7. Похідні та інші види цінних паперів як інструменти ринку цінних паперів.
В Україні допущений до обігу такий вид цінного паперу як ощадний сертифікат.
Ощадним сертифікатом визнається письмове свідоцтво банку про депонування грошових коштів, яке засвідчує право вкладника на одержання після закінчення встановленого строку депозиту і відсотків за ним (ст. 18 Закону України «Про цінні папери і фондову біржу»).
Ощадні сертифікати видаються строкові (під певний договірний відсоток на визначений строк) або до запитання, іменні та на пред'явника. Активність українських банків щодо випуску ощадних сертифікатів на сучасному етапі низька. Національний банк, у свою чергу, інколи звертатись до випуску ощадних сертифікатів. Розміщення здійснюється у паперовій формі та виключно через комерційні банки.
На українському ринку цінних паперів спостерігається активний обіг такого класичного цінного паперу як вексель.
Векселем визнається цінний папір, який засвідчує безумовне грошове зобов'язання векселедавця сплатити після настання строку визначену суму грошей власнику векселя (векселедержателю) (ст. 21 Закону України «Про цінні папери і фондову біржу»).
Після прийняття Закону України «Про цінні папери і фондову біржу» та постанови Верховної Ради України від 17-червня 1992 року «Про застосування векселів у господарському обороті України» у нашій державі був запроваджений вексельний обіг з використанням простого і переказного векселів відповідно до Женевської конвенції 1930 року.
Інвестиційний сертифікат - цінний папір, який випускається інвестиційним фондом або інвестиційною компанією і дає його власникові право на отримання доходу у вигляді дивідендів.
Правовий статус інвестиційних сертифікатів нормативне закріплений у Положенні про інвестиційні фонди та компанії, затвердженому Указом Президента України від 19 лютого 1994 року № 55/94 «Про інвестиційні фонди та компанії».
Окрім розглянутих вище видів цінних паперів, існують інструменти фондового ринку, які поєднують у собі елементи декількох видів цінних паперів або є настільки специфічними документами, що їх неможливо віднести до тієї чи іншої категорії. Такі інструменти одержали назву похідних або спеціальних.
До спеціальних (похідних) фондових інструментів ринку цінних паперів належать опціони, варанти, ф'ючерси та інші.
Опціон - це контракт на право купити або продати певну кількість цінних паперів у будь-який момент протягом визначеного строку за фіксованою ціною. При сприятливій для власника опціону зміні ціни на цінні папери він це право використовує й одержує дохід у вигляді різниці між поточною ринковою ціною та тією, що зафіксована у контракті. При несприятливій зміні ціни власник опціону своїм правом не скористається і втратить при цьому суму, заплачену за придбання опціону.
Опціонні угоди можуть бути укладені з приводу будь-якого товару. На ринку цінних паперів опціони пов'язані з торгівлею різними видами цінних паперів. Отже, відповідно до опціонної угоди один із її учасників набуває права купівлі або продажу цінних паперів за зафіксованою ціною протягом певного періоду часу, а інший учасник за грошову премію зобов'язується забезпечити у разі необхідності реалізацію цього права. Тобто бути готовим продати або купити цінні папери за обумовленою договором ціною.
В Україні опціонні угоди, хоча вони й не передбачені законодавством, набувають все більшого поширення. Такими угодами торгують як на фондових біржах, так і на позабіржовому ринку.
Варант є сертифікатом, який дає право його власникові купити один цінний папір за зафіксованою ціною у визначений термін. Варанти випускаються в обіг не самостійно, а як складова частина інших цінних паперів для того, щоб зробити їх більш привабливими.
Ф'ючерс - це різновид термінових угод на купівлю або продаж стандартної кількості визначених цінних паперів у зазначений день та за визначеною ціною. На відміну від опціону, розрахунок після закінчення ф'ючерсної угоди є обов'язковим.
- Тема 1. Суть і зміст ринку фінансових послуг як фінансового посередництва
- 1. Особливості послуг на фінансовому ринку:
- 2. Фінансовий ринок як сфера надання фінансових послуг.
- 3. Загальне поняття фінансового посередництва.
- 4. Банківська діяльність у сфері надання фінансових послуг
- 5. Небанківські фінансово-кредитні інститути.
- 6. Фінасове посередництво у вигляді контрактних фінансових інститутів.
- Тема 2. Фінансові послуги на грошовому ринку
- 2. Послуги для здійснення грошових платежів та розрахунків.
- 3. Операції з інструментами грошового ринку.
- 4. Державні фінансові інститути на грошовому ринку.
- Тема 3. Фінансові послуги на валютному ринку
- 2. Операції на форвардному ринку:
- 3. Міжнародні розрахунки.
- Тема 4. Фінансові послуги на ринку капіталів та кредитів
- 2. Методи і принципи фінансування та кредитування капітальних вкладень банками.
- 3. Факторингові операції.
- 4. Лізингові операції на ринку фінансових послуг.
- 5. Посередницькі послуги банків на фінансовому ринку.
- Тема 5. Фінансові послуги на ринку цінних паперів
- 2. Особливості формування ринку акцій.
- 3. Корпоративні облігації на ринку цінних паперів.
- 4. Емісійна діяльність держави на фондовому ринку.
- 5. Характеристика державних облігацій.
- 6. Роль казначейських цінних паперів в управлінні державним бюджетом.
- 7. Похідні та інші види цінних паперів як інструменти ринку цінних паперів.
- 8. Особливості становлення та функціонування ринку муніципальних цінних паперів.
- 9. Формування курсової вартості цінних паперів.
- 10. Місце фондової біржі на ринку цінних паперів.
- 11. Біржові операції.
- 12. Біржові індекси.
- Тема 6. Фінансові послуги з хеджування ризику
- 2. Особливості валютних ризиків та їх види.
- 3. Способи зниження впливу фінансового ризику.
- 4. Стратегія управління ризиком (страхування та хеджування).
- Тема 7. Інфраструктура ринку фінансових послуг
- 2. Стан розвитку інфраструктури фінансового ринку.
- 3. Інституційний елемент інфраструктури фінансового ринку.
- 4. Особливості організації та функціонування інфраструктури ринку цінних паперів.
- 5. Реєстраторська діяльність на ринку цінних паперів.
- 6. Інфраструктурна база біржової та позабіржової діяльності на ринку цінних паперів України.
- 7. Інфраструктура ринку державних та муніципальних боргових зобов'язань.
- 8. Інфраструктура страхового ринку.
- 9. Інфраструктура валютного ринку.
- Тема 8. Державне регулювання ринку фінансових послуг
- 2. Місце і роль Національного банку України в системі державного регулювання ринку фінансових послуг.
- 2. Державна політика на валютному ринку.
- 4. Регулювання діяльності учасників ринку цінних паперів.
- 5. Державне регулювання посередницької діяльності.
- 6. Завдання та напрямки діяльності Державної комісії по регулюванню ринку фінансових послуг.
- 7. Завдання та роль саморегулюючих організацій на ринку фінансових послуг.