8.2 Фінансові інвестиції: сутність, об'єкти, форми, методи оцінки
Визначення фінансових інвестицій наведено в П(С)БО 2: фінансові активи, які утримуються підприємством з метою збільшення прибутку (відсотків, дивідендів тощо), зростання вартості капіталу або інших вигід для інвестора.
З урахуванням даного визначення, основними цілями фінансового інвестування можна визначити:
* одержання прибутку (зазвичай довгострокові фінансові інвестиції);
* поглинання чи здобуття контролю над підприємством-конкурентом, у тому числі з метою його ліквідації;
* створення інтегрованих корпоративних структур ( концернів, холдингів);
* поліпшення фінансово-господарських зв’язків із постачальниками сировини, матеріалів та споживачами готової продукції;
* диверсифікація діяльності та одержання доступу на певні сегменти ринку;
* збереження ліквідних резервів (як правило, поточні фінансові інвестиції).
Згідно з П(С)БО 12 фінансові інвестиції поділяються на ті:
* що має підприємство до моменту їх погашення; * що враховуються за методом участі у капіталі. До них відносяться фінансові інвестиції в асоційовані підприємства; в дочірні підприємства; в спільну діяльність зі створенням юридичної особи (спільні підприємства);
* інші фінансові інвестиції.
Разом з тим у П(С)БО 2 закріплено розподіл фінансових інвестицій на довгострокові і поточні.
У складі довгострокових фінансових інвестицій можуть відображатися вкладення підприємства в активи, що утримуються з метою одержання прибутку: цінні папери – акції, облігації, ощадні та інвестиційні сертифікати, векселі (придбані з дисконтом за грошові кошти з метою одержання прибутку при їх погашенні); внески до статутних фондів інших підприємств тощо.
До поточних фінансових інвестицій відносять вкладення підприємством тимчасово вільних коштів у банківські депозити, короткострокові цінні папери та інші доходні фінансові інструменти з метою формування ліквідних резервів та одержання доходів. Поточне фінансове інвестування може здійснюватись також у рамках політики рефінансування дебіторської заборгованості.
Поточними фінансовими інвестиціями можуть також вважатися векселі, якщо вони використовуються як цінний папір.
Здійснення фінансового інвестування суб’єктами підприємництва характеризується певними особливостями, а саме:
Фінансові інвестиції є незалежним видом господарської діяльності підприємств, який має тісний зв'язок з операційною діяльністю та процесом реального інвестування.
Фінансові інвестиції використовуються підприємствами, як правило, для отримання додаткового інвестиційного доходу та проти інфляційного захисту вільних грошових активів.
Процес обґрунтування управлінських рішень, пов’язаних з фінансовим інвестуванням, є простішим і менш трудомістким порівніно з реальним інвестуванням, але потребує спеціальних знань та процедур управління.
Фінансове інвестування здійснюється підприємствами у таких основних формах:
Вкладення капіталу в статутні фонди спільних підприємств. Ця форма фінансового інвестування має найбільш тісний зв'язок з операційною діяльністю підприємства. Вона забезпечує зміцнення стратегічних господарських зв’язків із постачальниками, споживачами, розширення ринків збуту тощо. За своїм змістом ця форма наближається до реального інвестування, будучи менш капіталомісткою й оперативною. Пріоритетна мета – не стільки отримання інвестиційного прибутку, скільки встановлення фінансового впливу на спільне підприємство задля забезпечення стабільного формування операційного прибутку підприємства.
Вкладення капіталу в дохідні інструменти грошового ринку, спрямоване на ефективне використання тимчасово вільних грошових активів підприємства. Основним інструментом є депозитний вклад до комерційного банку. Ця форма використовується для короткострокового інвестування капіталу й основною метою є створення інвестиційного прибутку.
Вкладення капіталу в дохідні види фондових інструментів є найбільш масовою і перспективною формою фінансових інвестицій. Головна мета – одержання додаткового інвестиційного прибутку. Використання цієї форми пов’язане з широким вибором альтернативних фінансових рішень як за інструментами, так і за строками; рівнем державного регулювання і захищеності інвестицій; наявністю оперативної інформації про стан і кон’юнктуру фондового ринку.
Методи оцінки фінансових інвестицій при відображенні їх у фінансовій звітності визначені національними П(С)БО 12 «Фінансові інвестиції».
Первісна оцінка та відображення в бухгалтерському обліку фінансових інвестицій здійснюються за собівартістю, яка складається з ціни придбання, комісійних винагород, мита, податків, зборів. Обов’язкових платежів та інших витрат, безпосередньо пов’язаних з придбанням фінансової інвестиції.
Для відображення на дату балансу запроваджуються фактично три методи оцінки фінансових інвестицій:
- за справедливою вартістю;
- за амортизованою собівартістю фінансових інвестицій;
- за методом участі у капіталі.
Вони застосовуються залежно від того, в який об’єкт здійснено інвестиції.
У зв’язку з цим розрізняються такі об’єкти інвестування:
- фінансові інвестиції, що придбані та утримуються виключно для продажу, обліковуються за справедливою вартістю;
- фінансові інвестиції, що утримуються підприємством до їх погашення, обліковуються за амортизованою собівартістю фінансових інвестицій;
- фінансові інвестиції в асоційовані і дочірні підприємства та в спільну діяльність зі створенням юридичної особи (спільного підприємства), обліковуються за методом участі в капіталі.
Наприклад, собівартість інвестиції, придбаної шляхом обміну на облігації, балансова вартість яких 450 тис.грн, номінальна вартість – 500 тис.грн., справедлива вартість – 510 тис.грн буде становити 510 тис.грн.
