4.Сутність оборотного капіталу.

У західній літературі під оборотним капіталом розуміють категорію “працюючий капітал”. У роботі американських економістів Ю.Брігхема і Л.С.Гапенского “Фінансовий менеджмент” наведені дві дефініції працюючого капіталу: 1) валовий працюючий капітал, під яким розуміють поточні активи; 2) чистий працюючий капітал, під яким розуміють різницю між поточними активами і поточними пасивами.

У працях інших англійських і американських авторів працюючий капітал визначається як різниця між поточними активами і поточними пасивами, що характеризує ступінь ліквідності короткострокової фінансової діяльності. Перевищення поточних активів над короткостроковими зобов’язаннями розглядається як капітал, що перебуває в обігу.

Управління працюючим капіталом передбачає прийняття рішень як за поточними активами, так і за поточними пасивами. У середньому 50—55 % капіталу корпорації вкладається у валовий працюючий капітал.

Поточні активи за своєю природою дуже мобільні. Вони можуть змінюватися щодня і навіть щогодини. У кожному випадку мають бути вирішені питання їх фінансування, тобто визначені поточні пасиви.

Практично всі фінансові менеджери, визначаючи завдання в управлінні часом обороту капіталу, прагнуть реалізувати головну мету підприємництва: підвищення економічної віддачі від вкладень, тобто зростання прибутку. Завдання менеджера полягає в скороченні сум, інвестованих у короткострокові (поточні) активи, та її зв’язку з рішеннями в маркетингу й організації збуту виробленої продукції.

На ефективність працюючого капіталу впливають різні чинники. Контроль над ефективністю використання працюючого капіталу здійснюється різними методами.

Основні умови, які впливають на окремі статті працюючого капіталу:

-на дебіторів: Обсяг продажу. Термін продажу в кредит. Ефективність кредитного контролю й інкасації;

-на товарно-матер.запаси: Час, необхідний для підготування до випуску продукції. Мінливість у попиті на продукцію корпорації. Виробничий цикл. Число виробничих потоків. Обсяг планованого реального випуску і продажу;

-на кредиторів: Обсяг купівлі. Тривалість кредиту;

-на короткострокове фінансування: Усі, перелічені вище, а також інші умови платежів (надходження коштів, доступність кредиту, процентні ставки).

Кожна стаття оборотного капіталу здійснює оборот, що виражається в днях. Весь оборотний капітал виконує цикл, у якому він із грошової форми перетворюється в товарну і з товарної — в грошову. Чим швидше закінчується цикл обороту, тим ефективніший його результат.