Виды ценных бумаг

В этой статье мы рассмотрим виды ценных бумаг, которые наиболее распространены и популярны на финансовом рынке, а именно акции и облигации компаний, гособлигации и деривативы (производные ценные бумаги). Все эти финансовые инструменты дают возможность участникам рынка ценных бумаг извлекать доход, как при долгосрочном инвестировании, так и при активной краткосрочной торговле.

Прежде чем перейти к изучению видов ценных бумаг давайте вспомним, что такое ценные бумаги. Ценные бумаги по существу являются правом получать в будущем определённый поток платежей.

В какой бы форме не существовала ценная бумага, в форме красочной бумажки или в ином виде, сама по себе она никакой ценности не представляет. Ценная бумага имеет ценность лишь благодаря тому, что её обладатель имеет право в дальнейшем получать в некой последовательности платежи. Из последующего материала статьи будет понятно что, как раз из-за того, что любая ценная бумага определённым способом соответствует будущему потоку платежей, меж разных ценных бумаг появляются взаимные связи и балансовые взаимоотношения.

Итак, давайте перейдём к изучению видов ценных бумаг.

1-ый вид ценных бумаг - акции компаний

Этот вид ценных бумаг изначально включает в себя риск. Хотя с одной стороны компания, выпустившая акции, берёт на себя обязательство в будущем выплачивать акционерам (инвесторам) некоторые платежи, с другой стороны всегда до конца не понятно, какого размера будут эти платежи (дивиденды).

Чаще всего бывает так, что инвесторам в эти ценные бумаги, даже если и объявляют о том, что им выплатят большие проценты по результатам полугодия, то в конечном счёте это всё равно остаётся лишь как намерение, а не фактические выплаты. Это происходит как на развивающихся, так и на развитых рынках, т.к. по закону на компании не налагается обязательство сообщать инвесторам собственную дивидендную программу.

Помимо этого, ценные бумаги этого вида дают право её держателю владеть частью собственности компании-эмитента. Так как рыночная (оцененная по курсу акций) стоимость компании может изменяться, то участники рынка торгуя акциями имеют возможность получать доход от торговли. Однако, торговля ценными бумагами, в данном случае акциями, может нести не только доход, но и убытки.

Учитывая всё выше сказанное, можно сказать, что уже само определение данной ценной бумаги включает в себя понятие инвестиционного риска.

2-ой вид ценных бумаг – гособлигации (облигации)

Приступим к исследованию этого вида ценных бумаг с изучения гособлигаций (государственные облигации). Помимо ГосОблигаций существуют также облигации, выпускаемые компаниями. Фундамент же фондового рынка в общем формируют непосредственно гособлигации, являющиеся бесспорными лидерами среди всех видов ценных бумаг. Государственные облигации практически постоянно присутствуют на рынке ценных бумаг любой страны в довольно крупном объёме и выступают в роли основы для всего фондового рынка. Мы выделяем гособлигации вследствие того, что они имеют одну, но весьма весомую, особенность, которая заключается в том, что они относятся к безрисковым финансовым инструментам, иначе говоря, в данных ценных бумагах отсутствует риск.

Гособлигации делятся на два вида, на бескупонные и купонные облигации.

Давайте здесь опустим различие видов гособлигаций и выделим главное для нас в них свойство – отсутствие в этих ценных бумагах риска. Данное свойство означает, что раз по данным гособлигациям дано обещание платежа определённого размера, то его непременно выплатят.

Как показывает вся история Соединённых Штатов, ещё не было такого события, чтобы взятые обязательства по гособлигациям не выполнялись. Если правительство США заявляло, что по прошествии назначенного срока держателям данной гособлигации обязательно будет выплачена определённая сумма или же, в случае купонной гособлигации, сделаны в указанные сроки выплаты по купонам, то такие выплаты всё время совершались в обещанные сроки. Аналогично действуют и иные государства на своём рынке ценных бумаг. Следовательно, получение платежей по гособлигациям не включает в себя какой-либо риск, за исключение мирового неэкономического риска, исходящего из существования всего человечества или отдельной страны.

Говоря об отсутствии риска, имеется в виду то, что будущий поток выплат по этим ценным бумагам заранее установлен и закреплен в самой гособлигации. И всё же вложения в эти ценные бумаги имеют некоторый риск, который появляется из временной структуры процентной ставки.

При сравнении акций и облигаций компаний отметим лишь то, что облигации имеют важное преимущество над акциями в плане выплат по ценным бумагам в случае банкротства компании, то есть облигации имеют более высокий приоритет над акциями.

3-й вид ценных бумаг – деривативы

Кроме классических видов ценных бумаг современный рынок предлагает инвесторам и новые виды ценных бумаг - деривативы. Деривативы также называют производными ценными бумагами. Хотя торговля деривативами на биржах развитых стран очень активно развивалась ещё в конце прошлого столетия, но и сегодня количество типов таких ценных бумаг продолжает увеличиваться, при этом растёт их ликвидность и объёмы торговли. На этот положительный процесс рынка ценных бумаг в значительной степени повлияло стремительное развитие Интернет и возникновение Интернет-торговли.

Основными видами деривативов являются фьючерсы и опционы. Подробнее об этих производных ценных бумагах вы можете прочитать в разделах сайта – фьючерсы (фьючерсные контракты); опционы (опционные контракты). Здесь же производные ценные бумаги опишем кратко. Основой для дериватива является какая-либо ценная бумаг или иной товар, потому их называют производными бумагами. Базисом производных ценных бумаг могут выступать акции, облигации, биржевые индексы, сырьевые товары, валюты (Форекс), золото и т.д. Так как в основе деривативов, к примеру, у фьючерсов, лежит акция или облигация, то поток платежей по фьючерсу некоторым образом будет очень схож с потоком платежей по этим базисным ценным бумагам, таким образом, мы можем рассматривать деривативы как один из видов ценных бумаг.

В завершение отметим, что если Вы выбираете ценные бумаги с целью получения дивидендов или процентов, то Вам стоит обратить внимание на два первых вида ценных бумаг, т.е. на акции и облигации. Если же Ваша основная цель получения спекулятивной прибыли, т.е. дохода от активной торговли ценными бумагами на бирже, то для этого в первую очередь стоит рассмотреть производные ценные бумаги.