2.2. Особенности финансовой деятельности акционерных обществ
Хозяйственные общества, к которым относятся акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью, общества с дополнительной ответственностью, полные общества, коммандитные общества, имеют ряд общих черт. Основная из них состоит в том, что формирование уставного капитала этих коммерческих организаций производится за счет взносов участников или учредителей, каждый из которых имеет определенную долю. Однако имущество, внесенное участниками или учредителями в уставный капитал, а также произведенное и приобретенное в процессе деятельности, принадлежит на праве собственности хозяйственным обществам.
Взносы учредителей или участников в уставный капитал хозяйственных обществ могут производиться в денежной или натуральной форме. Если взносом являются материальные или нематериальные активы, к примеру, здания, оборудование, ценные бумаги, валюта, имущественные или неимущественные права, то по согласованию между учредителями они оцениваются в денежной форме и в дальнейшем их переоценка, которая влечет за собой изменение доли участника в уставном капитале, производиться не может.
Формирование уставного капитала путем выпуска в обращение акций допускается только для акционерных обществ.
Акционерным обществом является хозяйственное общество, которое имеет уставный капитал, разделенный на определенное количество акций одинаковой номинальной стоимости, и несет ответственность по обязательствам только имуществом общества, а акционеры несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.
Характерные черты акционерного общества (АО):
это хозяйственная организация корпоративного типа;
разновидность хозяйственного общества;
имеет статус юридического лица;
наличие собственного имущества, то есть имущества, которое принадлежит АО на праве собственности (средств и имущества, уплаченных за акции, изготовленной продукции, полученных доходов, имущества, приобретенного за счет собственных или заемных средств и на иных законных основаниях);
раздел уставного капитала на доли равной номинальной стоимости, которые именуются акциями;
ответственность акционерного общества по своим обязательствам только имуществом, которое принадлежит ему на праве собственности;
отсутствие у акционеров дополнительной имущественной ответственности по обязательствам общества, если они (акционеры) полностью уплатили свои доли;
минимальное число учредителей – 2 (за исключением случаев создания АО на базе государственных предприятий в процессе корпоратизации и приватизации, где учредителем является одно лицо – уполномоченный орган государства);
учредители – физические и/или юридические лица;
обязательность имущественного участия акционеров в АО и необязательность для них персонального участия в деятельности АО;
обязательное наличие уставного и резервного капитала, требования к минимальному размеру, соотношение и порядок формирования которых определяется Законом (уставный капитал не меньше суммы, эквивалентной 1250 минимальным заработным платам; резервный капитал не меньше 25% от уставного и пополняется за счет ежегодных отчислений, которые не могут быть меньше 5% суммы чистой прибыли);
пригодность формы АО для банков, страховых организаций, инвестиционных фондов и инвестиционных компаний, бирж, хозяйственных объединений;
корпоративный характер управления и соответствующая система органов: высший орган – общее собрание акционеров; исполнительный – правление, контрольные – ревизионная комиссия (за финансово-хозяйственной деятельностью АО), наблюдательный совет (за деятельностью правления);
участие акционеров в управлении, которое зависит от количества акций, принадлежащих им на праве собственности;
возможность у учредителей (акционеров) выбора типа АО – закрытого или открытого;
возможность привлечения значительных инвесторов на правах собственников привилегированных акций;
определение объема прав акционеров в зависимости от типа акций (простые или привилегированные), которые принадлежат им на праве собственности;
выход акционера из АО путем отчуждения акций.
Закон Украины «О хозяйственных обществах» называет два вида акционерных обществ: открытое акционерное общество, акции которого могут распространяться путем открытой подписки и купли-продажи на биржах, и закрытое акционерное общество, акции которого распределяются между учредителями и не могут распространяться путем подписки, покупаться и продаваться на бирже.
Отличия между открытым АО (ОАО) и закрытым АО (ЗАО):
порядок размещения акций (в ОАО – путем подписки и свободной купли-продажи на фондовом рынке, в ЗАО – размещением среди учредителей);
порядок движения участников (в ОАО – свободный, в ЗАО – ограниченный);
виды акций, которые выпускаются этими обществами (ОАО может выпускать как именные акции, так и акции на предъявителя, а ЗАО – только именные);
порядок создания (у ОАО он достаточно сложный, что связано с размещением акций среди неопределенного числа лиц путем подписки, и, следовательно, наличием этапов, не свойственных ЗАО: регистрации информации об акциях, объявления о подписке, процедуры подписки, решения на учредительном собрании вопросов, связанных с результатами подписки);
минимальный размер оплаты акций на момент созыва учредительного собрания (у ОАО – не меньше чем 30%, а у ЗАО – 50% номинальной стоимости акций);
перечень обязательных для рассмотрения на учредительном собрании вопросов (у ОАО – значительно больший, что связано с результатами подписки на акции ОАО);
объем обязанностей и ответственности учредителей: у учредителей ОАО они значительно большие, что связано с подпиской на акции (обязанность вернуть лицам, подписавшимся на акции, уплаченные ими суммы в случае: если подписка не состоялась; если учредительное собрание не было своевременно созвано и подписчики акций потребовали возвращения уплаченных сумм; если учредительное собрание с необходимым кворумом не удалось собрать ни в первый, ни во второй раз);
объем публичности деятельности (у ОАО она значительно больше, что связано с размещением акций среди неопределенного числа лиц, и предусматривает информирование всех заинтересованных лиц через органы массовой информации о подписке на акции, о результатах финансово-хозяйственной деятельности).