- Фінансова діяльність суб’єктів підприємництва
- Тема 1: основи фінансової діяльності суб’єктів підприємництва
- 1.1. Мета і завдання навчальної дисципліни «Фінансова діяльність суб’єктів підприємництва»
- 1.2. Підприємство як суб'єкт підприємництва
- 1.3.Фінансова, операційна та інвестиційна діяльність суб’єктів підприємництва
- 1.4. Фінансові ресурси суб’єктів підприємництва
- 1.5. Організація фінансової діяльності підприємства
- 1.6. Державне регулювання фінансової діяльності суб’єктів підприємництва
- 1.7. Фінансові взаємовідносини підприємств з державою та їх місце у фінансовій діяльності
- Тема 2: особливості фінансування суб’єктів підприємництва різних форм організації бізнесу
- 2.1. Критерії вибору організаційно-правової форми ведення підприємницької діяльності
- 2.Можливості участі власників в управлінні діяльністю суб’єкта підприємництва та контролю за нею.
- 2.2. Форми фінансування діяльності суб’єктів підприємництва.
- 2.3. Зобов’язання суб’єктів підприємництва
- 2.4. Основи фінансування суб’єктів підприємництва в Україні
- Джерела фінансування акціонерних товариств
- Тема 3: формування власного капіталу суб’єктів підприємництва
- Власний капітал підприємства, його функції та складові
- 3.2. Характеристика статей власного капіталу і порядок їх відображення в балансі
- 3.3. Акціонерний капітал, його формування та складові
- 3.4. Види резервного капіталу та джерела його формування
- 3.5. Зміна величини статутного капіталу акціонерного товариства
- Тема 4: внутрішні джерела фінансування підприємства
- 4.1. Сутність та класифікація внутрішніх джерел фінансування підприємства
- 4.2. Поняття самофінансування підприємства, його джерела
- 4.3.Принципи самофінансування підприємств
- 4.4. Cash-Flow (чистий грошовий потік) як внутрішнє джерело фінансування підприємств
- 4.5. Звіт про рух грошових коштів
- Тема 5: дивідендна політика підприємства
- 5.1. Зміст і завдання дивідендної політики
- 5.2. Теорії дивідендної політики
- 5.3. Показники ефективності дивідендної політики підприємства
- 5.4. Розподіл прибутку та виплата дивідендів
- 5.5. Фактори, що впливають на дивідендну політику підприємства
- 5.6. Методи нарахування дивідендів
- Тема 6: фінансування підприємства за рахунок запозичених ресурсів
- 6.1. Сутність запозичених ресурсів та їх роль у діяльності підприємств
- 6.2. Фінансові кредити як форма запозичених ресурсів
- 6.3. Практична діяльність підприємства щодо отримання банківського кредиту
- Загальне уява про клієнта
- Аналіз фінансового стану клієнта
- 6.4. Кредитне забезпечення, його форми
- 6.5. Фінансування підприємства за рахунок комерційних позичок
- 6.6. Фінансування підприємства за рахунок коштів, залучених в результаті емісії та розміщення облігацій.
- 6.7. Небанківське кредитування підприємств в сучасних умовах
- Тема 7: фінансова діяльність на етапі реорганізації підприємства
- 7.1. Реорганізація і реструктуризація підприємства як санаційні заході
- 7.2. Форми і види реструктуризації і реорганізації підприємства
- Реорганізація, яка спрямована на укрупнення підприємства
- Реорганізація, яка спрямована на подрібнення підприємства
- 7.5. Реорганізація без зміни розмірів підприємства (перетворення)
- 7.6.Складання розподільного балансу
- Тема 8: фінансове інвестування підприємства
- Економічна сутність та види інвестицій. Інвестиційна діяльність підприємств
- 8.2 Фінансові інвестиції: сутність, об'єкти, форми, методи оцінки
- 8.3. Формування портфелю цінних паперів і управління ним
- 8.4. Економічна оцінка ефективності фінансових інвестицій
- 8.5 Інвестиційні ризики, їх види
- Тема 9: оцінювання вартості підприємства
- 9.1. Необхідність, сутність і принципи оцінювання вартості підприємства
- 9.2. Взаємозв’язок цілей оцінювання вартості підприємства з видами оцінної вартості і суб’єктами оцінки
- 9.3. Методи оцінювання вартості підприємства
- 9.4. Доходний підхід оцінювання вартості підприємства
- Середній чистий доход
- 9.5. Витратний підхід оцінювання вартості підприємства
- 9.6. Порівняльний підхід оцінювання вартості підприємства
- Тема 10: фінансова діяльність підприємств у сфері зовнішньоекономічних відносин
- 10.1. Суть зовнішньоекономічної діяльності, принципи та суб’єкти
- 10.2. Компетенції фінансових служб у сфері зовнішньоекономічної діяльності підприємства
- 10.3. Види зовнішньоекономічних операцій та методи їх здійснення
- Винагорода
- Постачання
- Винагорода
- Договір-угода
- 10.4. Ризики у зовнішньоекономічній діяльності та методи їх нейтралізації
- 10.5. Розрахунки при здійсненні зовнішньоекономічних операцій
- 10.6. Суть і принципи митного регулювання зед в Україні
- 10.7. Фінансова діяльність на території вільних економічних зон. Офшорні зони
- Тема 11: фінансовий контролінг на підприємстві
- 11.1. Сутність, функції і задачі фінансового контролінгу
- 11.2. Організація й інформаційне забезпечення фінансового контролінгу
- 11.3. Бюджетування й аналіз відхилень як найважливіші методи фінансового контролінгу
- 11.4. Стратегічна діагностика й інструменти стратегічного фінансового контролінгу
- 11.5. Оперативна діагностика й інструменти оперативного фінансового контролінгу