2.4Расчет кредитоспособности и банкротства по методикам Альдмана, Чессера и Бивера.
Я выбрала несколько методик оценки кредитоспособности и банкротства, которые я считаю наиболее эффективными.
Для того, чтобы было проще производить расчеты по данным методикам составим агрегированный баланс предприятия на основе бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Расчеты будут сделаны на конец отчетного периода, так как для расчета на начало периода не хватает данных.
Агрегат | Статья баланса | На конец периода |
А1 | Текущие оборотные активы в т.ч. | 36175 |
А2 | Денежные средства | 2086 |
А3 | Расчетные и прочие текущие активы из них | 18991+13605 = 32596 |
А4 | Расчеты с дебиторами | 18991 |
А5 | Запасы | 13605 |
А6 | Прочие текущие активы | 1334+159=1493 |
А7 | Основной капитал (внеоборотные активы) | 6076 |
А8 | Иммобилизованные активы (ОС, НМА) | - |
Б | Баланс (А1+А7+А8) | 42251 |
П1 | Обязательства в т.ч.: | 40328 |
П2 | Долгосрочная задолженность | 0 |
П3 | Кредиторская задолженность | 25309 |
П4 | Прочие обязательства | 15019 |
П5 | Собственный капитал в т.ч.: | 1923 |
П6 | Уставной капитал | 50 |
П7 | Резервный капитал | 0 |
П8 | Прочие фонды | 0 |
П9 | Нераспределенная прибыль прошлых лет | 0 |
П10 | Нераспределенная прибыль отчетного года | 1873 |
Отчет о прибылях и убытках | ||
01 | Выручка от реализации | 40716 |
02 | Себестоимость | 39719 |
03 | Отвлеченные из прибыли средства | 997-398=599 |
04 | Прибыль (убыток) отчетного периода | 300 |
Методика Альдмана.
Первой методикой оценки вероятности банкротства будет методика Альдмана. Вывод по ней делается на основе конечного полученного значения (Z-счет) со шкалой значений по данному коэффициенту:
Z-счет < 1,8 – очень высокая вероятность банкротства;
Z-счет = 1,8-2,7 – высокая вероятность банкротства;
Z-счет = 2,71 – 2,9 – банкротство возможно;
Z-счет ≥3 – очень низкая вероятность банкротства.
В первой главе была приведена формула Z-счета Альдмана, но я бы хотела провести этот расчет в виде для большей наглядности.
Показатель | Формула | Расчет по агрегатам. | Коэффициент значимости | Текущее значение |
Р1 | Чистые оборотные фонды/общие активы | (А1-П1)/Б | 1,2 | (36175-40328)/42251 = -0,0983 |
Р2 | Резервы/общие активы | (А2+А5)/б | 1,4 | (2086+13605)/42251 = 0,3714 |
Р3 | Валовая прибыль/общие активы | О4/Б | 3,3 | 300/42251=0,0071 |
Р4 | Собственный капитал/общая задолженность | П5/П1 | 0,6 | 1923/40328 = 0,0477 |
Р5 | Выручка/общие активы | О1/Б | 0,9 | 40716/42251 = 0,9637 |
Z-счет = 0,9 ∙ 0,9637 + 0,6 ∙ 0,0477 + 3,3 ∙ 0,0071 + 1,4 ∙ 0,3714 + 1,2 ∙ (-0,0983) = 0,8673 + 0,0286 + 0,02343 + 0,52 – 0,118 = 1,3213.
Так как значение Z-счета (1,3213) меньше 1,8, то существует очень высокая вероятность банкротства. При анализе баланса можно сделать вывод, что это обусловлено следующими факторами:
Малая прибыль и высокая кредиторская задолженность.
Малый собственный капитал.
Методика Бивера
При расчете по данной методике примем амортизацию равной нулю. Приведем расчеты в таблице для наглядности.