Открытые и Закрытые акционерные общества должны изменить вид своего общества в течение двух лет со дня вступления в силу Закона Украины «Об акционерных обществах». В соответствии с Законом в Украине будут функционировать Публичные и Частные акционерные общества (далее - ПАО и ЧАО). Законе предусмотрено большое количество требований к каждому виду акционерного общества.
Основные отличия ПАО и ЧАО заключаются в следующем: 1. Количество акционеров в акционерном обществе:
ПАО - нет требований к минимальному или максимальному количеству акционеров; ЧАО - количественный состав не может превышать 100 акционеров; Способ размещения акций:
ПАО - может осуществлять публичное и частное размещение акций; ЧАО - может осуществлять только частное размещение акций, в случае принятия решения об осуществлении публичного размещения акций в устав вносится изменение вида общества с ЧАО в ПАО; 2. Порядок отчуждения акций:
ПАО - акционеры могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров и общества;
ЧАО - уставом может быть предусмотрено преимущественное право его акционеров и самого общества на приобретение акций этого общества, которые отчуждаются их собственником;
3. Оборот ценных бумаг:
ПАО – обязано пройти процедуру листинга и оставаться в биржевом реестре, хотя бы на одной фондовой бирже, заключение договоров купли-продажи акций общества, которое прошло процедуру листинга на фондовой бирже, осуществляться только на этой фондовой бирже;
ЧАО - акции не могут покупаться и/или продаваться на фондовой бирже, за исключением продажи путем проведения на бирже аукциона; 4. Преимущественное право акционеров при дополнительной эмиссии: ПАО – если ПАО примет решение осуществить частное размещение акций, то собственнику простых акций будет предоставлено преимущественное право; ЧАО – обязательно предоставляется собственнику простых акций в процессе частного размещения;
5. Порядок выплаты дивидендов:
ПАО – в течение 10 дней после принятия решения о выплате дивидендов ПАО уведомляет о дате, размере, порядке и сроке их выплаты фондовую биржу, на которой общество прошло листинг;ЧАО – - применяются общие правила:
1) выплата дивидендов осуществляется из чистой прибыли отчетного года и/или нераспределенной прибыли в объеме, установленном решением общего собрания акционеров, в срок не позднее шести месяцев после окончания отчетного года;
2) наблюдательный совет общества устанавливает дату составления перечня лиц, имеющих права на получение дивидендов, порядок и срок их выплаты;
3) общество уведомляет лиц, которые имеют право на получение дивидендов, о дате, размере, порядке и сроке их выплаты.
6. Уведомление о проведении общего собрания:
ПАО – уведомляет фондовую биржу, на которой общество прошло листинг, о проведении общего собрания и повестки дня, публикует в официальном печатном органе сообщение о проведении общего собрания если количество акционеров более 1000 лиц;
ЧАО – применяются общие правила: «письменное уведомление о проведении общего собрания акционеров и повестки дня направляется каждому акционеру персонально лицом, которое созывает общее собрание, способом предусмотренным Уставом общества и в срок не позднее, чем за 30 дней до даты их проведения»;
7. Предложения к повестке дня общего собрания:
ПАО - уведомляет фондовую биржу, на которой общество прошло листинг, об изменениях в повестке дня общего собрания;
ЧАО - применяются общие правила:
«общество не позднее, чем за 10 дней до даты проведения общего собрания должно уведомить акционеров, согласно Устава, об изменениях в повестке дня»;8. Способ голосования:
ПАО - если ПАО осуществило публичное размещение акций, голосование по вопросам повестки дня общего собрания осуществляется только с использованием бюллетеней для голосования;
ЧАО - обязательно использует бюллетень для голосования по вопросам, определенным в ст. 68 Закона: «обязательный выкуп обществом акций по требованию акционеров»;
9. Избрание членов наблюдательного совета:
ПАО – исключительно путем кумулятивного голосования; ЧАО – по принципу пропорциональности представительства в ее составе представителей акционеров соответственно количеству принадле-жащим акционерам акций для голосования или путем кумулятивного голосования. Конкретный способ определяется уставом;
10. Аудитор:
ПАО – годовая финансовая отчетность подлежит обязательной проверке независимым аудитором;
ЧАО – применяются общие правила:
«аудиторская проверка может быть проведена по требованию акционера (акционеров), владеющего (владеющих) более 10% акций общества; 11. Предоставление акционерным обществом информации: ПАО – обязано иметь свою веб-страничку в сети Интернет, на которой размещается информация, подлежащая обнародованию ЧАО – применяются общие правила:
«акционерное общество обеспечивает каждому акционеру доступ к документам, определенным в ст. 77 Закона (хранение документов общества)» 12. Защита прав кредиторов при слиянии, присоединении, делении, выделении или преобразовании:
ПАО – уведомления фондовую биржу, на которой общество пришло листинг, о принятии решения о прекращении общества путем слияния, присоединения, деления, выделения или преобразования;
ЧАО – применяются общие привила:
«в течение 30 дней со дня принятия общим собранием акционеров решения о прекращении общества, общество должно письменно уведомить об этом кредиторов общества и опубликовать это решение в официальном печатном органе.
