2. Национальная валютная система
Под национальной валютной системой страны понимается форма организации и регулирования валютно-кредитных отношений, закрепленная национальным законодательством с учетом норм международного права |
Национальная валютная система является составной и относительно самостоятельной частью денежной системы страны, и в то же время неразрывно связана с мировой валютной системой. Категория «валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства (см. рис. 5).
Денежная система страны Национальная валютная система Мировая валютная система
Национальное хозяйство Мировое хозяйство
Рис. 5. Взаимосвязь национального и мирового хозяйства через национальную валютную систему
Основными элементами национальной валютной системы являются:
1) национальная валюта;
2) условия обратимости (конвертируемости) национальной валюты;
3) режим курса национальной валюты;
4) паритет национальной валюты;
5) международная ликвидность страны и ее национальное регулирование;
6) регламентация международных расчетов страны и использования международных кредитных средств;
7) режим национального валютного рынка и рынка золота;
8) национальное валютное регулирование и валютный контроль.
Национальная валюта — первый элемент национальной валютной системы.
Под валютой понимаются деньги, участвующие в международных расчетах
Различают национальную и иностранную валюты.
Главный элемент денежной системы страны — национальная денежная единица — приобретает название национальной валюты в момент участия в международных расчетах.
Условия обратимости (конвертируемости) национальной валюты — второй элемент национальной валютной системы.
Под обратимостью (конвертируемостью) валюты понимается ее способность обмениваться на другие валюты
Выделяют внешнюю и внутреннюю обратимость (конвертируемость). Под внешней обратимостью (конвертируемостью) понимается разрешение на осуществление валютных операций только иностранным гражданам и иностранным предприятиям (нерезидентам).
Под внутренней обратимостью (конвертируемостью) понимается разрешение на осуществление валютных операций гражданам и предприятиям данной страны (резидентам). На практике более широко используется внешняя обратимость валют, так
как ее введение не требует пересмотра национального законодательства и накопления центральным банком дополнительных резервов, выраженных в иностранных валютах.
По степени фактической взаимной обратимости различают обратимые (конвертируемые) и необратимые (неконвертируемые) валюты.
Обратимые (конвертируемые) валюты, в свою очередь, могут быть свободно обратимыми (свободно конвертируемыми) и частично обратимыми (частично конвертируемыми).
Под свободно обратимой (конвертируемой) понимается валюта, которая свободно и неограниченно обменивается на валюты
других стран.
Под частично обратимой (конвертируемой) понимается валюта, которая обменивается на ограниченное число иностранных валют и применяется не во всех видах международного платежного оборота.
Под необратимой (неконвертируемой, замкнутой) валютой понимается валюта, которая не обменивается на другие иностранные валюты и обращается внутри страны только в качестве национальной денежной единицы.
Условия обратимости валют — обязательные условия, соблюдение которых необходимо для поддержания нормального функционирования механизма обратимости национальных валют. Для того чтобы национальная валюта стала обратимой, страна должна:
1)располагать значительными резервами в виде товаров, производственных мощностей, рабочей силы для поддержания высокого уровня товарной обратимости;
2) располагать значительными резервами иностранных валют;
3) поддерживать реальный и устойчивый курс национальной валюты
Высокий уровень товарной обратимости выступает гарантией того, что владелец национальной валюты может в любое время беспрепятственно обратить ее в материальный эквивалент в виде необходимых ему товаров и услуг. Только в этом случае экономические субъекты будут принимать соответствующую обратимую валюту в оплату, держать ее на счетах, использовать при международных расчетах.
Если владелец национальной валюты по каким-либо причинам не может обратить ее в товарный эквивалент, он должен быть уверен в том, что сможет беспрепятственно обменять ее на иностранные валюты для последующего их обмена на интересующие его товары. В противном случае накопление и хранение средств в национальной валюте теряет экономический смысл.
Экономические субъекты должны быть уверены в том, что их средства в национальной валюте не обесценятся в результате падения ее курса и они не понесут материальных потерь от курсовых колебаний.
Режим курса национальной валюты — третий элемент национальной валютной системы.
-
Под валютным курсом понимается цена денежной единицы
одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных счетных единицах
Объективной основой формирования валютного курса являются сложные процессы воспроизводства в рыночной экономике. В этой связи на формирование валютных курсов оказывает влияние множество факторов, в том числе образующие, регулирующие и кризисные факторы.
