7.Рынок производных ценных бумаг и инструменты этого рынка.

Рынок производных ценных бумаг также называют срочным рынком. На срочном рынке обращаются срочные контракты.

Срочный рынок выполняет две важные функции: позволяет согласовывать планы предпринимателей на будущее и страховать ценовые риски в условиях неопределенности экономической конъюнктуры. Срочные сделки позволяют застраховаться от изменения цен финансовых активов, валютных курсов, процентных ставок, собственно товарных цен.

Структурно на срочном рынке можно выделить сегменты: первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой. По виду торгуемых на срочном рынке инструментов его можно подразделить на форвардный, фьючерсный, опционный рынки и рынок свопов.

Производные финансовые инструменты – это инструменты, в основе которых лежат более простые финансовые инструменты, как следствие стоимость производного инструмента является производной величиной от стоимости лежащего в его основе инструмента.

Инструментом (активом) лежащим в основе какого-либо производного инструмента, могут являться денежные средства, товары, ценные бумаги, имущество, права, индексы, а также рыночные механизмы.

К производным финансовым инструментам можно отнести: форвардные контракты, фьючерсные контракты, опционы, своповые контракты (свопы), варранты, подписные права, депозитарные расписки, конвертируемые облигации и иные ценные бумаги.

Многие из производных инструментов являются срочными контрактами. Срочные контракты – это заключаемые между сторонами контракты, требующие выполнения определенных действий в более поздний срок, при этом условия их выполнения оговариваются в момент заключения контракта. Виды срочных контрактов:

на поставку – фьючерсы, форварды, опционы; обмен – свопы; биржевые – фьючерсы, биржевые опционы и свопы; внебиржевые – форварды, внебиржевые опционы и свопы; твердые – фьючерсы, форварды, свопы; условные – опционы.

Форвардный контракт-это договор купли-продажи (поставки) какого-либо актива через определенный срок в будущем, все условия которого оговариваются сторонами сделки в момент его заключения.

Фьючерсный контракт – это форма форвардного контракта, разрешенного к заключению на бирже; это стандартный биржевой договор купли-продажи (поставки) биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, согласованной сторонами сделки в момент ее заключения.

Опционный контракт – это договор купли-продажи актива, в соответствии с которым одна сторона получает право на покупку либо продажу базового актива через опред. срок в будущем по определенной в момент заключения цене. Соответственно вторая сторона опциона обязуется продать или купить базовый актив в будущем. За получение этого права первая сторона уплачивает второй определенную сумму денег, называемую премией.

Своповый контракт – это договор мены, по которому стороны обмениваются своими обязательствами: активами и (или) связанными с этими активами выплатами в течение фиксированного периода.