17.1. Призначення і структура фінансового ринку
Фінансовий ринок — складова фінансової системи держави. За своєю суттю це механізм перерозподілу фінансових ресурсів між окремими суб'єктами підприємницької діяльності, державою і населенням, між учасниками бюджетного процесу, деякими міжнародними фінансовими інститутами. Фінансовий ринок може успішно розвиватися і функціонувати лише в ринкових умовах.
Перерозподіл фінансових ресурсів за допомогою фінансового ринку має певні часові обмеження і здійснюється на умовах платності та конкуренти ості. Фінансовий ринок значно впливає на ефективність, стійкість та еластичність фінансової системи. Він покликаний посилювати та поліпшувати мобілізацію і розподіл фінансових ресурсів, що сконцентровані в державних грошових фондах, у розпорядженні підприємницьких структур і у населення. По суті, фінансовий ринок у розподільчих і перерозподільчих процесах фінансових ресурсів виконує ті функції, які не може виконати жодна складова фінансової системи.
За допомогою фінансового ринку, як правило, мобілізуються і використовуються тимчасово вільні фінансові ресурси або ресурси, що мали обумовлене раніше цільове призначення. Наявність фінансового ринку — об'єктивне явище, зумовлене особливостями функціонування фінансів в економічній системі держави. Він виник як гостра потреба в додатковій формі мобілізації коштів для фінансового забезпечення розвитку економіки держави.
Кругообіг коштів, що опосередковує економічну діяльність у державі, здійснюється постійно, проте в процесі цього руху коштів може настати час, коли їхня частка вивільняється з кругообігу на окремо взятому підприємстві або в організації, чи у конкретного громадянина. Інші суб'єкти економічного процесу в цей же час відчувають тимчасову потребу в коштах. Фінансовий ринок здатний задовольнити інтереси кожного з них.
Можуть виникати й інші ситуації. Так, наприклад, певний суб'єкт економічної діяльності, юридична чи фізична особа використовують наявні в неї ресурси з метою одержання доходу. Ці фінансові ресурси на фінансовому ринку можуть бути трансформовані в цінні папери, що принесуть дохід. Форми і методи мобілізації ресурсів на фінансовому ринку дуже різноманітні, проте важливим його завданням є повне, своєчасне і з найменшими затратами задоволення потреб усіх учасників ринку. У країнах із розвинутою ринковою економікою фінансовий ринок є особливим і необхідним середовищем для успішного функціонування економіки й соціальної сфери.
Розвиток фінансового ринку значною мірою відображає гнучкість фінансової системи та швидкість, з якою вона може пристосовуватися до змін в економічному та політичному житті країни, а також до різноманітних процесів, які відбуваються за її межами. Розвинуті фінансові ринки стимулюють і посилюють фінансові потоки в економіці та зменшують суспільні витрати, в тому числі й кожного учасника ринку.
Досконалий фінансовий ринок — це ринок, який може точно й своєчасно відображати попит і пропозицію фінансових ресурсів і з найменшими затратами звести за допомогою посередників одне з одним постачальників і споживачів грошей або капіталу.
Фінансовий ринок це також певний фінансовий барометр економіки. Він ефективно працює при низьких темпах інфляції в державі, успішному розвиткові економіки, стабільній законодавчій базі, сприятливому політичному кліматі та певному балансі інтересів у суспільстві. Ці умови не завжди можливі навіть у економічно відносно розвинутих державах, тому фінансові ринки дуже часто потрясають кризи, що спричиняє ще радикальніший та економічно не завжди виправданий перерозподіл фінансових ресурсів як всередині країни, так і в міждержавних масштабах.
