39. Венчурное финансирование инвест. Проектов в рф.

Задача венчурного финансирования — способствовать росту конкретного бизнеса путем предоставления определенной суммы денежных средств в обмен на долю в уставном капитале или некий пакет акций.

Классическое венчурное финансирование отличается следующими характеристиками:

— оно осуществляется непосредственно в акционерный капитал компаний;

— инвестор приобретает акции на внебиржевом рынке («прямые инвестиции»);

— контролирующее участие инвестора в реализации инновационного проекта (пакет акций, как правило, не превышает 50%);

— для снижения степени риска инвестор стремится в большинстве случаев ввести своего представителя в Совет директоров инновационного предприятия;

— оно подразумевает высокий риск;

— оно осуществляется в малые и средние инновационные предприятия без предоставления ими какого-либо залога или заклада;

— долговременное отсутствие ликвидности (можно продать акции не раньше, чем через 5-7 лет);

— прибыль от инвестирования извлекается за счет продажи акций или долей в акционерном капитале компании по более высокой цене (“EXIT”= «ВЫХОД»).

Т.е. венчурное финансирование — финансирование новых предприятий и новых видов деятельности, которые традиционно считаются высоко рискованными, что не позволяет получить для них финансирование в виде банковского кредита и других общепринятых источников. Логика венчурного финансирования заключается в том, что сначала инвесторы создают на собственные средства венчурный фонд, потом выбирают эффективный инновационный проект, финансируют его реализацию из венчурного фонда, добиваются успеха и повышения рыночной стоимости компании и продают ее акции, за счет чего и получают прибыль. Говоря о развитии в России венчурного финансирования в сфере высоких технологий необходимо отметить ряд особенностей, одни из которых создают благодатную почву для развития венчурного бизнеса, а другие существенно его сдерживают и ограничивают.