3. Бизнес-план инвестиционного проекта

В данном разделе методических указаний приведены теоретические положения, которые следует знать студенту при решении индивидуальной задачи по разработке фрагмента бизнес-плана по условному примеру (описание примера – в разделе 4).

Единой формы бизнес-плана реализации инвестиционного проекта нет, но в определённых ситуациях инвесторами и финансирующими органами такая структура может задаваться. Отметим три таких структуры бизнес-плана:

1) применяемая в мировой практике при обосновании инвестиций по методике МБРР (Международного банка реконструкции и развития), изложена в [8, с. 76] и рекомендуется для инновационных проектов. Основные разделы – исполнительное резюме (краткое содержание) бизнес-плана; описание фирмы-держателя проекта; описание продукции (услуг), производимой в рамках проекта; план маркетинга; организационный план; производственный план; анализ рисков; финансовый план; приложения;

2) представляемая в Министерство экономики РФ для участия в инвестиционных конкурсах на получение бюджетного финансирования или государственных гарантий, приведена в [9, 10] и предусматривает семь обязательных разделов – титульный лист, вводная часть или резюме проекта, анализ положения дел в отрасли, производственный план, план маркетинга, организационный план, финансовый план;

3) используется при обосновании частных инвестиций в коммерческие проекты, изложена в [11, с. 39 – 44] и содержит 15 разделов – титульный лист, вводная часть, анализ финансового состояния организации, анализ внешней среды бизнеса, оценка экономического потенциала организации, обоснование сущности нового бизнеса, оценка рыночного сегмента и вероятной доли продаж, план маркетинга, план инвестиционной и операционной деятельности, обоснование организационно-правовой структуры бизнеса, кадровое обеспечение, финансовый план, оценка и способы снижения риска, экологическая и социальная среда бизнеса, приложения.

Бизнес-план призван показать плодотворность идеи инвестиционного проекта, надёжность и экономическую целесообразность вложения в него средств. Приведём краткое содержание структуры бизнес-плана, используемой в мировой практике (МБРР) [8, с. 77 – 87]:

• исполнительное резюме (краткое содержание) бизнес-плана. Резюме должно отвечать на вопросы о том, для чего и в каком размере требуются инвестиции, в чём суть проекта, каковы основные параметры проекта;

• описание фирмы-держателя проекта. В данном описании даётся история фирмы-держателя проекта, её текущее состояние, назначение и уникальность продукции, особенности технологии, отражаются позиции фирмы в данном бизнесе, её сильные и слабые стороны, современный и желательный «имидж», какие конкретные шаги необходимо сделать для достижения поставленных целей;

• описание продукции (работ, услуг), производимой в рамках проекта. Обычно в этом разделе приводятся общее описание продукта, сфера его применения, преимущества перед конкурирующими товарами и описывается процесс разработки продукта с оценкой готовности к выходу на рынок (наличие патентов, лицензий, соответствие национальным и иностранным стандартам);

• план маркетинга. По мнению специалистов, это наиболее важный раздел бизнес-плана, в котором определяется спрос на данную продукцию, сегменты рынка (первичные и вторичные целевые), наличие конкуренции, правительственное и местное регулирование бизнеса, определяется стратегия маркетинга;

• организационный план. В нём приводятся сведения о владельцах и менеджерах фирмы, которые будут играть ведущие роли в реализации проекта. Даётся организационная схема, показывающая связи и разделение ответственности в рамках организации. Описывается кадровая политика и стратегия - разъясняется, как будет проводиться подбор, подготовка и оплата сотрудников, даются краткие сведения о планируемых льготах и стимулах;

• производственный план. Этот раздел должен содержать ответы на вопросы о том, где будет производиться продукция, какие для этого потребуются производственные мощности (динамика мощностей, какое оборудование и где намечается приобретать), где, у кого и на каких условиях будет закупаться сырьё, материалы и комплектующие (репутация поставщиков и опыт работы с ними), предусматривается ли производственная кооперация и с кем, возможное лимитирование объёмов производства и поставок ресурсов;

• анализ рисков. В данном разделе выявляются факторы, увеличивающие или уменьшающие конкретные виды рисков, связанных с реализацией проекта, проводится анализ выявленных факторов по их влиянию на величину рисков, оцениваются конкретные виды рисков и их уровни, разрабатываются мероприятия по снижению рисков, оказывающих негативное влияние на ход выполнения проекта;

