Управление оборотным капиталом.

Можно выделить три основные модели управления оборотными средствами: 1. Агрессивная модель. Предприятие не ставит ограничений в наращивании текущих активов, имеет значительные денежные средства, запасы сырья и готовой продукции, существенную дебиторскую задолженность - в этом случае удельный вес текущих активов в составе всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен. Такая политика управления текущими активами не может обеспечить повышенную экономическую рентабельность активов, но практически исключает вопрос возрастания риска технической неплатежеспособности. Затраты предприятия на выплату процентов по кредитам растут, что снижает рентабельность и создает риск потери ликвидности. 2. Консервативная модель. Предприятие сдерживает рост текущих активов - и тогда удельный вес текущих активов в общей сумме активов низок, а период оборачиваемости оборотных средств краток. Такую политику ведут предприятия, когда объем продаж, сроки поступлений и платежей известны заранее, либо при необходимости строгой экономии. Такая политика обеспечивает высокую экономическую рентабельность активов, но несет в себе повышенный риск возникновения технической неплатежеспособности в случае непредвиденных ситуаций. Все активы финансируются за счет постоянных пассивов (собственных средств и долгосрочных кредитов и займов). 3. Умеренная модель. Предприятие занимает промежуточную позицию - при этом текущие активы составляют примерно половину всех активов предприятия, период оборачиваемости оборотных средств имеет усредненную длительность. В этом случае и экономическая рентабельность активов, и риск технической неплатежеспособности находятся на среднем уровне. Для умеренной политики управления текущими пассивами характерен средний уровень краткосрочного кредита в общей сумме пассивов предприятия. Умеренная политика управления оборотными средствами представляет собой компромисс между агрессивной и консервативной моделью. Выбор политики определяет соотношение между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости.

48. Содержание

    • Экзаменационные вопросы по курсу «Финансовый менеджмент»
    • Финансовый менеджмент как научная дисциплина.
    • Функции и задачи финансового менеджмента.
    • Сущность и организация финансового менеджмента на предприятии.
    • Базовые концепции финансового менеджмента.
    • Цели финансового менеджмента.
    • Международные аспекты финансового менеджмента.
    • Информационное обеспечение деятельности финансового менеджера.
    • Содержание основных форм финансовой отчетности.
    • Бухгалтерская отчетность - информационная отчетность финансового менеджмента.
    • Принципы построения финансовой отчетности.
    • Методы анализа финансово - хозяйственной деятельности.
    • Показатели финансовой устойчивости предприятия.
    • Показатели деловой активности предприятия.
    • Показатели рентабельности предприятия.
    • Формула Дюпона и особенности ее использования в финансовом анализе.
    • Понятие и эффект финансового рычага. Заемная политика фирмы.
    • Оценка эффекта операционного левериджа. Порог рентабельности.
    • Запас финансовой прочности.
    • Финансовая политика и рост фирмы.
    • Сущность финансового планирования на предприятии.
    • Бюджет денежных средств и его роль в планировании денежных потоков.
    • Фактор времени и его учет в финансовых операциях.
    • Виды процентных ставок.
    • Финансовые риски. Виды, сущность и способы снижения.
    • Методы оценки финансовых рисков.
    • Способы снижения финансового риска.
    • Основные методы и правила управления финансовыми рисками.
    • Количественные методы в оценке финансовых рисков.
    • Модели оценки рисковых активов на рынке капитала.
    • Диверсификация и риск портфеля ценных бумаг.
    • Банкротство и финансовая реструктуризация.
    • Критерии оценки инвестиционных проектов.
    • Риски инвестиционных проектов.
    • Принципы разработки бюджета капиталовложений.
    • Концепция цены капитала.
    • Политика формирования финансовой структуры капитала.
    • Стоимость основных источников капитала.
    • Средневзвешенная и предельная стоимость капитала.
    • Показатель рентабельности собственного капитала и его роль в регулировании заемной политикой предприятия.
    • Дивидендная политика и факторы, определяющие ее выбор.
    • Источники финансирования предприятий.
    • Понятие и основные элементы оборотного капитала.
    • Политика формирования источников финансирования оборотного капитала.
    • Политика ликвидности предприятия.
    • Источники финансирования оборотного капитала.
    • Операционный и денежный цикл предприятия.
    • Управление оборотным капиталом.
    • Управление дебиторской задолженностью.
    • Управление товарными запасами.
    • Денежные потоки и показатели их оценки.
    • Денежный поток по видам деятельности.
    • Управление денежными средствами и ликвидность.