включает потоки от финансовой деятельности по проекту.

Таблица 7

Финансовые результаты производства и сбыта продукции по инвестиционному проекту

(операционная деятельность)

Наименование показателей

Ед.

изм.

Всего по проекту

1-й год

2-й год

3-й

год

4-й

год

5-й

год

Всего

по кварталам

1

2

3

4

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

1. Общая выручка от реализации продукции (стр.4 таблицы 4)

2. НДС, акцизы и аналогичные обязательные платежи от реализации выпускаемой продукции (стр.1·НДС*)

3. Выручка от реализации продукции без НДС, 38кциизов и аналогичных обязательных платежей

4. Финансовый результат (прибыль) (стр.3·25/100)

Продолжение таблицы 7

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

6. Выплата процентов по долговым обязательствам, в т.ч.: – за кредит

– по выпущенным ценным бумагам

7. Сумма процентов по долговым обязательствам, учитываемая при расчёте налога на прибыль, в т.ч.:

– за кредит

– по выпущенным ценным бумагам

8. Налогооблагаемая прибыль (стр.4 – стр.7)

9. Налог на прибыль

10. Чистая прибыль (стр.8 – стр.9)

Таблица 8

План денежных поступлений и выплат (денежных потоков) по инвестиционному проекту

Наименование показателей

Ед.

изм.

Всего по проекту

1-й год

2-й

год

3-й год

4-й год

5-й год

Всего

по кварталам

1

2

3

4

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Денежные потоки от операционной деятельности

1. Сальдо потока от деятельности по производству и сбыту продукции (стр.10 таблицы 7 + стр.2 таблицы 5)

Денежные потоки от инвестиционной деятельности

2. Поступление средств (приток), всего (стр. 6 таблицы 6)

3. Выплаты (отток), всего (стр.5 таблицы 6)

4. Сальдо потока от инвестиционной деятельности (стр.2– стр.3)

Продолжение таблицы 8

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

5. Сальдо потока от операционной и инвестиционной деятельности (стр.1+стр.4)

Финансовая деятельность

6. Поступление средств, всего

7. Выплата средств, всего

в том числе:

а) уплата процентов по кредитам

б) уплата процентов по выпущенным ценным бумагам

г) выплата дивидендов акционерам

д) погашение основного долга, всего

8. Сальдо потока по финансовой деятельности (разность показателей пунктов 8 и 9)

9. Сальдо денежного потока от всех видов деятельности (стр.5+стр.8)

Положительность всех значений по строке 9 таблицы 8 является одним из критериев эффективности и реализуемости проекта. В том случае, когда проект эффективен по всем оценочным показателям, можно вступать в переговоры с банками и иными кредиторами и определять условия финансирования (конкретные даты и суммы платежей). И только тогда оценивают денежные потоки от финансовой деятельности.