• финансовый план. Он, как правило, содержит три части - план доходов и расходов (прогнозируется объём продаж и даётся оценка всех статей расходов), план денежных поступлений и выплат (на основе плана доходов и расходов прогнозируется денежная наличность по месяцам) и балансовый план (отражает состояние активов и пассивов предприятия на конец каждого года реализации проекта). Обычно финансовый план составляется на три года вперёд, причём данные на первый год даются с помесячной разбивкой;

• приложения – финансовые проектировки, результаты технической экспертизы, документы в поддержку проекта, предварительные соглашения с потенциальными потребителями проектируемой продукции (заказчиками), документы о правах на интеллектуальную собственность, брошюры и буклеты о предприятии и его продукции, статистические данные о рынке работ, продукции и услуг предприятия-держателя инвестиционного проекта, отчётные формы о финансовом состоянии предприятия (включая балансовые таблицы).

По такой структуре разрабатываются бизнес-планы инвестиционных проектов, реализуемых за счёт частных внебюджетных источников.

Российские инвесторы, желающие получить бюджетное финансирование или государственные гарантии, участвуют в инвестиционных конкурсах. Для этого, начиная с 1998 года, они должны представлять в Министерство экономики РФ определённые документы, в составе которых предусмотрен и бизнес-план [9]. Данный бизнес-план составляется по установленной форме [10] и содержит семь обязательных разделов:

1. титульный лист с кратким названием проекта. На нём приводится информация об организации-претенденте, её учредителях, руководителе, сути проекта, о финансировании проекта (в процентах собственные и заёмные, в том числе отечественные и иностранные средства, средства государственной поддержки). Указывается сметная стоимость проекта, сроки строительства и окупаемости проекта, разработчик проектно-сметной документации. Отмечается наличие заключений государственной вневедомственной и экологической экспертизы;

2. вводная часть или резюме проекта – показываются цели проекта и его выгодность, приводятся преимущества продукции в сравнении с лучшими отечественными и зарубежными аналогами, указывается объём ожидаемого спроса на продукцию, потребность в инвестициях и срок возврата заёмных средств. Отмечается, какие социальные вопросы позволяет решить реализация проекта;

3. анализ положения дел в отрасли – даётся характеристика отрасли (развивающаяся, стабильная, стагнирующая), потребности и объёма производства продукции в регионе и в России, значимости для экономического и социального развития. Указываются ожидаемая доля организации в производстве данной продукции, потенциальные конкуренты, появившиеся аналоги продукта за последние три года;

4. производственный план, в котором излагаются программа производства и реализации продукции, принятая технология производства, требования к организации производства, состав основного оборудования и условия его приобретения, поставщики сырья и материалов и альтернативные источники снабжения. В нём определяются также численность работающих и затраты на оплату труда, оценивается стоимость производственных фондов и порядок его амортизации, себестоимость производства продукции. Приводится общая стоимость инвестиционного проекта, стоимость строительства, технологическая структура капитальных вложений. Обосновывается экологическая и техническая безопасность;

5. план маркетинга – содержит подробную информацию о спросе на продукцию, конкурентах, организации сбыта, об инвестициях, связанных с реализацией продукции, торгово-сбытовых издержках. Рассматриваются элементы стратегии противодействия конкурентам. Приводится обоснование цены на продукцию, расходов и доходов при послепродажном обслуживании, затрат на рекламу. Описывается программа реализации продукции по годам в поквартальном разрезе;

6. организационный план содержит сведения об организации-претенденте на государственную поддержку, её финансовом состоянии, форме собственности и составе учредителей. Даются биографические справки о членах совета директоров, распределении обязанностей между руководителями. Приводятся сведения о поддержке проекта местной администрацией;

7. финансовый план – является ключевым разделом, в котором планируются затраты на реализацию проекта и определяется его эффективность. Приводится объём финансирования проекта по источникам с документальным подтверждением от отдельных заимодателей. Обосновывается ходатайство о предоставлении средств федерального бюджета на возвратной и платной основе с оценкой риска. Определяются финансовые результаты реализации инвестиционного проекта (распределение выручки от продаж и чистая прибыль поквартально), денежные поступления и выплаты в процессе реализации проекта с разбивкой по кварталам (необходимым условием является положительное значение денежного потока для каждого интервала времени). Оценивается эффективность проекта по показателям срока окупаемости, точки безубыточности и бюджетного эффекта.

Настоящие методические указания предусматривают разработку учебного бизнес-плана по второй структуре, но часть разделов не выполняется. Всего студент на практических занятиях должен выполнить шесть разделов (п.п. 5.1 – 5.6 настоящих методических указаний).