2.4. Основи фінансування суб’єктів підприємництва в Україні
Розглянемо особливості організації фінансової діяльності суб’єктів підприємництва різних організаційно-правових форм з урахуванням їх переваг і недоліків.
Підприємницька діяльність може здійснюватись у формі приватного підприємства, колективного підприємства, комунального або державного підприємства.
Приватне підприємство — це підприємство, що діє на основі приватної власності одного або кількох громадян, іноземців, осіб без громадянства та його (їх) праці чи з використанням найманої праці. Приватним визнається також підприємство, що діє на основі приватної власності суб’єкта господарювання – юридичної особи.
Фінансування приватного підприємства здійснюється на основі внесків його власника (власників), тезаврації прибутку, одержання комерційних чи банківських позик.
До переваг приватного підприємства можна віднести максимальну участь власника в управлінні підприємством, і, відповідно, практично повну відсутність проблеми агентських відносин; спрощену процедуру правонаступництва; обмежену відповідальність за зобов’язаннями підприємства; можливість оплати внесків як у грошовій, так і в майновій формах.
Серед недоліків можна назвати низький рівень мобільності прав власності, обмеженість залучення власного капіталу, недосконалість нормативно-правового регулювання діяльності приватного підприємства.
Приватні підприємства - це форма організації підприємницької діяльності, як правило малих (рідкіше – середніх) підприємств. Для організації великого підприємства, як свідчить світова практика, придатна корпоративна форма господарювання, основана на колективній формі власності – господарські товариства.
Підприємством колективної власності визнається корпоративне або унітарне підприємство, що діє на основі колективної власності засновника (засновників). Це виробничі кооперативи, підприємства споживчої кооперації, підприємства громадських і релігійних організацій, інші підприємства, передбачені чинним законодавством України.
Фінансові ресурси колективних підприємств формуються за рахунок доходу від реалізації продукції, пайових та інших внесків членів кооперативу, кредитів та інших надходжень, не заборонених законодавством. Майно такого підприємства відповідно до його статуту поділяється на пайовий і неподільний фонди. Неподільний фонд утворюється за рахунок вступних внесків і майна кооперативу (за винятком землі). Пайові внески членів кооперативу до нього не включаються.
Господарськими товариствами є підприємства або інші суб’єкти господарювання, створені юридичними особами та/або громадянами шляхом об’єднання їх майна і участі в підприємницькій діяльності товариства з метою одержання прибутку. До господарських товариств відносять: акціонерні товариства, товариства з обмеженою відповідальністю, товариства з додатковою відповідальністю, повні товариства, командитні товариства.
Акціонерне товариство (АТ) – це юридична особа, яка має статутний фонд, поділений на визначену кількість акцій однакової номінальної вартості, і несе відповідальність за зобов’язаннями тільки майном товариства, а акціонери ризикують отримати збитки в межах вартості належним їм акцій.
Створення і функціонування АТ опосередковано фінансовими відносинами, які охоплюють грошові відносини із засновниками товариства та їх трудовими колективами, постачальниками і покупцями, бюджетом та державними цільовими фондами, страховими компаніями і банками, а також грошові відносини, пов'язані з отриманням і розподілом своїх доходів і накопичень, формуванням і використанням відповідних фондів грошових коштів. Ці грошові відносини практично виражають сутність фінансів акціонерних товариств, які беруть активну участь у формуванні доходів і накопичень, їх розподілі та контролі за використанням.
Фінансування АТ відбувається за рахунок різних джерел. (рис. 2.2).
Статутний фонд АТ формується шляхом продажу акцій у формі відкритої підписки (у відкритих акціонерних товариствах) або розподілу усіх акцій між засновниками (у закритих акціонерних товариствах).
За рахунок створеного статутного капіталу в АТ формуються основні фонди і оборотні активи, які виступають матеріальною основою процесу виробництва.
Здійснюючи свою діяльність, АТ несе певні витрати, отримує доходи і прибуток (або збитки). Отриманий загальний прибуток може використовуватись на сплату процентів по кредитах, податків, платежів і зборів до бюджетів різних рівнів і державних цільових фондів. Частина чистого прибутку може направлятися на виробничий і соціальний розвиток товариства, на виплату відсотків по облігаціях і до резервного фонду. Чистий прибуток, що залишився, спрямовується на виплату дивідендів акціонерам. Розміри відрахувань від чистого прибутку за вказаними напрямами встановлюються загальними зборами акціонерів товариства.
Порядок формування та використання резервного фонду визначається статутом товариства. Кошти фонду використовуються на покриття непередбачених збитків акціонерного товариства. За його рахунок при нестачі чистого прибутку можуть виплачуватись відсотки по облігаціях і дивіденди по привілейованих акціях, а також здійснюватись викуп акцій у акціонерів за відсутністю інших коштів.
Можна відмітити такі відмінності фінансової діяльності АТ:
формування статутного капіталу шляхом випуску та розміщення акцій дає змогу залучати капітал від дрібних та великих інвесторів;
високий рівень мобільності прав власників та спрощений порядок реалізації права на правонаступництво;
можливість розміщення емісії серед необмеженої кількості інвесторів, значна частина яких не претендує на контроль над підприємством, концентрація функції управління у професіональних менеджерів;
порівняно низький рівень інформаційної асиметрії.
