Фінансовий менеджмент
4. Особливості використання портфельного аналізу в моделі управління ризиками.
Важливе місце в інструментарії управління фінансовими ризиками суб'єкта господарювання посідає портфельний аналіз (portfolio analysis), що має ряд функціональне організаційних модифікацій і може використовуватися як для виявлення, ідентифікації, оцінки, так і для вибору та обґрунтування методів нейтралізації конкретного ризику. Серед найбільш розповсюджених у сучасній фінансово-економічній літературі є наступні модификації портфельного аналізу:
аналіз портфеля цінних паперів або інших ринкових активів (тобто активів, що володіють активним ринком їх вторинного обігу) - використовується для узгодження базових характеристик портфеля, як правило, рівня його доходності та ризику шляхом диверсифікації; на даний момент існує значна кількість теоретичних моделей для аналізу портфеля активів (слід відмітити, що подавляюча їх більшість розроблялася для цінних паперів, однак може вільно застосовуватися для інших активів) - формування оптимального портфеля інвестицій (модель Марковіца), модель Шарпа та інші;
управління ризиками на основі портфельного аналізу у формі портфельних матриці, зокрема: (1) матриця Бостонської консалтингової групи (портфель позиціонування суб'єкта господарювання на цільовому ринку „зростання - частка ринку") та (2) матриця Мак-кінзі (McKinzie) (портфель позиціонування суб'єкта господарювання на цільовому ринку „привабливість - конкурентні переваги").
Слід відмітити, що портфельний аналіз може використовуватися для ідентифікації та оцінки як якісних характеристик ризику в рамках операційної, інвестиційної та фінансової діяльності суб'єкта господарювання (аналіз портфельних матриць), так і кількісних параметрів відповідних груп ризиків (аналіз цільового портфеля), крім того, функціонально-організаційні особливості портфельного аналізу дозволяють використовувати його для взаємоузгодженого одночасного аналізу різних видів фінансових ризиків, у тому числі, у випадку необхідності поєднання тих ризиків, що піддаються кількісній оцінці, та ризиків, що не можуть бути оцінені кількісно.
Содержание
- 1.1. Сутність фінансового менеджменту.
- Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту. 2.1. Організаційне забезпечення фінансового менеджменту.
- 2.1. Організаційне забезпечення фінансового менеджменту.
- 2.2. Інформаційне забезпечення фінансового менеджменту.
- 2.2. Інформаційне забезпечення фінансового менеджменту.
- 2.3. Системи і методи внутрішнього фінансового контролю.
- 2.3. Системи і методи внутрішнього фінансового контролю.
- Тема 3. Управління грошовими потоками 1. Інформаційно-методологічне забезпечення управління прибутком.
- 1. Інформаційно-методологічне забезпечення управління прибутком.
- 1.1. Поняття грошового потоку як категорії фінансового менеджменту.
- 1.2. Об'єктивна необхідність управління грошовими потоками та принципи її здійснення.
- 1.3. Структурування грошових потоків суб'єкта господарювання.
- 1.4. Прогнозування та планування грошових потоків підприємства як основа моделі управління грошовими потоками.
- 2. Прогнозування та планування грошових потоків підприємства як основа моделі управління грошовими потоками.
- 2. Прогнозування та планування грошових потоків підприємства як основа моделі управління грошовими потоками.
- 2.1. Цілі та завдання прогнозування та планування грошових потоків.
- 2.2. Критерії прогнозування та планування грошових потоків.
- 2.3. Механізми прогнозування та планування грошових потоків.
- 2.4. Основи бюджетування грошових потоків.
- 2.5. Звіт про рух грошових коштів.
- 3. Оцінка ефективності моделі управління грошовими потоками.
- 3. Оцінка ефективності моделі управління грошовими потоками.
- 3.1. Критерії управління грошовими потоками суб'єкта господарювання.
- 3.2. Форми управління грошовими потоками суб'єкта господарювання.
- Тема 4. Визначення вартості грошей у часі та її використання у фінансових розрахунках.
- 1. Необхідніть і сутність визначення вартості грошей у часі.
- 2. Майбутня вартість грошей та її визначення.
- 2. Майбутня вартість грошей та її визначення.
- 2.1.Просте компаундирування.
- 2.2.Компаундирування анюїтетів (ренти).
- 3. Теперішня вартість грошей та її визначення.
- 3. Теперішня вартість грошей та її визначення.
- 3.1. Просте дисконтування.
- 3.2. Дисконтування анюїтетів (ренти).
- 4. Оцінка майбутньої та теперішньої вартості грошей з врахуванням фактору інфляції.
- 4. Оцінка майбутньої та теперішньої вартості грошей з врахуванням фактору інфляції.
- Тема 5. Управління прибутком. І Інформаційно-методологічне забезпечення управління прибутком.
- 1. Інформаційно-методологічне забезпечення управління прибутком
- 1.1. Сутність та завдання управління прибутком підприємств.
- 1.2. Фінансові звіти та управлінський облік.
- 1.3. Стратегії управління прибутком підприємства.
- 1.4. Особливості моделі управління прибутком підприємства.
- 1.5. Нормативно-правові основи антикризового фінансового менеджменту.
- Тема 5. Управління прибутком. І Інформаційно-методологічне забезпечення управління прибутком.
- 1. Інформаційно-методологічне забезпечення управління прибутком
- 1.1. Сутність та завдання управління прибутком підприємств.
- 1.2. Фінансові звіти та управлінський облік.
- 1.3. Стратегії управління прибутком підприємства.
- 1.4. Особливості моделі управління прибутком підприємства.
- 1.5. Нормативно-правові основи антикризового фінансового менеджменту.
- 2. Цінова політика підприємства та її вплив на формування доходів.