Показатель | Формула | Расчет по агрегатам | Благополучное пред-ие | За 5 лет до банкротства | За год до банк-ва | Текущее значение |
Коэфф-т Бивера | (Чистая прибыль – Амортизация)/общие обязательства | (О4-Ам)/П1 | 0,4-0,45 | 0,17 | -0,15 | (300-0) / 40328 =0,0074 |
Рентабельность активов | (Чистая прибыль/Общие активы)100 | О4/Б | 6-8 | 4 | -2,2 | (300/42251)∙100 = 0,71 |
Финансовый рычаг (Левередж) | Общие обязательства/Общие активы | П1/Б | ≥0,37 | ≥0,5 | ≥0,8 | 40328/ 42251 = 0,9545 |
Коэфф-т покрытия активов | (Собственный капитал-Внеоборотные активы)Общие активы | (П5-А7)/Б | 0,4 | ≥0,3 | 0,06 | (1923- 6076)/42251= -0,098 |
Коэффициент покрытия | Общие активы/Краткосрочные финансовые обязательства | А1/П3 | ≥3,2 | ≥2 | ≥1 | 36175/25309 = 1,4293 |
Вывод: предприятие неблагополучно:
по коэффициенту Бивера банкротство наступит примерно через 2 года, так как -0,15<0,0074<0,17;
по оценке рентабельности активов банкротство также наступит примерно через 2 года, так как -2,2<0,71<4;
по коэффициенту покрытия активов банкротство должно наступить примерно в те же сроки, так как 0,06<0,098<0,3;
по коэффициенту покрытия банкротство наступит менее, чем через год, так как 1,4>1;
при оценке значения финансового рычага можно также сделать вывод, что банкротство наступит менее, чем через год, так как 0,9545>0,8.
Следовательно, кредит выдавать на следует.
Модель надзора над ссудами по Чессеру.
Показатель | Формула | Расчет по агрегатам | Коэффициент | Текущее значение |
| Поправочный коэффициент | -2,04 |
| |
Х1 | Наиболее ликвидные активы/Общие активы | А2/Б | -5,24 | 2086/42251 =0,0494 |
Х2 | Выручка/Ликвидные активы | О1/А2 | 0,005 | 40761/2086 = 19,54 |
Х3 | Прибыль до налогообложения/Общие активы | О4/Б | -6,65 | 398/42251 =0,0094 |
Х4 | Общая задолженность/Общие активы | П1/Б | 4,4 | 40328/42251 = 0,9545 |
Х5 | Основной капитал/Оборотный капитал | А7/А1 | -0,07 | 6076/36175 = 0,168 |
Х6 | Оборотные активы/Выручка от реализации | А1/О1 | 0,1 | 36175/40716 = 0,8885 |
Y | Интегрированный показатель |
|
| 2,89153 |
P | Итоговый показатель (вероятность невыполнения условий кредитного договора) |
|
|
|
Y = -2,04 + (-5,24 ∙Х1) + 0,005∙Х2 + (-6,65) ∙ Х3 + 4,4 ∙ Х4 + (-0,07) ∙ Х5 + 0,1 ∙ Х6 = - 0,2589 + 0,0976 – 0,06251 + 4,1998 – 0,01176 + 0,0889 – 2,04 = 2,89153.
Р = 1/ (1+ е(-y)) = 1 / (1 + е-2,89153) = 1 / 1, 0555 = 0,9524
Вывод: вероятность невыполнения условий кредиторского договора 95%.
Таким образом, делая вывод по представленным трем методикам , можно сказать, что предприятие неплатежеспособно, кредит выдавать не следует, так как с вероятностью 95% обязательства выполнены не будут.
- Курсовая работа
- Содержание:
- Глава I. Теоретические аспекты оценки кредитоспособности заемщика. 5
- Глава II. Практический аспект оценки кредитоспособности предприятия на примере ооо «Янтарь» 24
- Введение
- Глава I. Теоретические аспекты оценки кредитоспособности заемщика.
- 1.1Сущность и назначение финансового анализа. Методы и инструментарий финансового анализа.
- 1.2Методики оценки кредитоспособности.
- 1.3Способы оценки кредитоспособности
- 1.4Анализ ликвидности баланса.
- 1.5Анализ платежеспособности предприятия и финансовой устойчивости предприятия.
- 1.6Анализ эффективности использования оборотных активов. Анализ финансовых результатов предприятия.
- 1.7 Совершенствование методик оценки кредитоспособности заемщика.
- Глава II. Практический аспект оценки кредитоспособности предприятия на примере ооо «Янтарь»
- 2.1 Расчеты показателей и коэффициентов ликвидности баланса.
- 2.2 Расчет показателей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия .
- 2.3 Расчет показателей эффективности использования оборотных активов.
- 2.4Расчет кредитоспособности и банкротства по методикам Альдмана, Чессера и Бивера.
- Заключение
- Список литературы: