Платежный баланс, его структура. Методы покрытия дефицита.
Платежный баланс – систематизация результатов обмена продуктами деятельности национальных экономик с внешним миром (резидентов и нерезидентов) в стоимостном выражении за определенный период.
Структура
Счет текущих операций
Экспорт-импорт товаров -> сальдо торгового баланса
Услуги: транспорт, туризм, финансовые услуги, связь, страхование, строительство, лицензии и роялти и пр.
Зарплата и доходы от инвестиций и операций с капиталом: проценты от вложения в процентные ценные бумаги, проценты от выданных кредитов и займов, дивиденды
Односторонние трансферты (полученные минус выплаченные)
Счет движения капиталов, кредитов и официальных резервов
Долгосрочный капитал (предпринимательский и ссудный капитал)
Прямые инвестиции
Портфельные инвестиции
Краткосрочный капитал (векселя, краткосрочные облигации и т.п. со сроком погашения меньше 1 года)
Ошибки и пропуски
Официальные золотовалютные резервы
Операции 1.2-1.4 – невидимые. Торговые и невидимые операции достаточно стабильны, носят оконченный характер (в отличие от капитальных), осуществляются в рамках годичного цикла. Сумма балансов 1.1-1.4 – сальдо счета текущих операций (что и является сальдо платежного баланса). Блок 2 – балансирующие статьи.
Если продали товар, но деньги за это получаем в следующем году, то записывается в счет движения капиталов.
2006 г. – счет текущих операций РФ = 94 млрд. долл.
Столяров: если отношение ошибок и пропусков к сальдо текущих операций <5%, то баланс составлен удовлетворительно (в развив странах <10%).
Отрицательное сальдо у США, Великобр, Франции, Италии. Положительное у Китая, Японии, Германии, России, нефтедобывающих стран.
Если сальдо до 1% от ВВП страны, то хорошо, 1-3% терпимо, больше 3% - несбалансированность международных расчетов страны.
В платежном балансе отражаются: 1) структурные диспропорции экономики, определяющие разные возможности экспорта и потребности импорта товаров, капиталов и услуг; 2) изменения в соотношении рыночного и государственного регулирования экономики; 3) конъюнктурные факторы (степень международной конкуренции, инфляции, изменения валютного курса и др.).
Странами с дефицитным платежным балансом обычно предпринимаются следующие мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капиталов.
Дефляционная политика. Такая политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходов преимущественно на гражданские цели, замораживание цен и заработной платы. Одним из важнейших ее инструментов служат финансовые и денежно-кредитные меры: уменьшение бюджетного дефицита, изменения учетной ставки центрального банка (дисконтная политика), кредитные ограничения, установление пределов роста денежной массы.
Девальвация. Понижение курса национальной валюты стимулирует экспорта и сдерживает импорта товаров. Но результат для ПБ зависит от условий. Экспорт вырастет только при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг и благоприятной ситуации на мировом рынке. Сокращение импорта в современных условиях не всегда возможно. Делая импорт дороже, девальвация может привести к росту издержек производства отечественных товаров, повышению цен в стране и последующей утрате полученных с ее помощью конкурентных преимуществ на внешних рынках. Для получения желаемого эффекта девальвация должна быть достаточной по размеру. Иначе она лишь усиливает спекуляцию на валютных рынках. В то же время чрезмерный размер девальвации вызывает цепную реакцию снижения курса других валют, и тогда страна, девальвировавшая свою валюту, лишается конкурентных преимуществ, на которые она рассчитывала.
Валютные ограничения. Блокирование инвалютной выручки экспортеров, лицензирование продажи иностранной валюты импортерам, сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках направлены на устранение дефицита платежного баланса путем ограничения экспорта капитала и стимулирования его притока, сдерживания импорта товаров.
Финансовая и денежно-кредитная политика. Для уменьшения дефицита платежного баланса используются бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налога с процентов, выплачиваемых иностранным держателям ценных бумаг в целях притока капитала в страну, денежно-кредитная политика, особенно учетная политика и таргетирование денежной массы (установление целевых ориентиров ее ежегодного роста).
Для погашения дефицита используются иностранные займы и ввоз капитала. МВФ предоставляет резервные (безусловные) кредиты в пределах 25% их взносов. развитые страны мобилизуют средства на мировом рынке капиталов в виде кредитов банковских консорциумов, облигационных займов. В этой связи активно участвуют коммерческие банки (особенно евробанки) в покрытии дефицита платежного баланса. Преимуществом банковских кредитов по сравнению с кредитами международных валютно-кредитных и финансовых организаций являются их большая доступность и необусловленность стабилизационными программами. Однако банковские кредиты дороже и труднодоступны для стран, имеющих крупную внешнюю задолженность. Для покрытия пассивного сальдо баланса используются краткосрочные кредиты по соглашениям «своп», взаимно предоставляемые центральными банками в национальной валюте.
К временным методам покрытия дефицита платежного баланса относятся также льготные кредиты, полученные страной по линии иностранной помощи. Окончательным методом балансирования платежного баланса служит использование официальных валютных резервов, иностранная помощь в форме субсидий и даров
- Платежный баланс, его структура. Методы покрытия дефицита.
- Роль золота в международных валютных отношениях. Рынки золота.
- Мировой рынок ссудных капиталов: структура, механизм функционирования.
- Международный валютный фонд. Принципы организации и кредитная политика.
- Мировые финансовые потоки и мировые финансовые центры.
- Формы международного кредита
- Внешний долг России и проблемы его урегулирования.
- 11. Иностранные инвестиции в России (прямые и портфельные).
- 13. Европейская валютная система. Функционирование евро.
- 14.Особенности функционирования валютного рынка в России.
- 15. Формы международных расчетов: их сравнительная характеристика.
- 16. Девальвация и ревальвация как метод валютной политики
- Платежный, расчетный и торговый балансы, связь между ними.
- Международная валютная ликвидность: понятие, структура, проблемы регулирования.
- Валютный курс как экономическая категория. Факторы, влияющие на валютный курс.
- 21. Валютное законодательство, валютный контроль и валютные ограничения в России.
- Ямайская валютная система: структурные принципы и проблемы.
- Платежный баланс России, его особенности.
- Валютная политика: понятие, формы. Ее особенности в России.
- Внешний долг развивающихся стран, проблемы его управления.
- Мировые валютные рынки, механизм их деятельности.
- Понятие конвертируемости валют.
- Валютно-финансовые условия международного кредита
- Мировая практика режима валютного курса и ее значение для России.
- Методы котировки валют. Курс продавца и покупателя. Кросс-курс. Котировка валют по срочным сделкам. Курс аутрайт.
- Виды валютных операций.
- Риски в международных валютных, кредитных и финансовых операциях. Стратегии их управления.
- Организация валютных операций в банках, их валютная позиция.
- 39. Золотовалютные резервы России, их структура и методы управления.
- 40. Международное кредитование и финансирование развивающихся стран.
- 41. Международный лизинг.
- 42. Факторинг и форфетирование.
- 43. Проектное финансирование: мировой опыт и его значение для России.
- 44. Коммерческие и финансовые документы в международных расчетах.
- 46. Практика применения валютно-кредитных и финансовых рейтингов
- 47. Рынок еврокредитов: понятие, синдицированные кредиты.
- 48. Международный рынок долговых ценных бумаг.