84.Анализ финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости — анализ состояния счетов предприятия на предмет его платежеспособности. Анализ устойчивости предприятия производится на основе построения баланса неплатежеспособности, который включает в себя показатели, характеризующие общую величину неплатежей, причины неплатежей и источники средств, ослабляющих финансовую напряженность.

Цель анализа финансовой устойчивости — оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Интегральным показателем, характеризующим финансовую устойчивость организации, является коэффициент автономии= Собственный капитал / Заемный капитал. Для финансово устойчивого предприятия коэффициент автономии должен быть больше единицы.

Коэффициент платежеспособности определяет долю собственного капитала в общих источниках финансирования организации= Собственный капитал / Валюта баланса (общие пассивы). Для финансово устойчивого предприятия коэффициент платежеспособности должен быть больше 0,5.

При проведении анализа финансовой устойчивости организации могут быть использованы следующие показатели.

Коэффициент иммобилизации рассчитывается как соотношение постоянных и текущих активов. Данный показатель отражает степень ликвидности активов и тем самым возможность отвечать по текущим обязательствам в будущем = Постоянные активы / Текущие активы.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную (мобильную) часть активов= ЧОК / Собственный капитал.

Доля собственных источников финансирования текущих активов показывает, какая часть текущих активов образована за счет собственного капитала= ЧОК / Текущие активы.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования характеризует степень покрытия запасов и затрат (незавершенного производства и авансов поставщикам) собственными источниками финансирования= ЧОК / (Запасы материалов + Незавершенное производство + Авансы поставщиков) где, ЧОК — чистый оборотный капитал, ден. ед.

Ликвидность баланса — это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Платежеспособность — возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости. Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов. Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущего анализа.

Ликвидность предприятия — это более общее понятие чем ликвидность баланса, т. к. ликвидность баланса предполагает изыскание средств за счет внутренних источников, а ликвидность предприятия предполагает привлечение заемных средств со стороны. Если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и имеет определенный уровень инвестиционной привлекательности.

Оценка потенциального банкротства

Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

Неудовлетворительная структура баланса — такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать его.

В качестве основных причин возникновения состояния банкротства можно привести следующие:

1. Объективные причины, создающие условия хозяйствования: -несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;-достаточно высокий уровень инфляции.

2. Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию:-неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;-снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;-снижение объема производства;-снижение качества и цены продукции;-слишком большой цикл производства.

В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать задержки с предоставлением финансовой отчетности, так как они возможно свидетельствуют о работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах.