1. Сургутнефтегаз

Промышленно-финансовая ИБГ вокруг вертикально интегрированной нефтяной компании Сургутнефтегаз (НК Сургутнефтегаз) окончательно сложилась в первой половине 1999 г. По состоянию на конец 1999 г. она входит в десятку крупнейших ИБГ в России.

НК Сургутнефтегаз всегда была в числе бесспорных отраслевых лидеров. Она является третьей по количественным показателям и первой-второй по качественным. Компания имеет сплоченный высший менеджмент и авторитетного лидера президента В. Богданова. В процессе приватизации компания осуществила самовыкуп, поэтому влиятельных внешних акционеров у нее нет.

В состав НК Сургутнефтегаз входят одноименное нефтедобывающее АО в Западной Сибири, а также нефтеперерабатывающий завод Кинеф в г. Кириши и сбытовые предприятия в Ленинградской области. Основной реализуемый инвестиционный проект модернизация Кинефа, на которую уже затрачено несколько десятков миллионов долларов.

В течение ряда лет компания активно анонсировала еще один куда более масштабный инвестиционный проект строительство нефтепорта в бухте Батарейная Ленинградской области, затраты на который, по самым скромным оценкам, должны составить около 400 млн. долл. Однако в настоящее время он все еще находится на стадии разработки технико-экономического обоснования. И, на наш взгляд, не только график реализации проекта, но даже реальная готовность Сургутнефтегаза приступить к нему неочевидны. Дело в том, что активно поддерживаемый государством проект Балтийской трубопроводной системы включает в себя строитель ство нефтепорта в Приморске и нефтепровода Кириши-Приморск. Наличие же двух терминалов на побережье Ленинградской области и в настоящее время, и в обозримой перспективе экономически неоправданно.

Сургутнефтегаз добывает не только нефть, но и значительные объемы природного газа. В мае 1998 г. компания, по словам ее представителей, получила полномочия по владению 25% акций (34% голосов) Сургутского газоперерабатывающего завода. Однако контрольный пакет завода остался у АО Сибнефтегазопереработка и потому Сургутнефтегаз дополнительно создает собственную систему переработки и поставки газа на Сургутскую ГРЭС.

Весной 1998 г. было объявлено, что НК Сургутнефтегаз рассчитывает начать нефтедобычу в Иране, Ливии, а в перспективе в Ираке и ведет соответствующие переговоры. Однако в дальнейшем никаких подтверждений этого заявления не последовало, что дает основания считать его пропагандистской акцией.

Единственным известным неудачным проектом НК Сургутнефтегаз является попытка установить контроль над АО Нафта-Москва одним из самых крупных и солидных нефтетрейдеров, имеющем еще советскую историю. В 1997 г. на инвестиционном конкурсе было приобретено 15% его акций. К началу 1999 г. Сургутнефтегаз довел свой пакет до блокирующего за счет скупки акций трудового коллектива. Однако в мае 1999 г. весь этот пакет был продан АО Торговый дом Транснефть.

Формально серьезным поражением НК Сургутнефтегаз можно считать потерю ею в 19961997 гг. оптовой и розничной сбытовой сети в Санкт-Петербурге, которая была закреплена за компанией с момента ее создания. Однако, с другой стороны, опыт показывает, что ни одной вертикально интегрированной нефтяной компании не удалось получить серьезную долю розничного рынка нефтепродуктов ни в одном столичном городе. Эти рынки делятся между достаточно большим количеством нефтетрейдеров, и ключевым фактором, определяющим их позиции, являются отношения с городскими властями.

НК Сургутнефтегаз без значимых потерь пережила в 1998 г. и российский финансовый кризис, и падение мировых цен на нефть. А в 1999 г. компании удалось в полной мере использовать благоприятную рыночную конъюнктуру. Показателем этого является то, что в декабре 1999 г. котировки акций ее основного дочернего предприятия АО Сургутнефтегаз первыми среди всех российских промышленных акций превысили предкризисный максимум (достигнутый в 1997 г.).

Самым крупным финансовым сателлитом НК Сургутнефтегаз является созданный компанией корпоративный пенсионный фонд (НПФ Сургутнефтегаз). Он является одним из самых старых в стране и самым крупным по объему совокупных активов (на 01.01.98 г. НПФ Сургутнефтегаз по этому показателю почти в полтора раза превосходил газпромовский Газфонд и более чем на четверть НПФ ЛУКОЙЛ-Гарант). Именно НПФ Сургутнефтегаз выкупил в 19951996 гг. государственный пакет акций своего учредителя. НК Сургутнефтегаз имеет также собственную страховую компанию. В отличие от НПФ она не является лидером в своей сфере, но достаточно солидна (например, по объему страховых сборов за 1997 г. она занимала 29-е место).

Однако до 1999 г. финансовое окружение НК Сургутнефтегаз было, по российским понятиям, неполным, поскольку она не имела крупного подконтрольного банка. До августа 1998 г. компания ограничивалась отношениями привилегированного партнерства с ОНЭКСИМбанком. Это была, пожалуй, единственная российская компания, которая воспринималась в банке как старший партнер. Причем, не как акционер (ее пакет акций был хотя и достаточно крупным, но ни контрольным, ни блокирующим), а как важнейший клиент и заемщик. По состоянию на весну 1999 г. Сургутнефтегаз, по данным В. Потанина, являлся единственным крупным российским кредитором ОНЭКСИМбанка.

После 17 августа 1998 г. Сургутнефтегаз свернул свои отношения с группой Потанина (хотя полностью их не прервал и, в частности, открыл счет в Росбанке). Основные свои счета и средства он перевел в полностью подконтрольный Сургутнефтегазбанк. В результате этот ранее средний региональный банк с начала 1999 г. вошел в число банков общероссийского масштаба (на 01.01.00 г. по данным журнала КоммерсантЪ-Деньги ( 12 от 29.03.00г.) занимает 132-е место по собственному капиталу и 11-е по величине чистых активов) и открыл крупное московское отделение. Появление у Сургутнефтегаза крупного подконтрольного банка, в дополнение к уже упоминавшимся финансовым сателлитам, означало, что возникла новая полноценная промышленно-финансовая ИБГ.