52 Недели

Содержание

• Часть I 18
• Глава 3 64
• Часть II 88
• Часть III 148
• Часть IV 193
• Введение
• О чем эта книга
• Содержание и структура книги
• Данная книга как средство обучения
• Способность к адаптации
• Необходимый уровень математических знаний
• Приложения для преподавателей Руководство для преподавателя с ответами к задачам
• Компакт-диск с материалами для преподавателя
• Тестовая база данных
• Менеджер тестов
• Менеджер тестов fincoach и Руководство по использованию fincoach
• Справочный Web-сайт phlip/cw: Prentice Hall для обучения с использованием ресурсов Internet (www.Prenhall.Com/bodie)
• Справочный Web-сайт (www.Prenhall.Com/bodie)
• Приложения для студентов Компакт-диск "Финансовый центр издательства Prentice Hall"
• Изменения, внесенные в учебник после его предварительного издания
• Об авторах
• Часть I
• Финансы и финансовая система
• Глава 1
• Что такое финансы
• 1.1. Определение финансов
• 1.2. Зачем следует изучать финансы
• 1.3. Финансовые решения, принимаемые домохозяйствами
• 1.4. Финансовые решения, принимаемые фирмами
• 1.8. Рыночная дисциплина: поглощение компаний
• 1.9. Роль финансиста в корпорации
• Глава 2 финансовая система
• 2.1. Определение финансовой системы
• 2.2. Финансовые потоки
• 2.3. Функции финансовой системы и их эволюция
• 2.3.1. Функция 1. Перемещение ресурсов во времени и пространстве
• 2.3.2. Функция 2. Управление риском
• 2.3.3. Функция 3. Расчетно-платежная система
• 2.3.4. Функция 4. Объединение ресурсов и разделение паев участия в капитале
• 2.3.5. Функция 5. Информационная поддержка
• 2.3.6. Функция 6. Решение психологических проблем стимулирования
• 2.4. Финансовые новшества и "невидимая рука" рынка
• 2.5. Финансовые рынки
• 2.6. Ставки финансового рынка
• 2.6.1. Процентные ставки
• 2.6.2. Ставки доходности рискованных активов
• 2.6.3.Рыночные индексы и стратегия индексирования
• ICyMMapHacQcTfcnu1! лет, 30 сентябряМэЭб года)111''':':1'"1'/::•1жкйй|
• 2.6.4. Ставка доходности в исторической перспективе
• 86 Часть I. Финансы и финансовая система
• 2.6.5. Инфляция и реальные процентные ставки за период 1926-1997 гг.
• 88 Часть I. Финансы и финансовая система
• Глава 2. Финансовая система
• 90 Часть I. Финансы и финансовая система
• 2.6.6. Выравнивание процентных ставок
• 2.6.7. Основные факторы, влияющие на уровень ставок доходности
• 2.7. Финансовые посредники
• 2.7.1. Банки
• 2.7.2. Прочие депозитно-сберегательные учреждения
• 2.7.3. Страховые компании
• 2.7.4. Пенсионные фонды
• 2.7.5. Взаимные фонды
• 2.7.6. Инвестиционные банки
• 2.7.7. Фирмы, вкладывающие капитал в венчурные компании
• 2.7.8. Фирмы, управляющие активами
• 2.7.9. Фирмы, предоставляющие информационные услуги
• 2.8. Финансовая инфраструктура и регулирование финансовой системы
• 2.8.1. Правила торговли ценными бумагами
• 2.8.2. Системы бухгалтерского учета
• 2.9. Государственные и квазигосударственные организации
• 2.9.1. Центральные банки
• 2.9.2. Специализированные посредники
• 2.9.3. Региональные и всемирные организации
• Глава 3
• 3.1. Функции финансовой отчетности
• 3.2. Общие сведения 0 финансовой отчетности
• 3.2.1. Баланс
• 3.2.2. Отчет о финансовых результатах
• 3.2.3. Отчет о движении денежных средств
• 3.3. Различия между рыночной и балансовой стоимостью
• 3.4. Бухгалтерские и экономические критерии прибыли
• 3.5. Различие между акционерной доходностью и доходностью акционерного капитала
• 3.6. Анализ с использованием финансовых коэффициентов
• 7 Я этой главе в ряде случаев мы используем синонимы при перееоде некоторых терминов. Это вызвано необходимостью показать читателям различные возможные варианты терминологии. — Прим- ред-
• 3.6.1. Взаимосвязь между финансовыми коэффициентами
• 3.6.3. Ограничения анализа с использованием финансовых коэффициентов
• 3.7. Финансовое планирование
• 3.8. Создание модели финансового планирования
• 3.9. Растущий бизнес: потребность во внешнем финансировании
• 3.9.1. Коэффициент устойчивого роста фирмы
• 3.10. Управление оборотным капиталом
• 3.11. Ликвидность и выполнение кассового плана
• Часть II
• Время и деньги
• Глава 4
• Стоимость денег во времени и дисконтный анализ денежных потоков
• 4.1. Сложные проценты
• 4.1.1. Расчет будущей стоимости
• 4.1.2. Сбережения на старость
• 4.1.3. Реинвестирование по разным процентным ставкам
• 4.1.4. Погашение долга
• 4.2. Частота начисления сложных процентов
• 4.3. Приведенная стоимость денег и дисконтирование
• 4.3.1. Когда подарок в 100 долларов на самом деле не равен 100 долларам
• 4.4. Правила инвестирования на основе дисконтирования денежных потоков
• 4.4.1. Инвестиции в земельную собственность
• 4.4.2. Заем у друзей
• 4.5. Множественные денежные потоки
• 4.5.1. Временные графики
• 4.5.2. Будущая стоимость нескольких денежных потоков
• 4.5.3. Приведенная стоимость нескольких денежных потоков
• 4.5.4. Инвестирование в случае с множественными денежными потоками
• 4.6. Аннуитеты
• 4.6.1. Будущая стоимость аннуитета
• 4.6.2. Приведенная стоимость аннуитета
• 4.6.3. Договор пожизненного страхования
• 4.6.4. Получение ипотечного кредита
• 4.7. Пожизненная рента
• 4.7.1. Инвестирование в привилегированные акции
• 4.7.2. Инвестирование в обычные акции
• 4.8. Амортизация кредитов
• 4.8.1. Выгоден ли заем на покупку машины
• 4.9. Валютные курсы и стоимость денег во времени
• 4.9.1. Расчет чистой приведенной стоимости: валютный аспект
• 4.10. Инфляция и анализ на основе дисконтирования денежных потоков
• 4.10.1. Инфляция и будущая стоимость
• 4.10.2. Сбережения на учебу в колледже: вариант 1
• 4.10.3. Инвестирование в депозитные сертификаты, защищенные от инфляции
• 4.10.4. Почему должники остаются в выигрыше от непредвиденной инфляции
• 4.10.5. Инфляция и приведенная стоимость
• 4.10.6. Сбережения на учебу в колледже: вариант 2
• 4.10.7. Инфляция и сбережения
• 4.10.8. Сбережения на учебу в колледже: вариант 3
• 4.10.9. Инфляция и инвестиционные решения
• Глава 6 анализ инвестиционных проектов
• 6.1. Суть анализа инвестиционных проектов
• 6.2. Откуда берутся идеи инвестиционных проектов?
• 6.3. Критерий инвестирования: положительная чистая приведенная стоимость
• 6.4. Оценка потоков денежных средств инвестиционного проекта
• 6.5. Стоимость капитала
• 6.6. Анализ чувствительности проекта с использованием электронных таблиц
• 6.6.1. Точка безубыточности
• 6.6.2. ЧувствительностьNpVк росту продаж
• 6.7. Анализ проектов по снижению себестоимости продукции
• 6.8. Проекты различной длительности
• 6.9. Сравнение взаимоисключающих проектов
• 6.10. Инфляция и планирование инвестиций
• Часть III
• Стоимостные модели активов
• Глава 7
• Принципы оценки стоимости активов
• 7.1. Соотношение между стоимостью актива и его ценой
• 7.2. Максимизация стоимости активов и принятие финансовых решений
• 7.3. Закон единой цены и арбитраж
• 7.4. Арбитражные операции и цены финансовых активов
• 7.5. Процентные ставки и закон единой цены
• 7.6. Валютные курсы и трехсторонний арбитраж
• 7.7. Оценка активов с использованием метода сопоставлений
• 7.8. Модели стоимостной оценки активов
• 7.8.1. Оценка недвижимости
• 7.8.2. Оценка стоимости акций
• 7.9. Бухгалтерские принципы оценки активов
• 1 Января 20х0 г
• 2 Января 20х0 г.
