9. Специальные темы финансового менеджмента
Реструктуризация является одной из форм развития предприятия, важнейшим элементом хозяйственной политики, средством адаптации к изменяющимся условиям внешней среды. Это изменение структуры предприятия. Каждое предприятие имеет внутреннее строение, характеризующееся структурой.
Как правило, основные недостатки системы управления финансами в условиях реструктуризации сводятся к следующему:
-финансовое планирование находится в неудовлетворительном состоянии;
-нечетко поставлены финансовые цели;
-нет единой финансово-экономической стратегии;
-отсутствует информация о рентабельности отдельных видов хозяйственной деятельности, продукции, работ, услуг;
-недостаточное технико-экономическое обоснование инвестиций;
-низкий уровень финансового учета и контроля.
Создаваемая система управления финансами должна содержать:
-четко сформулированные финансовые цели и критерии;
-ясную финансовую стратегию и средства ее реализации;
-технологию подготовки и принятия финансовых решений;
-информационное обеспечение процесса управления финансами;
-средства и методы обоснования финансового плана;
-механизм стимулирования финансовых планов;
-механизм управления издержками;
-систему анализа движения капитала;
-финансовый контроль за работой всех структурных подразделений;
-анализ движения материальных потоков и др.
Слияние - это объединение двух или более хозяйственных субъектов, в результате которого образуется новая экономическая единица (новое юридическое лицо).
Слияние форм - объединение, при котором слившиеся компании прекращают свое автономное существование в качестве юридического лица и налогоплательщика. Новая компания берет под свой контроль и непосредственное управление все активы и обязательства перед клиентами компаний - своих составных частей, после чего последние распускаются.
Слияние активов - объединение с передачей собственниками компаний-участниц в качестве вклада в уставной капитал прав контроля над своими компаниями и сохранением деятельности и организационно-правовой формы последних.
Поглощение - это сделка, совершаемая с целью установления контроля над хозяйственным обществом и осуществляемая путем приобретения более 30% уставного капитала (акций, долей, и т.п.) поглощаемой компании, при этом сохраняется юридическая самостоятельность общества. В настоящее время поглощения регулируются гл. XI.1 Закона «Об акционерных обществах».
Банкротство - это неплатежеспособность предприятия, имеющая или приобретающая устойчивый характер, признанная судом или правомерно объявленная должником в соответствии с законодательством.
Главная причина несостоятельности и банкротства предприятия в условиях рыночной экономики состоит в неплатежеспособности, обусловленной отсутствием оборотных средств, инфляцией и финансовой недостаточностью. Более глубокие причины следует искать в невозможности работников аппарата управления предвидеть конъюнктуру рынка в отдаленной перспективе. Ни один, даже самый квалифицированный менеджер, не в состоянии прогнозировать развитие политических, экономических, социальных и психологических процессов в том или ином государстве, регионе, на конкретном рынке. Даже незначительные просчеты в изучении потребностей клиентов, стратегии конкурентов, политики правительства, калькуляции затрат на изготовление продукции, а также проникновение на рынок новых товаров, изменение цен на материалы, полуфабрикаты, сырье, энергоносители могут привести к потере конкурентоспособности предприятия на рынке и банкротству.
В мировой практике используется несколько методов прогнозирования банкротства:
-система критериев оценки возможного банкротства;
-интегральные показатели (методика кредитного скоринга Дюрана, факторная модель Альтмана и др.).
Для предотвращения финансовой нестабильности и банкротства необходимо использовать следующие меры:
-более активно создавать региональные отделы или ассоциации, но не в ущерб традиционным вертикальным и межрегиональным связям;
-максимально использовать систему фьючерских сделок по поставке материалов, оборудования и сырья. Это неизбежно приведет к увеличению оборотных средств, но защитит средства от влияния инфляции;
-при заключении договоров проводить анализ платежеспособности заказчика — как на момент заключения договора, так и на момент окончания работ;
-учитывать в договорах возможное повышение цен, относя увеличение стоимости материалов на расходы заказчика;
-предусматривать в договорах штрафные санкции за несвоевременную оплату выполненных работ или поставленную продукцию в размерах, превышающих кредитные ставки. Это хотя бы частично предохранит от убытков, связанных с временной неплатежеспособностью заказчика;
-участвовать в приватизации других предприятий, чтобы создать дополнительное производство;
-ориентироваться на многопрофильное производство на случай резкого сокращения объемов работ, чтобы трудоустроить высвободившихся работников.
«СОВРЕМЕННЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ»
- 1. Базовые понятия и научный инструментарий финансового менеджмента
- 2. Функционирование финансового механизма
- 3. Методы финансового менеджмента
- 4. Управление стоимостью капитала
- 5. Управление текущей деятельностью
- 6. Управление оборотным капиталом
- 7. Дивидендная политика предприятия
- 8. Финансовые методы управления инвестициями
- 9. Специальные темы финансового менеджмента
- 10. Организация финансового управления на предприятии
- 11. Финансовые технологии: общие понятия
- 12. Технологии формирования денежных потоков
- 13. Технологии привлечения финансовых ресурсов
- 14. Концепция риск – менеджмента
- 15. Операционные риски
- 16. Рыночные риски
- 17. Управление валютным риском
- 18. Кризисы в социально – экономическом развитии
- 19. Государственное регулирование финансового оздоровления и реструктуризации предприятий
- 20. Стратегия и тактика финансового оздоровления предприятия.
- 21. Мониторинг финансового состояния предприятия как инструмент диагностики кризиса
- 22. Планирование и моделирование деятельности предприятия в кризисной ситуации
- 23. Организация работы по финансовому оздоровлению предприятия
- 24. Нормативно-правовое обеспечение оценочной деятельности
- 25. Основные понятия оценки бизнеса
- 26. Доходный подход к оценке стоимости действующего предприятия
- 27. Оценка бизнеса сравнительным подходом.
- 28. Затратный подход к оценке бизнеса
- 29. Определение и выбор стратегических альтернатив бюджетного плана коммерческой организации
- 30. Бюджетная политика управления текущими активами и пассивами предприятия
- 31. Место бюджетирования в системе финансового менеджмента.
- 32. Параметры эффективности системы бюджетирования.
- 33. Характеристика задач бюджетирования на различных фазах развития предприятия
- 34. Определение и структура бюджета коммерческой организации
- 35. Классификация бюджетов предприятия
- 36. Общая характеристика методов бюджетирования
- 37. Формирование сводного бюджета кредиторской и дебиторской задолженности предприятия
- 38. Организация работы по формированию сводного плана доходов и расходов предприятия, плана движения денежных средств и прогнозного баланса
- 39. Роль капитала в системе финансового менеджмента, механизм его функционирования
- 40. Необходимость и особенности управления движением капитала
- 41. Заемный капитал предприятия, его источники и этапы управления
- 42. Управление облигационным займом предприятия
- 43. Управление собственным капиталом предприятия
- 44. Понятие и основные принципы технического анализа
- 45. Графические методы технического анализа
- 46. I этап фундаментального анализа
- 47. II этап фундаментального анализа
- 48. III этап фундаментального анализа
- 49. Налоговые правонарушения и ответственность за их совершение
- 50. Сущность и значение налогового планирования
- 51. Специальные методы налоговой оптимизации
- 52. Разработка элементов учетной политики организации как форма оптимизации налогообложения
- 53. Оптимизация налогообложения через договор. Методика экономико-правового анализа (экспертизы) договора