67. Понятие инвестиц. Портфеля. Типы портфеля принципы и этапы формир-я. Модели формирования портфеля инвестиций

Вложения в ценные бумаги разного вида, управляемые как единое целое, формируют портфель ценных бумаг. Любой инвестиц. портфель представляет собой определенный набор ценных бумаг с различной степенью обеспечения, риска и доходности. Разрабатывая инвестиционную фин. политику, предприятия могут ставить перед собой различные цели. В общем виде ими являются: получение процента; сохранение капитала; обеспечение прироста капитала. различные типы портфелей ценных бумаг. Тип портфеля определяется его характеристикой с позиций поставленных целей.

Портфель ценных бумаг, ориентированный на получение доходов (доходный портфель). Его цель — получение текущих доходов, величина которых соответствовала бы степени риска, которую инвестор считал бы возможным допустить. Предприятия, формирующие доходные портфели, осуществляют вложения средств в инструменты рынка ценных бумаг, которые приносят проценты и дивиденды выше среднего уровня: в облигации АО, высокодоходные акции, гос. долговые обязательства. Портфель роста ориентирован на акции с быстро растущей курсовой стоимостью на РЦБ. Его цель — приращение капитала, поэтому инвестор не ориентируется на выплату дивидендов. Портфель рискованных вложений состоит из ценных бумаг молодых компаний или предприятий «агрессивного» типа, выбравших стратегию быстрого расширения на основе новых технологий и выпуска новой продукции. Сбалансированный портфель состоит из ценных бумаг с быстрорастущей курсовой стоимостью и из высокодоходных. В этом портфеле могут присутствовать и высокорискованные ценные бумаги. Таким образом, цели приращения капитала, получения доходов и общие риски оказываются сбалансированными. В специализированном портфеле объединяются ценные бумаги не по общему целевому признаку, а по более частным, например: регион-е и отраслевые портфели; портфели иностр. ценных бумаг.

Основными факторами, определяющими инвестиц. политику предприятия, являются получение дохода, обеспечение ликвидности при определенной степени риска.

Управление портфелем ценных бумаг - совокупность методов, которые позволяют: сохранить инвестированные средства; достигнуть максимального уровня дохода; обеспечить инвестиц. управляемость портфеля. Основным способом управления портфелем является мониторинг (анализ фондового рынка, анализ показателей эмитента, инвестиц. качеств ценных бумаг). Выделяют несколько этапов инвестиционного процесса и управления портфелем ценных бумаг: 1) Определение инвестиционных целей и типа портфеля; 2) Определение стратегии управления портфелем; 3) 3) Проведение анализа ценных бумаг и формирование портфеля; 4) Оценка эффективности портфеля; 5) Ревизия портфеля.