Правила фондової біржі

• організації та проведення біржових торгів;

• лістингу та делістингу цінних паперів;

Делістинг - процедура виключення цінних паперів з реєстру організатора торгівлі, якщо вони не відповідають правилам організатора торгівлі, з наступним припиненням їх обігу на організаторі торгівлі або переведенням в категорію цінних паперів, допущених до обігу без включення до реєстру організатора торгівлю

• допуску членів фондової біржі та інших осіб, визначених законодавством, до біржових торгів;

• котирування цінних паперів та оприлюднення їх біржового курсу;

Котирування - механізм визначення та/або фіксації ринкової ціни цінного паперу;

• розкриття інформації про діяльність фондової біржі та її оприлюднення;

• розв'язання спорів між членами фондової біржі та іншими особами, які мають право брати участь у біржових торгах згідно із законодавством;

• здійснення контролю за дотриманням членами фондової біржі та іншими особами, які мають право брати участь у біржових торгах згідно із законодавством, правил фондової біржі;

• накладення санкцій за порушення правил фондової біржі.

Фондова біржа виконує такі функції:

• відкриває доступ підприємствам до позичкового небанківського капіталу;

• координує розміщення державних цінних паперів;

• забезпечує переміщення фінансового капіталу з однієї сфери діяльності в іншу;

• впорядковує ринкові відносини з приводу обігу фінансових інструментів.

Основними учасниками фондових бірж є:

Брокерські компанії — це компанії, що здійснюють 1 цивільно-правові угоди щодо цінних паперів, які передбачають оплату цінних паперів проти їх поставки новому власнику на І підставі договорів доручення чи комісії за рахунок своїх клієнтів.

Дилерські компанії — це компанії, що здійснюють цивільно-правові угоди щодо цінних паперів, які передбачають оплату цінних паперів проти їх поставки новому власнику від сво­го імені та за свій рахунок з метою перепродажу третім особам.

Маклери — це особи, які виступають посередниками при укладання угод на біржі.

Залежно від виду торгівельної діяльності члени біржі поділяються на чотири категорії:

• брокер-комісіонер збирає у брокерських фірм заявки клієнтів, доставляє їх в зал біржі і відповідає за їх виконання;

• біржовий брокер виконує доручення інших брокерів;

• біржовий трейдер здійснює операції лише за власний рахунок, правилами біржі. Йому заборонено виконувати розпорядження клієнтів;

• «спеціаліст» виконує три основні функції: здійснює виконання заявок з певними групами цінних паперів, діючи при цьому, як брокер; діє як ділер, тобто купує та продає цінні папери за власний рахунок; виконує завдання підтримки стабільності на ринку певних цінних паперів шляхом компенсації тимчасових дисбалансів попиту та пропозиції. Спеціаліст є центральною фігурою на фондовій біржі.

Усі операції на фондовій біржі поділяють на: касові (спотові) та строкові.

Касова угода (спотова) — її особливість у тому, що цінні папери оплачуються та передаються покупцю, як правило, в день угоди або протягом 1-3 днів. Ринок таких угод називається касовим (спотовим), а ціна касовою (спотовою). Ці угоди передбачають первинне розміщення цінних паперів та їх вторинний пере­продаж. До первинного розміщення через біржу приймаються цінні папери, які пройшли лістинг (експертизу) в експертній групі біржі. Вторинний перепродаж цінних паперів заключається в на­ступному:

• угоди здійснюються за паперами, які котуються на біржі;

• котування складається виходячи з реальних біржових цін попиту та пропозиції;

• доручення брокерам на покупку та продаж цінних паперів даються у формі наказу.

Угоди, які мають предмет поставки активу у майбутньому називаються строковими. Предметом строкових угод можуть бути будь-які активи. До строкових угод відносять: опціони,

ф'ючерси, варанти.

З точки зору строків виконання опціони поділяють на:

• Американський опціон, який може бути виконаний у будь-який день до закінчення строку контракту.

• Європейський опціон, який здійснюється лише в день закінчення строку контракту.

Першими фондовими біржами у світі були Амстердамська біржа (1602 р,), Лондонська (1770 р.), Нью-Йоркська біржа (1792 р.). Спочатку розвиток бірж був пов'язаний з ростом державного боргу, тому що вкладені в облігаційні позики капітали могли перетворюватися в гроші. Після того, як з'явилися перші акціонерні товариства, об'єктом біржового обороту стають акції. Сьогодні у світі налічується близько 200 фондових бірж, об'єднаних у Міжнародну федерацію фондових бірж. Найбільшими з них є фондові біржі Нью-Йорка, Лондона та Токіо — на них припадає до 60% загальносвітового обсягу торгівлі цінними паперами. У кожній країні існує своя інтернаціональна, історично сформована система бірж. З огляду на роль, яку відіграють біржі у національних фінансово-інвестиційних системах, можна виділити країни з моно- і поліцентричною організацією фондових бірж

На ринку цінних паперів України діють 10 фондових бірж:

1. Публічне акціонерне товариство «Українська біржа»

2. Публічне акціонерне товариство "СХІДНО-ЄВРОПЕЙСЬКА ФОНДОВА БІРЖА"

3. Публічне акціонерне товариство "ФОНДОВА БІРЖА "ПЕРСПЕКТИВА"

4. Приватне акціонерне товариство "Українська міжбанківська валютна біржа"

5. Приватне акціонерне товариство "УКРАЇНСЬКА МІЖНАРОДНА ФОНДОВА БІРЖА"

6. Публічне акціонерне товариство "КИЇВСЬКА МІЖНАРОДНА ФОНДОВА БІРЖА"

7. Публічне акціонерне товариство "ФОНДОВА БІРЖА ПФТС"

8. Приватне акціонерне товариство "ПРИДНІПРОВСЬКА ФОНДОВА БІРЖА"

9. Приватне акціонерне товариство "ФОНДОВА БІРЖА "ІННЕКС"

10. Приватне акціонерне товариство "Українська фондова бiржа"

ПФТС (позабіржова фондова торгівельна система) – вторинний ринок ЦП

Їх призначення — створення та впровадження організаційної та технічної систем в Україні, які б надавали б можливість швидко та ефективно укладати й виконувати угоди купівлі-продажу цінних паперів.