Примеры расчета типовых задач

1. Чтобы заменить морально изношенное технологическое оборудование, проектом предполагается выделить 200 тыс. руб. и затем в течение 10 лет получать ежегодный доход 50 тыс. руб. Определить период окупаемости данного проекта.

Решение. При данных условиях (если отдача по годам распределена равномерно) период окупаемости составит:

Таким образом, ожидается, что сумма первоначальных вложений будет возвращена за 4 года, а в течение следующих 6 лет инвесторы станут получать чистый доход от этих инвестиций.

Задача 2. Рассматриваются два проекта. Первый проект предполагает инвестирование 2 млн. рублей за два года и в первый год первый проект может дать прибыль 300 000 рублей. Второй проект предполагает инвестирование 4 млн. рублей за три года и в первый год может дать прибыль 400 000 рублей. Необходимо оценить эффективность указанных проектов, используя показатели рентабельности и срока окупаемости.

Решение. Поскольку информации не хватает (средняя прибыль неизвестна), то при оценке вместо нее используем показатели за первый год эксплуатации.

Рентабельность первого проекта:

Рентабельность второго проекта:

Срок окупаемости первого проекта:

Срок окупаемости второго проекта:

Первый проект выгоднее, так как у него короче срок окупаемости и выше норма прибыли.

Задача 3. В проект нужно вложить 80 000 денежных единиц, ожидаемый доход по годам составит: 22 000, 20 000, 18 000, 16 000 и 14 000 денежных единиц. Рассчитать статический срок окупаемости.

Решение. Так как отдача у проекта распределена во времени неравномерно, воспользуемся кумулятивным способом расчета PP.

Сумма поступлений за четыре года составит:

Сумма поступлений за пять лет составит:

Статический срок окупаемости будет лежать в интервале между четвертым и пятым годами реализации, а точнее:

Задача 4. Инвестиционный проект характеризуется следующими показателями:

Определить срок окупаемости проекта.

Решение. Расчет чистого денежного потока приведен в табл.

Чистый денежный поток нарастающим итогом становится неотрицательным между первым и вторым годом. Срок окупаемости будет равен года.

Задача 5. Принять инвестиционное решение с помощью следующих методов оценки: простой нормы прибыли, срока окупаемости.

Исходные данные:

Инвестиции в оборудование 5600 тыс. рублей

Остаточная стоимость 0

Срок эксплуатации 3 года

Рентабельность активов предприятия 10 %

Ожидаемый доход по годам эксплуатации

1 год 1 500 тыс. руб.

2 год 3 000 тыс. руб.

3 год 2 000 тыс. руб.

Решение. Общий объем дохода за три года проекта составит:

За первые два года окупится тыс. рублей первоначальных инвестиций. Непокрытая часть составиттыс. рублей. Простой срок окупаемости будет равен:

При общем сроке проекта в 3 года, первоначально вложенные инвестиции будут полностью возмещены за счет доходов, полученных в течение 2,55 лет.

Рентабельность инвестиций будет рассчитываться как отношение среднегодового дохода к начальным вложениям. Среднегодовой доход будет равен

При общей рентабельности активов в 10 % проект является выгодным, так как обеспечивает более высокую норму прибыли.

Задача 6. Проекты А и Б требуют инвестиций по 1000 тыс. рублей каждый. Проект А обеспечивает более высокие доходы в течение первых трех лет, после чего они резко снижаются. От проекта Б доходы поступают равномерно по 250 тыс. рублей на протяжении всего срока реализации проекта (см. данные в таблице). Определить сроки окупаемости по проектам А и Б и выбрать из них наиболее выгодный.

Решение. Из таблицы видно, что инвестиции в проект А окупятся за три года, в проект Б – за четыре (1000 / 250 = 4). Исходя из окупаемости, первый проект выгоднее, чем второй.