Мають свої особливості й вади процеси формування та функціонування фінансового ринку в країнах із перехідною економікою. Характерним для них є те, що у цих країнах невисокий рівень виробництва, невелика частка ВВП у розрахунку на душу населення, слабкий приватний сектор, недостатньо розвинута економічна інфраструктура, приховане безробіття, високий дефіцит державного бюджету, значні темпи інфляції, нестабільна валюта, величезні обсяги "тіньової" економіки, політична нестабільність. Усе це неминуче призводить до того, що при переході до ринку економіка країни неспроможна залучити коштів іноземних інвесторів, перетворити велику частку внутрішніх заощаджень в інвестиції і спрямувати капіталовкладення у перспективні галузі. Результатом цього є те, що фінансовий ринок в перехідний період слабкий та неефективний. Крім того, у багатьох країнах із перехідною економікою фінансові ринки, і насамперед така їхня складова, як ринки цінних паперів, були побудовані на масовій приватизації і швидкому зростанні приватного сектора, створенні великої кількості нових компаній, які одержували фінансування за допомогою надання державних гарантій.
Що стосується України, то, крім сказаного вище, слід додати, що вона має неефективну систему захисту заощаджень громадян, обмежений доступ власників капіталів до інформації про певні підприємства, які реалізують цінні папери, недостатній рівень професійних знань учасників фінансового ринку. Все це, а також слабке державне регулювання фінансового ринку, зробили привабливими лише обслуговування держави та короткострокових інвестицій спекулятивного змісту. Саме це й визначило невеликий вплив фінансового ринку на ефективний розподіл грошей і капіталу в умовах ринкової трансформації.
Побудова реального й ефективного фінансового ринку потребує закладення в його основу певних принципів. До них належать: вільний .доступ до ринкової інформації і ринкових інструментів дія всіх учасників фінансового ринку; прозорість ринку й реальний захист інвесторів; ліквідність фінансових інструментів ринку; конкурентність та ефективність; відповідність міжнародним стандартам.
В організаційному плані фінансовий ринок — це сукупність ринкових фінансових інститутів, що супроводжують потік коштів власників фінансових ресурсів до позичальників. До них належать комерційні банки, валютні та фондові біржі, інвестиційні фонди компаній, лізингові організації, пенсійні та страхові фонди, національний банк, позабіржові торговельні системи, розрахунково-клірингові організації, депозитарії, інвестиційні керуючі реєстратори, інші фінансові інститути, які відповідно до чинного законодавства можуть здійснювати операції на фінансовому ринку.
Фінансовий ринок має досить складну внутрішню структуру, певні складові якої можуть функціонувати самостійно, проте ринок досягає найбільшої ефективності, коли задіяні усі його складові. Фінансовий ринок включає: валютний ринок; ринок кредитів; ринок цінних паперів; ринок фінансових послуг. Усі складові фінансового ринку мають свою внутрішню структуру й можуть поділятися на відповідні підрозділи, тобто сегменти ринку.
- 1.1. Економічні передумови виникнення і розвитку фінансів
- 1.2. Фінанси в економічній системі держави
- 1.3. Призначення та роль фінансів
- 1.4. Взаємозв'язок фінансів з іншими елементами економічної системи
- 2.1. Теоретичні основи побудови фінансової системи
- 2.2. Структура фінансової системи
- 2.3. Правові та організаційні основи фінансової системи
- 2.4. Вплив фінансової системи на темпи й пропорції розвитку економіки
- 3.1. Історичний аспект становлення та розвитку фінансової науки
- 3.2. Предмет і метод фінансової науки
- 3.3. Розвиток фінансової науки в Росії
- 3.4. Розвиток фінансової науки в Україні
- 3.5. Сучасна світова наукова фінансова думка
- 4.1. Фінансова політика як важлива сфера діяльності держави
- 4.2. Завдання і принципи фінансової політики
- 4.3. Форми і методи реалізації фінансової політики
