23. Регулирование долгового финансирования в налоговых системах зарубежных стран.

Инвесторы обычно используют два способа финансирования компаний: приобретение акций и предоставление займов. Довольно часто заём представляется наиболее привлекательным. Проценты, уплачиваемые компанией по кредитам и займам, вычитаются из налоговой базы, дивиденды же выплачиваются из чистой прибыли, таким образом, использование позволяет компаниям перемещать доходы в государства с низким уровнем налогообложения, а расходы – в государства с высоким уровнем налогообложения.

Современная налоговая политика развитых стран, направленная на нейтрализацию налоговых преимуществ внутрифирменного кредитования и противодействие изъятию дохода из налогооблагаемой базы, предлагает разные методы, ориентированные на контроль величины процентов, признаваемых для целей налогообложения:

- установление предельной величины процентов, либо фиксированной, либо привязанной к долгосрочным государственным ценным бумагам (облигациям) (Бельгия, Латвия).

- установление предельной величины чистых процентных расходов, соотносимой с финансовыми показателями деятельности организации (EBITDA, WACC) (Германия, Австралия);

- правила тонкой капитализации, которые являются наиболее распространенными. Согласно исследованию МВФ количество стран ОЭСР, внедривших правила тонкой капитализации в период 1996 - 2004 гг., выросло с менее чем 50% до 75%. Одновременно эти правила также снизили и объем инвестиций, но компании находят лазейки;

- правила трансфертного ценообразования.

В некоторых случаях льгота расширена до возможности переноса процентных расходов на будущие периоды, если в текущем получен убыток. Обычно взаимозависимые лица руководствуются одним из указанных методов, однако в последнее время с разнообразием кредитных инструментов развитие финансовых операций приводит к тому, что государство расширяет и усложняет комплекс инструментов и методов регулирования отношений долгового финансирования между взаимозависимыми лицами.

Поскольку сделки между связанными (взаимозависимыми) лицами признаются контролируемыми в рамках законодательства о трансфертном ценообразовании, закономерен вопрос о его распространении на операции внутрифирменного кредитования. Являются ли правила тонкой капитализации при осуществлении внутрифирменного кредитования заменяющими правила трансфертного ценообразования, упрощающими правила трансфертного ценообразования или специальными, самостоятельными и независимыми по отношению к правилам трансфертного ценообразования? Также важно решить, имеет ли организационная структура транснациональной компании право на использование преимуществ групповой структуры или члены группы обязаны осуществлять свою деятельность исходя из правила вытянутой руки. Существуют две полярные точки зрения на отношения взаимозависимых лиц: преимущества группы могут быть использованы в том числе для целей налогообложения и отношения внутри группы должны быть построены исключительно по принципу вытянутой руки.

В Германии при определении предельной величины процентов, признаваемой для целей налогообложения, учитывается коэффициент капитализации группы компаний, который впоследствии распространяется на членов группы и может быть использован в качестве преимущества при ценообразовании по операциям между связанными лицами.

Однако проблему оценки величины процентов по долговому финансированию можно рассматривать с другой стороны, когда во внимание необходимо принимать не только величину коэффициента капитализации, но и порядок его формирования, поскольку сам коэффициент капитализации может быть искажен вследствие внутригрупповых экономических отношений и будет отличаться от коэффициента, рассчитанного исходя из отношений между независимыми лицами по принципу вытянутой руки. Другими словами, регулирование трансфертных цен не исключает применения правил тонкой капитализации и наоборот. При этом сохраняется вопрос о последовательности применения указанных налоговых механизмов, который. Налоговая политика Австралии в этой сфере, сформировавшаяся в результате взаимодействия налогоплательщиков и налоговой службы, судебной практики, предписывает применять сначала нормы трансфертного ценообразования, затем правила тонкой капитализации. Нормы налогового регулирования трансфертного ценообразования применяются для оценки условий долгового финансирования (размера, срока, процентной ставки и др.) с использованием метода сопоставимой неконтролируемой цены, затем применяются нормы тонкой капитализации для оценки величины вычитаемых процентных расходов с учетом результата применения правил тонкой капитализации.