4.8 Финансирование дефицитов и способы избавления от бюджетных излишков
При данной величине дефицита государственного бюджета его стимулирующее воздействие на экономику будет зависеть от методов финансирования дефицита. Аналогично: при данной величине бюджетного излишка его дефляционное влияние зависит от того, как он будет ликвидироваться.
Займы или выпуск новых денег. Существуют два различных способа, которыми федеральное правительство может финансировать дефицит: за счет займов у населения (посредством продажи процентных бумаг) или за счет выпуска новых денег его кредиторам. Воздействие на совокупные расходы будет в каждом случае различно.
1. ЗАИМСТВОВАНИЯ. Если правительство выходит на денежный рынок и размещает здесь свои займы, оно вступает в конкуренцию с частными предпринимателями за финансовые средства. Этот дополнительный спрос на средства вызовет рост равновесного уровня процентной ставки. Из главы 12 известно, что инвестиционные расходы обратно пропорциональны ставке процента. Следовательно, правительственное заимствование будет иметь тенденцию к повышению уровня ставки процента и, таким образом, будет “выталкивать” некоторые расходы частных инвесторов и чувствительные к величине процента потребительские расходы.
2. СОЗДАНИЕ ДЕНЕГ. Если государственные расходы дефицитного бюджета финансируются за счет выпуска новых денег, выталкивания частных инвестиций можно избежать. Федеральные расходы могут увеличиваться, не оказывая пагубного воздействия на инвестиции или потребление. Таким образом, мы приходим к выводу о том, что создание новых денег является по своему характеру более стимулирующим способом финансирования дефицитных расходов по сравнению с расширением займов.
Погашение долга или бездействующий бюджетный избыток. Вызванная избыточным спросом инфляция требует фискальных действий со стороны правительства, которые могли бы сформировать бюджетный излишек. Однако антиинфляционный эффект такого излишка зависит от того, как правительство будет использовать его.
1. ПОГАШЕНИЕ ДОЛГА. Поскольку федеральное правительство имеет накопленную задолженность в сумме около 2,6 трлн долл., логично, что правительство может использовать дополнительные средства для погашения долга. Эта мера, однако, может несколько снизить антиинфляционное воздействие бюджетного излишка. Выкупая свои долговые обязательства у населения, правительство передает свои избыточные налоговые поступления обратно на денежный рынок, вызывая падение ставки процента и стимулируя, таким образом, инвестиции и потребление.
2. ИЗЪЯТИЕ ИЗ ОБРАЩЕНИЯ. С другой стороны, правительство может добиться большего антиинфляционного воздействия своего бюджетного избытка просто за счет изъятия этих избыточных сумм, приостановив любое их последующее использование. Изъятие избытка означает, что правительство изымает покупательную способность некоторых размеров из общего потока доходов и расходов и удерживает ее. Если избыточные налоговые доходы не впрыскиваются (вливаются) вновь в экономику, то отсутствует возможность расходования даже некоторой части бюджетного избытка. То есть уже нет никаких шансов к тому, что эти средства создадут инфляционное воздействие, противодействующее дефляционному влиянию избытка как такового. Мы можем сделать заключение о том, что полное изъятие бюджетного избытка является более сдерживающей мерой по сравнению с использованием этих средств для погашения государственного долга.
- Оглавление
- 1 Деньги, денежное обращение и денежная политика. Роль денег в обращении и их функции
- 1.1 Кредитные карточки
- 1.2 Денежная система
- 1.3 Спрос на деньги, уравновешивание процентных ставок и монетарная политика
- 1.4 Содержание и цели денежно-кредитной политики. Банковская система
- 1.5 Функции кредита
- 1.6 Структура современной кредитной системы
- 1.7 Банковская система
- 1.8 Создание банковских денег
- 1.9 Кредитно-денежная политика Центрального банка
- 2 Рынок ценных бумаг и фондовая биржа
- 2.1 Капитал в форме ценных бумаг
- 2.2 Виды ценных бумаг
- 2.3 Структура рынка ценных бумаг. Первичный и вторичный рынок
- 2.4 Влияние государства на функционирование рынка ценных бумаг
- 3 Денежный рынок россии
- 4 Финансовая система и финансовая политика
- 4.1 Государственный бюджет
- 4.2 Налоги. Принципы и формы налогообложения
- 4.3 Бюджетные дефициты
- 4.4 Государственный долг
- 4.5 Фискальная политика. Законодательная основа
- 4.6 Дискреционная фискальная политика
- 4.7 Мультипликатор сбалансированного бюджета
- 4.8 Финансирование дефицитов и способы избавления от бюджетных излишков
- 4.9 Варианты политики: правительственные расходы или налоги?
- 4.10 Недискреционная фискальная политика: встроенные стабилизаторы
- 4.11 Фискальная политика в открытой экономике
- 4.12 Финансовая система России
- 5 Бюджет и налоговая политика россии в современных условиях
- 2. Заполните настоящую таблицу недостающими данными, используя следующие цифры:
- 3. На приведенном рисунке отражены кривые совокупного спроса и предложения. Необходимо определить как изменится положение кривых, если увеличится предложение денег? и наоборот если она уменьшится?
- 4. Проанализируйте суть графического изображения равновесия денежного рынка, где:
- 5. Сравните скорость обращения денег в сша, используя данную таблицу.* Определите в какой из отмеченных случаев скорость обращения денег являлась более стабильной?
- 6. Заполните таблицы:
- 7. Проанализируйте зависимости, отражение кривой Лаффера, и раскройте суть приведенных на данной кривой точек.
- 9. Объясните суть действия мультипликатора сбалансированного бюджета:
- 10. Восстановите недостающие смысловые взаимосвязи так, чтобы они правильно отражали содержание понятий.
- 11. Восстановите пропущенные элементы в схемах:
- 12. Раскройте содержание наиболее известных фондовых индексов, применяющихся на крупнейших фондовых биржах мира.
- 1 Пример выполнения задания тренинга на умение №1.
- 2 Пример выполнения задания тренинга на умение №2
- 3 Пример выполнения задания тренинга на умение №3
- 4 Пример выполнения задания тренинга на умение №4
- 5 Пример выполнения задания тренинга на умение 5
- 6 Пример выполнения задания тренинга на умение №6
- Глоссарий
- Макроэкономика Модуль 4