- 4.4. Фінансова безпека держави
- 4.5. Фінансова криза та її вплив на безпеку держави
- 4.6. Сучасна фінансова криза в Україні та шляхи її локалізації
- 5.1. Економічна суть і призначення фінансових ресурсів
- 5.2. Валовий внутрішній продукт як основне джерело фінансових ресурсів
- 5.3. Склад і структура фінансових ресурсів в економіці держави
- 5.4. Баланс фінансових ресурсів і витрат у державі
- 6.1. Призначення і роль фінансового механізму
- 6.2. Склад і структура фінансового механізму
- 6.3. Фінансові показники
- 6.4. Використання фінансового механізму для активізації економічного зростання й підвищення суспільного добробуту
- 7.1. Зміст і принципи фінансового планування
- 7.2. Система фінансових планів
- 7.3. Зведене фінансове планування
- 7.4. Фінансові баланси в економічній системі держави
- 7.5. Баланс фінансових ресурсів і витрат регіонів
- 8.1. Система державних фінансів
- 8.2. Призначення і роль державних фінансів
- 8.3. Правові й організаційні засади державних фінансів
- 8.4. Становлення та розвиток державних фінансів України
- 9.1. Бюджет в економічній системі держави
- 9.2. Бюджетна система
- 9.3. Бюджет у регулюванні економічних і соціальних процесів у державі
- 9.4. Бюджетний дефіцит
- 9.5. Бюджетна система України й напрями вдосконалення бюджетного процесу
- 10.1. Теоретичні основи становлення та розвитку місцевих фінансів
- 10.2. Місцеві бюджети — основа місцевих фінансів в Україні
- 10.3. Доходи й видатки місцевих бюджетів України
- 10.4. Міжнародні принципи і вимоги до фінансового забезпечення діяльності місцевого самоврядування
- 10.5. Основні напрями зміцнення фінансової незалежності місцевого самоврядування в Україні
- 11.1. Передумови виникнення та розвитку податків
- 11.2. Наука про податки як складова фінансової науки
- 11.3. Економічна сутність податків та їхнє призначення
- 11.4. Сучасні податкові системи зарубіжних країн
- 11.5. Становлення та розвиток податкової системи України
- 12.1. Зміст та основні принципи організації фінансів підприємницьких структур
- 12.2. Особливості організації і функціонування фінансів різних форм власності та видів діяльності
- 12.3. Фінансове забезпечення функціонування та відтворення основних фондів
- 12.4. Фінансовий аспект формування і використання обігових коштів
- 12.5. Фінансове планування й прогнозування на підприємствах
- 13.1. Система централізованих фондів цільового призначення
- 13.2. Пенсійний фонд
- 13.3. Фонд соціального страхування
- 13.4. Фонд сприяння зайнятості населення
- 13.5. Фонд сприяння конверсії
- 13.6. Державний інноваційний фонд
- 13.7. Позабюджетні фонди органів місцевого самоврядування
- 14.1. Економічна природа і призначення соціальних гарантій
- 14.2. Види й форми соціальних гарантій
- 14.3. Джерела фінансового забезпечення соціальних гарантій
- 14.4. Становлення й розвиток системи соціальних гарантій в Україні
- 15.1. Економічна природа і суть страхування
- 15.2. Ринок страхових послуг
- 15.3. Фінансові аспекти соціального страхування
- 15.4. Система страхування в Україні
- 15.5. Фінансові резерви
- 16.1. Економічна сутність і роль державного кредиту
- 16.2. Структура державного боргу та механізм його формування
- 16.3. Управління державним боргом і його обслуговування
- 16.4. Державний борг України та механізм його обслуговування
- 16.5. Вплив державного боргу на фінансове становище держави
- 17.1. Призначення і структура фінансового ринку
- 17.2. Валютний ринок і валютні операції
- 17.3. Ринок кредитних ресурсів
- 17.4. Ринок цінних паперів
- 17.5. Ринок фінансових послуг
- 18.1. Зміст і призначення фінансового контролю
- 18.2. Організація й методи фінансового контролю
- 19.1. Теоретичні основи фінансового менеджменту
- 19.2. Менеджмент державних фінансів
- 19.3. Фінансовий менеджмент підприємницьких структур
- 19.4. Податковий менеджмент
- 20.1. Економічна природа й призначення міжнародних фінансів
- 20.2. Міжнародні фінансові інститути