Вопрос 39. Финансирование инвестиционный проектов

Финансирование - это обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами всего хозяйства страны, регионов, предприятий, предпринимателей, граждан, а также различных экономических программ и видов экономической деятельности. Финансирование осуществляется из собственных, внутренних источников и из внешних источников, в виде ассигнований из средств бюджета, кредитных средств, иностранной помощи, взносов других лиц. Система финансирования включает:

1. Источники финансирования проекта; 2. Формы финансирования.

Источники финансирования проектов можно классифицировать по следующим критериям:

1. по отношениям собственности; 2. по видам собственности.

По отношениям собственности источники финансирования делятся на:

1) собственные; 2) привлеченные.

К собственным источникам относятся:

а) прибыль; б) амортизационные отчисления; в) страховые суммы в виде возмещения потерь от аварий, стихий-ных бедствий и др.; г) денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, переданные на безвозвратной основе (благотворительные взносы, по-жертвования и т.п.).

К привлеченным источникам: а)средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов; б)заемные финансовые средства инвесторов;в) денежные средства, централизуемые объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;г) инвестиционные ассигнования из бюджетов всех уровней и вне-бюджетных фондов;д) иностранные инвестиции.

Формы финансирования: бюджетное, акционерное, кредитование, проектное.

Бюджетное финансирование предполагает инвестиционные вложения за счёт средств федерального бюджета, бюджетов субъектов РФ, предоставляемых на возвратной и безвозвратной основе.

Акционерное финансирование - это форма получения инвестиционных ресурсов путём эмиссии ценных бумаг. Кредитование является распространенной формой финансирования инвестиционных проектов в мировой практике. Проектное финансирование - это финансирование инвестиционных проектов, при котором источником обслуживания долговых обязательств проектоустроителей являются денежные потоки, генерируемые проектом. Специфика этого вида инвестирования состоит в том, что оценка затрат и доходов осуществляется с учетом распределения риска между участниками проекта.

Оценка эффективности инвестиционных проектов позволяет определить, насколько размер инвестиций будет соотноситься с будущими доходами с учетом рисков проекта. Процедура оценки эффективности строится на исследованиях и анализе экономической модели реализации проекта. При этом оценке подвергается не сам проект, а сопряженное с ним финансирование. Основными вопросами оценки эффективности таких проектов выступают рентабельность вложения денежных средств, сроки окупаемости инвестиций, степень риска. В своей работе, с целью получения объективной картины об аспектах рентабельности проекта, мы используем уникальные оценочные методики. Исходные документы для проведения мероприятий по оценке инвестиционного проекта – это подробная информация о проекте, указанная в проектных материалах и изначально считающаяся достоверной и полной. Задача оценщиков заключается в выявлении степени этой достоверности и полноты в имеющейся документации.