• 7.10. Влияние информации на курс ценных бумаг
• 7.11. Гипотеза эффективного рынка
• Глава 8 оценка активов с фиксированными доходами: облигации
• 8.1. Оценка инструментов с фиксированными доходами на основании расчета приведенной стоимости
• 8.2. Основные инструменты анализа: бескупонные облигации
• 8.3. Купонные облигации, текущая доходность и доходность при погашении
• 8.3.1. Что нужно знать о фондах, оперирующих с "высокодоходными" облигациями Казначейства сша
• 8.4. Чтение таблиц котировки облигаций
• 8.5. Почему ценные бумаги с одинаковыми сроками погашения могут иметь различную доходность
• 8.5.1. Влияние купонной доходности
• 8.5.2. Влияние риска дефолта и налогообложения
• 8.5.3. Другие причины, влияющие на доходность облигаций
• 8.6. Время и динамика цен облигаций
• 8.6.1. Фактор времени
• 8.6.2. Процентный риск
• III. Цена на долгосрочные облигации будет падать больше, чем цена на краткосрочные;
• IV. Цена на долгосрочные облигации будет расти больше, чем цена на кпят косрочные облигации;
• Глава 9 оценка обыкновенных акций
• 9.1. Чтение таблиц котировки акций
• 52 Недели
• Vol 100s 14591
• 9.2. Оценка акций: модель дисконтирования дивидендов
• 9.3. Оценка акций: прибыль и инвестиционные возможности
• 9.4. Оценка акций с помощью коэффициента р/е: повторный подход
• 9.5. Влияет ли дивидендная политика на благосостояние акционеров?
• 9.5.1. Дивиденды в денежной форме и выкуп акций
• 9.5.2. Дивиденды, выплаченные акциями
• 9.5.3. Дивидендная политика в идеальной финансовой среде
• 9.5.4. Дивидендная политика в реальном мире
• Часть IV
• Управление риском и портфельная теория
• Глава 10
• Принципы управления риском
• 10.1. Что такое риск
• 10.1.1. Управление риском
• 10.1.2. Подверженность риску
• 10.2. Риск и экономические решения
• 10.2.1. Виды риска, с которыми сталкиваются домохозяйства
• 10.2.2. Виды риска, с которыми сталкиваются компании
• 10.2.3. Роль правительства в управлении риском
• 10.3. Управление риском
• 10.3.1. Выявление риска
• 10.3.2. Оценка риска
• 10.3.4. Реализация выбранных приемов
• 10.3.5. Оценка результатов
• 10.4. Три схемы переноса риска
• 10.4.1. Хеджирование
• 10.4.2. Страхование
• 10.4.3. Диверсификация
• 10.5. Перенос риска и экономическая эффективность
• 10.5.1. Эффективное принятие существующего риска
• 10.5.2. Распределение риска и ресурсов
• 10.6. Институты управления риском
• 10.7. Портфельная теория: статистический анализ для оптимального управления риском
• 10.8. Распределение вероятностей доходности
• 10.9. Стандартное отклонение доходности как мера риска
• Глава 11 хеджирование, страхование и диверсификация
• 11.1. Хеджирование риска с помощью форвардных и фьючерсных контрактов
• 11.2. Хеджирование валютного риска с помощью свопа
• 11.3. Хеджирование риска невыполнения обязательств: сопоставление активов и обязательств
• 11.4. Минимизация расходов на хеджирование
• 11.5. Страхование или хеджирование
• 11.6. Основные характеристики страховых контрактов
• 11.6.1 Исключения и пределы
• 11.6.2 Франшизы
• 11.6.3 Совместный платеж
• 11.7. Финансовые гарантии
• 11.8. Верхний и нижний пределы процентных ставок
• 11.9. Опционы как инструмент страхования
• 11.9.1. Опцион "пут" на акции
• 11.9.2. Опцион "пут" на облигации
• 11.10. Принцип диверсификации
• 11.10.1. Диверсификация инвестиций: активы с некоррелируемыми рисками
• 11.10.2. Недиверсифицируемый риск
• 11.11. Диверсификация и стоимость страхования
• Глава 12 формирование инвестиционного портфеля
• 12.1. Процесс формирования инвестиционного портфеля
• 12.1.1. Жизненный цикл семьи
• 12.1.2. Горизонты прогнозирования
• 12.1.3. Толерантность к риску
• 12.1.4. О роли профессионального управляющего активами
• 12.2. Доходность и риск: в поисках баланса
• 12.2.1. Что такое безрисковые активы
