54. Акция как эмиссионная ценная бумаг. Виды акций и способы выплаты доходов по ним.

Акция— эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Обычно акция является именной ценной бумагой. Основные свойства акций: основная ценная бумага; выпускаются только АО; долевая ценная бумага; это эмиссионная ценная бумага; титул собственности, т.е. держатель акции является совладельцем АО с вытекающими из этого последствиями; не имеет срока существования, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует АО; имеет ограниченную ответственность, т.е. инвестор не может потерять больше, чем он вложил в акции; для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акцией не связано с делением прав между собственниками, т.е. все они вместе выступают как одно лицо; могут расщепляться и консолидироваться. (При расщеплении одна акция превращается в несколько. Величина УК при этом не изменяется. При консолидации уменьшается число акций в пределах прежнего размера уставного фонда); может быть выпущена как в документарной (бумажной) форме, так и в бездокументарной форме - в виде соответствующих записей на счетах; Акция может иметь след. цены: номинальная цен–отражает величину УК, приходящ на 1 акцию; эмиссионная цена – по кот. размещается акция на первичном рынке. Она м.б. равна, больше номин-ой, не м.б. меньше номин-й. Если эмис. цена превышает номинал, то у АО формируется эмис. доход -ЧП.

Различают обыкновенные и привилегированные акции. Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом (1 акция соответствует одному голосу на собрании акционеров, за исключением проведения кумулятивного голосования) и участвуют в распределении прибыли акционерного общества. Источником выплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль общества. Размер дивидендов определяется советом директоров предприятия и рекомендуется общему собранию акционеров, которое может только уменьшить размер дивидендов относительно рекомендованного советом директоров. Распределения дивидендов между владельцами обыкновенных акций осуществляется пропорционально вложенным средствам (в зависимости от количества купленных акций). Привилегированные акции могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но по сравнению с обыкновенными акциями имеют ряд преимуществ: возможность получения гарантированного дохода, первоочередное выделение прибыли на выплату дивидендов, первоочередное погашение стоимости акции при ликвидации акционерного общества. Дивиденды часто фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении. Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться как из прибыли, так и из других источников — в соответствии с уставом общества. В настоящее время (2007) по российскому законодательству, если по привилегированным акциям не выплачены дивиденды, то такие акции предоставляют акционерам право голоса на общем собрании акционеров (за исключением кумулятивных привилегированных акций). Привилегированные акции делятся на: а) Привилегированные имеют ряд привилегий в обмен на право голоса. У их собственника определена величина дохода в момент выпуска и размещения ценных бумаг. Определен размер ликвидационной стоимости. Приоритет при начислении этих выплат по отношению к обыкновенным. б) Кумулятивные (накапливающие). Привилегии — те же. Сохраняется и накапливается обязательство по выплате дивидендов. Фиксированный срок накопления дивидендов. При невыплате дивидендов права голоса не получают. «Золотая акция» обычно нах-ся в гос. собств-ти. Её передача в залог или траст не допускается. Решения, принимаемые собранием АО в отсутствии владельца «золотой акции» явл. недействительными. Аналог привилегированных акций - акция учредительская (англ. founders share) — Акция, распространяемая среди учредителей акционерных компаний и дающая им некоторые преимущественные права. Держатели таких акций могут: иметь дополнительное количество голосов на собрании акционеров; пользоваться первоочередным правом на получение акций в случае их последующих эмиссий; играть главную роль в решении всех вопросов, связанных с деятельностью акционерных компаний. По именным акциям данные об их владельцах регистрируются в реестре акционерного общества. В соответствии с законодательством физические и юридические лица могут быть владельцами именных акций. Акции на предъявителя допускают их свободную куплю-продажу на вторичном рынке без необходимости перерегистрации владельца.