- Содержание
- Введение
- 1. Организация финансовой деятельности субъектов хозяйствования
- 1.1. Содержание финансовой деятельности субъектов хозяйствования
- 1.2. Принципы организации финансовой деятельности субъектов хозяйствования
- 1.3. Система финансового обеспечения предприятия
- 2. Особенности финансовой деятельности субъектов хозяйствования различных организационно-правовых форм
- 2.1. Критерии принятия решения о выборе организационно-правовой формы предпринимательства
- 2.2. Особенности финансовой деятельности акционерных обществ
- 2.3. Особенности финансовой деятельности обществ с ограниченной ответственностью
- 2.4. Особенности финансовой деятельности обществ с дополнительной ответственностью
- 2.5. Особенности финансовой деятельности полных обществ
- 2.7. Особенности финансовой деятельности коммандитных обществ
- 2.8. Особенности финансовой деятельности производственных кооперативов
- 2.9. Особенности финансовой деятельности государственных и коммунальных унитарных предприятий
- 2.10. Особенности финансовой деятельности промышленно-финансовых групп
- 3. Формирование собственного капитала предприятия
- Понятие капитала и характеристика его элементов
- Структура капитала и факторы, ее определяющие
- Понятие и виды стоимости капитала
- 3.4. Характеристика элементов собственного капитала
- 3.5. Оценка стоимости собственного капитала
- 3.6. Методика определения стоимости привлекаемого капитала за счет эмиссии акций
- 4. Самофинансирование предприятий
- 4.1. Содержание и принципы самофинансирования
- 4.2. Классификация внутренних источников финансирования предприятий
- 4.3. Факторы роста объемов внутренних источников финансирования предприятий
- 4.4. Чистый денежный поток предприятия
- 4.5. Показатели «cash flow», их характеристика
- 5. Дивидендная политика предприятий
- 5.1. Содержание и задачи дивидендной политики предприятий
- 5.2. Факторы, влияющие на дивидендную политику
- 5.3. Формы и методы начисления и выплаты дивидендов
- 5.4. Эффективность дивидендной политики
- 6. Финансирование предприятия за счет заемного капитала
- 6.1. Заемный капитал и характеристика его составляющих
- 6.2. Цена заемного капитала.
- 6.3. Финансовый кредит
- 6.4.Коммерческие кредиты
- 6.5. Облигации предприятий
- 6.6. Факторинг
- 6.7. Оценка влияния заемных средств на рентабельность собственного капитала
- 6.8. Оценка влияния заемных средств на показатель прибыли на акцию
- 7. Финансовые аспекты реорганизации предприятий
- 7.1. Реорганизация предприятий как форма финансового оздоровления
- 7.2. Формы реструктуризации предприятий
- 7.3. Модель финансовой реструктуризации
- 8. Финансовая деятельность субъектов хозяйствования в сфере внешнеэкономических отношений
- 8.1. Понятие, виды и субъекты внешнеэкономической деятельности
- 8.2. Задачи финансовой службы предприятия в сфере внешнеэкономической деятельности
- 8.3. Организация расчетов субъектов хозяйствования при осуществлении внешнеэкономических операций
- 8.4. Использование базисных условий внешнеторговых договоров
- 8.5.Форфейтинг
- 9. Финансовый контроллинг
- 9.1. Сущность и задачи финансового контроллинга
- 9.2.Функции контроллинга
- 9.3. Методы контроллинга
- 9.4. Система раннего предупреждения и реагирования
- 10. Бюджетирование на предприятии
- 10.1. Экономическое содержание, цель и задачи бюджетирования
- 10.2. Система бюджетов на предприятии
- 10.3. Проблемы внедрения бюджетирования на предприятиях Украины
- Задания для контрольной работы Вариант 1.
- Вариант 2.
- Вариант 3.
- Вариант 4.
- Вариант 5.
- Вариант 6.
- Вариант 7.
- Вариант 8.
- Вариант 9.
- Вариант 10.
- Вариант 11.
- Вариант 12.
- Вариант 13.
- Вариант 14.
- Вариант 15.
- Вариант 16.
- Вариант 17.
- Вариант 18.
- Порядок выбора варианта контрольной работы
- Литература