- 2. Цінова політика підприємства та її вплив на формування доходів.
- 2.1. Ціна продукції підприємства та її структура.
- 2.2. Фінансові механізми стимулювання збуту.
- 2.3. Розрахунки та їх вплив на формування доходів підприємства.
- 3. Управління затратами підприємства 3.1. Структура та класифікація затрат підприємства.
- 3. Управління затратами підприємства
- 3.1. Структура та класифікація затрат підприємства.
- 3.2. Методи оптимізації абсолютної величини затрат підприємства.
- 3.2. Методи оптимізації абсолютної величини затрат підприємства.
- 3. Основні методи і технології планування та прогнозування прибутку підприємства.
- 3. Основні методи і технології планування та прогнозування прибутку підприємства.
- 4. Фінансування підприємства за рахунок прибутку (самофінансування).
- 4. Фінансування підприємства за рахунок прибутку (самофінансування).
- Тема 6. Управління активами 1. Склад і структура активів підприємства.
- 1. Склад і структура активів підприємства.
- 2. Зміст і задачі управління оборотними активами.
- 2. Зміст і задачі управління оборотними активами.
- 3. Управління поточними фінансовими потребами підприємства.2. Зміст і задачі управління оборотними активами.
- 3. Управління поточними фінансовими потребами підприємства.
- 4. Стратегія фінансування поточних активів
- 4. Стратегія фінансування поточних активів
- 5. Управління дебіторською заборгованістю
- 5. Управління дебіторською заборгованістю
- 7. Управління необоротними активами
- 7. Управління необоротними активами
- Тема 7. Вартість та оптимізація структури капіталу 1. Капітал підприємства та його сутність
- 1. Капітал підприємства та його сутність
- 2. Види капіталу підприємства
- 2. Види капіталу підприємства
- 3. Поняття структури капіталу
- 3. Поняття структури капіталу
- 4. Теорії структури капіталу
- 4. Теорії структури капіталу
- Тема 8. Управління інвестиціями 8.1. Сутність і форми інвестицій
- 8.1. Сутність і форми інвестицій
- 8.2. Класифікація інвестицій підприємств
- 8.2. Класифікація інвестицій підприємств
- 8.3. Управління капітальними інвестиціями
- 8.3. Управління капітальними інвестиціями
- 8.4. Оцінка ефективності інвестиційних проектів
- 8.4. Оцінка ефективності інвестиційних проектів
- 8.5. Управління джерелами фінансування капітальних інвестицій
- 8.5. Управління джерелами фінансування капітальних інвестицій
- 8.6. Управління фінансовими інвестиціями
- 8.6. Управління фінансовими інвестиціями
- 8.7. Методи оцінки ефективності фінансових інвестицій
- 8.7. Методи оцінки ефективності фінансових інвестицій
- 8.8. Управління формуванням портфеля фінансових інвестицій
- 8.8. Управління формуванням портфеля фінансових інвестицій
- Тема 9. Управління фінансовими ризиками 1. Ризики у фінансово-господарській діяльності суб'єктів господарювання.
- 1. Ризики у фінансово-господарській діяльності суб'єктів господарювання
- 1.1. Умови виникнення ризиків.
- 1.2. Види ризиків та їх характеристика.
- 1.3. Основні методи кількісної оцінки ризику.
- 1.4. Критерії прийняття управлінських фінансових рішень в умовах невизначеності.
- 2. Основи формування моделі управління фінансовими ризиками суб’єкта господарювання.
- 2. Основи формування моделі управління фінансовими ризиками суб’єкта господарювання.
- 1. Структура моделі управління ризиком суб'єкта господарювання.
- 2. Xарактеристика основних факторів, що визначають параметри моделі управління ризиками суб'єкта господарювання.
- 3. Основні кількісні показники, що використовуються в моделі управління ризиками суб'єкта господарювання.
- 4. Особливості використання портфельного аналізу в моделі управління ризиками.
- 3. Основні методи нейтралізації фінансових ризиків у підприємницькій діяльності суб'єкта господарювання.
- 3. Основні методи нейтралізації фінансових ризиків у підприємницькій діяльності суб'єкта господарювання.
- 1. Поняття нейтралізації ризику та толерантність ризику.
- 2. Основні цілі нейтралізації ризику.
- 3. Поняття стратегії уникнення ризику.
- 4. Страхування як форма нейтралізації фінансових ризиків.
- 5. Диверсифікація та її вплив на величину фінансових ризиків.
- 6. Стратегія хеджування ризиків.
- Тема 10. Аналіз фінансових звітів 1. Сутність, завдання та методи аналізу фінансових звітів.
- 1. Сутність, завдання та методи аналізу фінансових звітів.
- 10.3. Оцінка звіту про фінансові результати.
- 10.3. Оцінка звіту про фінансові результати.
- 10.6. Аналіз ліквідності та фінансової стійкості підприємства.
- 10.6. Аналіз ліквідності та фінансової стійкості підприємства.
- 10.7. Аналіз прибутковості підприємства.
- 10.7. Аналіз прибутковості підприємства.
- Тема 11 внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування 11.1. Сутність і цілі внутрішньофірмового фінансового прогнозування та планування
- 11.1. Сутність і цілі внутрішньофірмового фінансового прогнозування та планування.
- 11.2. Фінансова стратегія підприємств
- 11.2. Фінансова стратегія підприємств
- 11.4. Оперативне фінансове планування (бюджетування)
- 11.4. Оперативне фінансове планування (бюджетування)
- 11.5. Контролінг виконання фінансового плану
- 11.5. Контролінг виконання фінансового плану
- 11.6. Прогнозування показників фінансової звітності
- 11.6. Прогнозування показників фінансової звітності