- Фінансова діяльність суб’єктів підприємництва
- Тема 1: основи фінансової діяльності суб’єктів підприємництва
- 1.1. Мета і завдання навчальної дисципліни «Фінансова діяльність суб’єктів підприємництва»
- 1.2. Підприємство як суб'єкт підприємництва
- 1.3.Фінансова, операційна та інвестиційна діяльність суб’єктів підприємництва
- 1.4. Фінансові ресурси суб’єктів підприємництва
- 1.5. Організація фінансової діяльності підприємства
- 1.6. Державне регулювання фінансової діяльності суб’єктів підприємництва
- 1.7. Фінансові взаємовідносини підприємств з державою та їх місце у фінансовій діяльності
- Тема 2: особливості фінансування суб’єктів підприємництва різних форм організації бізнесу
- 2.1. Критерії вибору організаційно-правової форми ведення підприємницької діяльності
- 2.Можливості участі власників в управлінні діяльністю суб’єкта підприємництва та контролю за нею.
- 2.2. Форми фінансування діяльності суб’єктів підприємництва.
- 2.3. Зобов’язання суб’єктів підприємництва
- 2.4. Основи фінансування суб’єктів підприємництва в Україні
- Джерела фінансування акціонерних товариств
- Тема 3: формування власного капіталу суб’єктів підприємництва
- Власний капітал підприємства, його функції та складові
- 3.2. Характеристика статей власного капіталу і порядок їх відображення в балансі
- 3.3. Акціонерний капітал, його формування та складові
- 3.4. Види резервного капіталу та джерела його формування
- 3.5. Зміна величини статутного капіталу акціонерного товариства
- Тема 4: внутрішні джерела фінансування підприємства
- 4.1. Сутність та класифікація внутрішніх джерел фінансування підприємства
- 4.2. Поняття самофінансування підприємства, його джерела
- 4.3.Принципи самофінансування підприємств
- 4.4. Cash-Flow (чистий грошовий потік) як внутрішнє джерело фінансування підприємств
- 4.5. Звіт про рух грошових коштів
- Тема 5: дивідендна політика підприємства
- 5.1. Зміст і завдання дивідендної політики
- 5.2. Теорії дивідендної політики
- 5.3. Показники ефективності дивідендної політики підприємства
- 5.4. Розподіл прибутку та виплата дивідендів
- 5.5. Фактори, що впливають на дивідендну політику підприємства
- 5.6. Методи нарахування дивідендів
- Тема 6: фінансування підприємства за рахунок запозичених ресурсів
- 6.1. Сутність запозичених ресурсів та їх роль у діяльності підприємств
- 6.2. Фінансові кредити як форма запозичених ресурсів
- 6.3. Практична діяльність підприємства щодо отримання банківського кредиту
- Загальне уява про клієнта
- Аналіз фінансового стану клієнта
- 6.4. Кредитне забезпечення, його форми
- 6.5. Фінансування підприємства за рахунок комерційних позичок
- 6.6. Фінансування підприємства за рахунок коштів, залучених в результаті емісії та розміщення облігацій.
- 6.7. Небанківське кредитування підприємств в сучасних умовах
- Тема 7: фінансова діяльність на етапі реорганізації підприємства
- 7.1. Реорганізація і реструктуризація підприємства як санаційні заході
- 7.2. Форми і види реструктуризації і реорганізації підприємства
- Реорганізація, яка спрямована на укрупнення підприємства
- Реорганізація, яка спрямована на подрібнення підприємства
- 7.5. Реорганізація без зміни розмірів підприємства (перетворення)
- 7.6.Складання розподільного балансу
- Тема 8: фінансове інвестування підприємства
- Економічна сутність та види інвестицій. Інвестиційна діяльність підприємств
- 8.2 Фінансові інвестиції: сутність, об'єкти, форми, методи оцінки
- 8.3. Формування портфелю цінних паперів і управління ним
- 8.4. Економічна оцінка ефективності фінансових інвестицій
- 8.5 Інвестиційні ризики, їх види
- Тема 9: оцінювання вартості підприємства
- 9.1. Необхідність, сутність і принципи оцінювання вартості підприємства
- 9.2. Взаємозв’язок цілей оцінювання вартості підприємства з видами оцінної вартості і суб’єктами оцінки
- 9.3. Методи оцінювання вартості підприємства
- 9.4. Доходний підхід оцінювання вартості підприємства
- Середній чистий доход
- 9.5. Витратний підхід оцінювання вартості підприємства
- 9.6. Порівняльний підхід оцінювання вартості підприємства
- Тема 10: фінансова діяльність підприємств у сфері зовнішньоекономічних відносин
- 10.1. Суть зовнішньоекономічної діяльності, принципи та суб’єкти
- 10.2. Компетенції фінансових служб у сфері зовнішньоекономічної діяльності підприємства
- 10.3. Види зовнішньоекономічних операцій та методи їх здійснення
- Винагорода
- Постачання
- Винагорода
- Договір-угода
- 10.4. Ризики у зовнішньоекономічній діяльності та методи їх нейтралізації
- 10.5. Розрахунки при здійсненні зовнішньоекономічних операцій
- 10.6. Суть і принципи митного регулювання зед в Україні
- 10.7. Фінансова діяльність на території вільних економічних зон. Офшорні зони
- Тема 11: фінансовий контролінг на підприємстві
- 11.1. Сутність, функції і задачі фінансового контролінгу
- 11.2. Організація й інформаційне забезпечення фінансового контролінгу
- 11.3. Бюджетування й аналіз відхилень як найважливіші методи фінансового контролінгу
- 11.4. Стратегічна діагностика й інструменти стратегічного фінансового контролінгу
- 11.5. Оперативна діагностика й інструменти оперативного фінансового контролінгу