• 12.2.2. Объединение безрискового актива с единственным рискованным активом
• 12.2.3. Как получить заданную ожидаемую доходность: пример 1
• 12.2.4. Концепция эффективности портфеля
• 12.3. Эффективная диверсификация портфеля 1ри наличии многих рискованных активов
• 12.3.1. Портфели из двух рискованных активов
• 12.3.2. Оптимальная комбинация рискованных активов
• 12.3.3. Формирование наиболее предпочтительного инвестиционного портфеля
• 12.3.4. Как получить заданную ожидаемую доходность: пример 2
• 12.3.5. Портфели с множеством рискованных активов
• Часть V
• Оценка активов
• Глава 13
• Ценовая модель рынка капитала
• 13.1. Основы ценовой модели рынка капитала
• 13.2. Факторы, определяющие величину премии за риск рыночного портфеля
• 13.3. Коэффициент "бета" и премии за риск отдельных ценных бумаг
• 13.4. Применение цмрк для формирования портфеля ценных бумаг
• 13.5. Оценка финансовых активов и регулирование ставок доходности
• 13.5.1. Модели оценки стоимости активов на основе дисконтирования денежных потоков
• 3.5.2. Стоимость капитала
• 13.5.3. Регулирование доходности и ценообразования на базе издержек и фиксированной прибыли
• 13.6. Модификация цмрк и ее возможные альтернативы
• Глава 14 ценообразование форвардных и фьючерсных контрактов
• 14.1. Различия между форвардными и фьючерсными контрактами
• 14.2. Экономическая функция фьючерсных рынков
• 14.3. Роль биржевых спекулянтов
• 14.4. Связь между товарными спот-ценами ' фьючерсными ценами
• 14.5. Получение информации на основе товарных фьючерсных цен
• 14.6. Золото: паритет между форвардными и спот-ценами
• 14.6.1. "Подразумеваемые" издержки по хранению
• 14.7. Финансовые фьючерсы
• 14.8. "Подразумеваемая" безрисковая ставка доходности
• 14.9 Форвардная цена — это не прогноз для будущих цен спот
• 14.10. Уравнение паритета между форвардными ценами и ценами спот при условии денежных дивидендов
• 14.11. "Подразумеваемые" дивиденды
• 14.12. Уравнение паритета для валютных курсов
• 14.13. Роль ожиданий в определении валютного курса
• Глава 15 опционы и условные требования
• 15.1. Суть опционных контрактов
• 15.1.1. Опционы на индексы
• 15.2. Инвестирование и опционы
• 15.9. Анализ условных требований:
• 15.10. Кредитные гарантии
• 15.10.1. Гарантии: пример
• 15.11. Дополнительные сферы приложения метода оценки стоимости опционов
• Часть VI
• Корпоративные финансы
• Глава 16
• Структура капитала
• 16.1. Внутреннее или внешнее финансирование
• 16.2. Финансирование за счет выпуска акций
• 16.3. Финансирование с привлечением заемного капитала
• 16.3.1. Заем под обеспечение
• 16.3.2. Долгосрочная аренда
• 16.3.3. Пенсионные обязательства
• 16.4. Структура капитала и идеальная финансовая среда
• 16.5. Увеличение стоимости компании: финансовые решения
• 16.6. Снижение затрат
• 16.6.1. Налоги и субсидии
• 16.6.2. Затраты, связанные с бедственным финансовым положением
• 16.7. Разрешение противоречий интересов
• 16.7.1. Проблемы мотивации: свобода в операциях с денежными средствами
• 16.7.2. Конфликты между акционерами и кредиторами
• 16.8. Создание новых возможностей для заинтересованных сторон
• 16.9. Финансовые решения на практике
• 16.9.1. Пять компаний
• 16.9.2. Пять методов финансирования бизнеса
• 16.10. Инвестиции и финансовый "рычаг"
• 16.10.1. Сравнение трех методов оценки инвестиционных решений
• Глава 17 финансы и корпоративная стратегия
• 17.1. Слияния и поглощения
• 17.2. Передача активов
• 17.3. Инвестирование в реальные опционы
• 17.3.1. Пример
• 17.3.2. Применение формулы Блэка-Шоулза для оценки стоимости реальных опционов
• Рекомендуемая литература к главе 2
• К главе 3
• К главе 4
• К главе 5
• К главе 6
• К главе 11
• К главе 12
• К главе 13
• К главе 14
• К главе 15
• К главе 16
• К главе 17
• Словарь терминов