10. Диверсификация и риск в управлении портфелем ценных бумаг.
Диверсификация – вложения в разные виды финансовых инструментов, финансовых активов.
Портфель ценных бумаг может состоять из одной ценной бумаги или их сочетания. Такой портфель может содержать обыкновенные акции, привилегированные акции, облигации. Портфель может состоять из инвестиции в одну компанию или множество компаний.
Причина диверсификации - в попытке распределить риск по портфелю, поскольку с каждой ценной бумагой и с каждой отраслью связаны свои риски. Диверсификация портфеля снижает риск, поскольку общая сумма рисков по каждой ценной бумаге в портфеле не равна риску по портфелю в целом.
Современная теория портфеля была сформулирована Марковицем. Согласно этой теории риск активов рассматривается как риск составляющих единого портфеля, а не отдельно взятых единиц. Важным моментом, таким образом, является учет взаимных корреляционных связей между доходностями активов портфеля. Именно этот учет позволяет проводить эффективную диверсификацию портфеля, приводящую к существенному снижению его риска по сравнению с рисками отдельных активов портфеля.
Корреляцией называется тенденция двух переменных менять свои значения взаимосвязанным образом. Наивный вариант диверсификации - это совет «не класть все яйца в одну корзину». С точки зрения портфельных инвестиций это означает, что одно единственное событие может отрицательно сказаться на всем портфеле.
Для того чтобы сделать колебание доходов по портфелю маленьким, недостаточно вложить средства в большое количество ценных бумаг. Однако необходимо избегать инвестиций в ценные бумаги с большой степенью корреляции между собой.
Существует риск неполучения ожидаемого дохода от конкретной инвестиции. Этот риск можно разделить на две части.
Рыночный риск (системный или недиверсифицируемый риск) – это минимальный уровень риска, которого можно достичь путем диверсификации по широкой группе ценных бумаг. Колебания дохода зависят от экономической, психологической и политической обстановки, воздействующей одновременно на все ценные бумаги.
Специфический риск (несистемный или диверсифицируемый риск) вызывается событиями, относящимися только к компании или эмитенту.
В основе диверсификации по Марковитцу лежит идея о сочетании ценных бумаг, имеющих менее чем позитивную корреляцию с тем, чтобы сократить риск. не сокращая ожидаемого дохода. Проще говоря, это означает включение в портфель ценных бумаг, из которых при обычных условиях одна поднимается в цене в то время, как другая падает.
- 1. Сущность, функции и цели финансового менеджмента.
- 2. Финансовые ресурсы и капитал организации. Основные задачи управления капиталом.
- 3. Базовые концепции финансового менеджмента.
- 4. Временная стоимость денег. Потоки платежей и методы их оценки.
- 5. Классиф тек затрат организ. Эффект операц рыч в управ затр и приб п/п.
- 6. Политика управления оборотным капиталом. Операционный и финансовый цикл организации.
- 7. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью. Виды кредитной политики организации.
- 8. Сущность и классификация денежных потоков организации.
- 10. Диверсификация и риск в управлении портфелем ценных бумаг.
- 11. Бюджетирование как вид финансового планирования.
- 2Гр. Финансовые бюджеты
- 12. Сущность и виды финансовых рисков. Методы их оценки.
- 13. Структура и стоимость капитала организации. Средневзвешенная и предельная цена капитала.
- 15. Эффект финансового рычага и заёмная политика организации.
- 16. Система показателей оценки финансового состояния предприятия. Определение вероятности банкротства.
- 17. Управление собственным капиталом. Факторные модели расчёта показателя рентабельности собственного капитала.
- 18. Сущность и виды дивидендной политики организации. Факторы, определяющие её выбор.
- 19. Сущность и содержание разделов инвестиционного проекта.
- 20. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта.
- 1. Экономическая сущность и функции бюджета государства.
- 2. Бюджетное планирование, его содержание и значение.
- 3. Бюджетный процесс, его содержание, этапы и его реформирование в Российской Федерации.
- 4. Бюджетное устройство и бюджетная система Российской Федерации.
- 5. Межбюджетные отношения в Российской Федерации. Методы оказания финансовой помощи субъектам рф и муниципальным образованиям.
- 6. Доходы бюджетной системы, их классификация.
- 7. Целевые государственные внебюджетные фонды, их состав и значение.
- 8. Сущность финансов, их роль в распределении и перераспределении ввп. Финансовая система Российской Федерации.
- 9. Сущность, функции и классификация страхования.
- 10. Финансовая политика государства, её содержание и цели.
- 11. Расходы бюджетной системы. Бюджетирование, ориентированное на результат.
- 12. Государственный кредит и государственный долг.
- 1. Сущность, основные свойства, функции денег.
- Среди российских экономистов преобладает концепция, согласно которой деньги выполняют пять функций:
- 2. Эволюция форм и видов денег. Сравнительная характеристика Бумажных и кредитных денег.
- 3. Понятие, структура, показатели денежного оборота.. Закон денежного обращения.
- 4. Эмиссия денег: безналичная, налично-денежная.
- 5. Основные формы безналичных расчетов в рф, принципы их организации.
- 6. Типы денежной системы. Особенности денежной системы рф.
- Основные черты денежной системы рф:
- 7.Сущность, формы проявления, причины инфляции. Особенности инфляции в рф.
- 8. Понятие валютного курса, основные курсообразующие факторы. Виды режима валютного курса. Типы валютной конвертируемости.
- 9. Ссудный капитал: сущность, особенности. Ссудный процент: сущность и факторы, определяющие его уровень.
- 10. Кредит: необходимость, сущность, формы.
- 11. Понятие, функции, структура рынка ссудного капитала.
- 12. Понятие, типы, структура банковской системы. Формирование и развитие банковской системы России.
- 13. Центральный банк: формы организации и функции.
- 14. Понятие, цели и методы денежно-кредитной политики. Особенности денежно-кредитной политики в России.
- 15. Сущность, функции, типы коммерческих банков.
- 16. Понятие, значение, характеристика видов активных операций коммерческих банков.
- 17. Понятие, значение, характеристика видов пассивных операций коммерческих банков.
- 18. Понятие, характеристика видов международных финансово-кредитных институтов
- 1. Экономическая сущность налогов. Функции налогов и принципы налогообложения.
- 2. Система налогов и сборов в рф и их классификация.
- 1. В зависимости от порядка взимания налоги подразделяются на:
- 2. В зависимости от уровня органов государственного управления, решающих вопросы налогообложения, налоги классифицируются на:
- 3. Элементы налога и их характеристика
- 4. Налоговые проверки: цель, виды, механизм проведения и оформления результатов.
- 5. Виды налоговых правонарушений и ответственность за их совершение.
- 6. Характеристика элементов налога на добавленную стоимость.
- 7. Характеристика элементов налога на прибыль организации.
- 8. Характеристика элементов налога на доходы физических лиц.
- 9. Характеристика системы налогообложения в виде единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности.
- 10. Упрощённая система налогообложения и условия перехода к ней организаций.
- Задача.
- Задача.
- 8. Задача.
- 9. Задача.
- 10. Задача.
- 17. Задача.
- 19. Задача.
- 25. Задача.
- 28. Задача.
- 29. Задача.
- 30. Задача.