Валютный курс как экономическая категория. Факторы, влияющие на валютный курс.
Валютный курс – стоимость одной валюты, выраженная через другую валюту. Валютный курс необходим для:
• взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов
• сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;
• периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.
Валютный курс — «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах. Стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Производители и покупатели товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате сопоставления выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом.
Номинальный валютный курс устанавливается ежедневно на рынке валют, т.е. это конъюнктурный курс (спрос и предложение).
Эффективный курс – курс валюты страны по отношению к, напр., доллару, рассчитанный на основе ППС. Расчет курса по ППС: экономика делится на 3 части - потребительские товары, услуги и инвестиционные товары. В каждой группе берется 30-40 наиболее представительных товаров. Сравниваются стоимости товара в каждой группе между странами – берется отношение цен одной страны к ценам в другой в каждой группе, умножается на удельный вес группы в ВВП, берется среднее арифметическое. На основе этого выводится курс. Если считать по ППС, рубль сегодня сильно недооценен по сравнению с номинальным курсом.
Реальный эффективный курс устанавливается по отношению к корзине иностранных валют (валют стран – основных партнеров). ЦБ России считает этот курс к валютам 32 стран.
Факторы, влияющие на валютный курс:
Темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами. Реальный валютный курс определяется как номинальный курс (например, рубль к доллару), умноженный на отношение уровней цен России и США.
Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств.
Разница процентных ставок в разных странах. Изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. Повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу.
Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты.
Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах.
На курсовое соотношение валют воздействует также ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стараются ускорить платежи в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает ее стремление к задержке платежей в иностранной валюте.
Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем дилеры учитывают не только данные темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но и перспективы их динамики.
Валютная политика. Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику. Формирование валютного курса на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты обычно сопровождается резкими колебаниями курсовых соотношений.
- Платежный баланс, его структура. Методы покрытия дефицита.
- Роль золота в международных валютных отношениях. Рынки золота.
- Мировой рынок ссудных капиталов: структура, механизм функционирования.
- Международный валютный фонд. Принципы организации и кредитная политика.
- Мировые финансовые потоки и мировые финансовые центры.
- Формы международного кредита
- Внешний долг России и проблемы его урегулирования.
- 11. Иностранные инвестиции в России (прямые и портфельные).
- 13. Европейская валютная система. Функционирование евро.
- 14.Особенности функционирования валютного рынка в России.
- 15. Формы международных расчетов: их сравнительная характеристика.
- 16. Девальвация и ревальвация как метод валютной политики
- Платежный, расчетный и торговый балансы, связь между ними.
- Международная валютная ликвидность: понятие, структура, проблемы регулирования.
- Валютный курс как экономическая категория. Факторы, влияющие на валютный курс.
- 21. Валютное законодательство, валютный контроль и валютные ограничения в России.
- Ямайская валютная система: структурные принципы и проблемы.
- Платежный баланс России, его особенности.
- Валютная политика: понятие, формы. Ее особенности в России.
- Внешний долг развивающихся стран, проблемы его управления.
- Мировые валютные рынки, механизм их деятельности.
- Понятие конвертируемости валют.
- Валютно-финансовые условия международного кредита
- Мировая практика режима валютного курса и ее значение для России.
- Методы котировки валют. Курс продавца и покупателя. Кросс-курс. Котировка валют по срочным сделкам. Курс аутрайт.
- Виды валютных операций.
- Риски в международных валютных, кредитных и финансовых операциях. Стратегии их управления.
- Организация валютных операций в банках, их валютная позиция.
- 39. Золотовалютные резервы России, их структура и методы управления.
- 40. Международное кредитование и финансирование развивающихся стран.
- 41. Международный лизинг.
- 42. Факторинг и форфетирование.
- 43. Проектное финансирование: мировой опыт и его значение для России.
- 44. Коммерческие и финансовые документы в международных расчетах.
- 46. Практика применения валютно-кредитных и финансовых рейтингов
- 47. Рынок еврокредитов: понятие, синдицированные кредиты.
- 48. Международный рынок долговых ценных бумаг.