Под образующими понимаются факторы, непосредственно связанные с процессом международного экономического обмена и определяющие динамику валютного курса. К ним относятся:
1) ВНП — валовые национальные продукты стран, участвующих в международном обмене;
2) состояние платежного баланса;
3) внутреннее и внешнее предложение денег;
4) процентные ставки.
Под регулирующими понимаются факторы, оказывающие влияние на образующие факторы и на механизм установления валютного курса.
К регулирующим факторам относятся факторы государственного регулирования и структурные факторы.
К факторам государственного регулирования можно отнести действие инструментов денежно-кредитной и финансовой политики, регулирование ценообразования, законодательные методы (принятие законов, издание указов президента, приказов министерств и ведомств, указаний и циркулярных писем центрального банка и др.)
К структурным факторам относятся состояние структуры и инфраструктуры финансовых рынков, основные направления внешнеэкономической деятельности.
Под кризисными понимаются факторы, возникающие при нарушении макроэкономического равновесия. Существует три группы кризисных факторов: 1) кризисные явления в экономике; 2) политические; 3) психологические факторы.
К первой группе можно отнести следующие факторы:
• дефицит госбюджета;
• инфляцию;
• дестабилизацию финансовых рынков;
• монополизацию отдельных отраслей экономики;
• значительный отток капиталов из страны;
• резкое сокращение объемов инвестиций;
• падение объемов производства;
• кризис неплатежей и т.д.
Ко второй группе можно отнести следующие факторы:
• политические решения, оказывающие серьезное влияние на состояние денежной, кредитной и финансовой систем;
• политические решения, влияющие на краткосрочную и долгосрочную экономическую политику;
• стабильность руководящих структур, степень взаимопонимания между ними;
• уровень выполняемое™ законов;
• степень доверия населения властным структурам и т.д. К третьей группе можно отнести следующие факторы:
• отсутствие экономического мышления и опыта в переходе к рыночным отношениям у населения;
• отложенный спрос;
• инфляционные ожидания;
• недоверие к национальной валюте. Непосредственно в основе формирования валютных курсов лежат стоимостные пропорции обмена, т.е. стоимости определенного количества товаров и услуг, представляемых той или иной денежной единицей. На практике стоимостные пропорции обмена валют выражаются в виде соотношения покупательной способности валют.
-
Установление курсов иностранных валют называется котировкой
В мировой практике применяются два вида котировок:
а) прямая котировка, при которой одна единица иностранной валюты приравнивается к определенному количеству единиц национальной валюты (например, 1 долл. США = 30 руб. РФ);
б) косвенная котировка, при которой одна единица национальной валюты приравнивается к нескольким единицам иностранной валюты (например, 1 руб. РФ = 0,03 долл. США).
Если невозможно установить соотношение между двумя валютами напрямую или невыгодно напрямую купить интересующую иностранную валюту, применяют кросскурсы.
Под кросскурсом понимается соотношение между двумя валютами, которое устанавливается исходя из их курсов по отношению к курсу третьей валюты.
Различают следующие виды валютных курсов:
1) курс продавца — курс продажи (offer);
2) курс покупателя — курс покупки (bid).
Существуют следующие режимы валютных курсов: 1) фиксированные валютные курсы; 2) свободно колеблющиеся («плавающие») валютные курсы (свободное «плавание» валют); 3) регулируемое «плавание» валют; 4) множественность валютных курсов
|
При режиме фиксированного валютного курса его свободное повышение или понижение не допускается, а цена покупки и цена продажи национальной валюты устанавливается решением центрального банка.
При свободном «плавании» валют обменный курс формируется под влиянием спроса и предложения на свободном рынке. Центральный банк не вмешивается в процесс установления обменного курса национальной валюты.
При регулируемом «плавании» валют обменный курс национальной валюты также формируется на рынке под влиянием спроса и предложения. Однако в этом случае центральный банк страны осуществляет валютные интервенции на валютном рынке и таким образом:
— сглаживает колебания валютного курса;
— делает валютный курс более предсказуемым и стимулирующим внешнюю торговлю.
Множественность валютных курсов подразумевает применение на практике режима дифференцированных валютных курсов, т. е. разных по видам курсов по разным видам операций.
Паритет национальной валюты — четвертый элемент национальной валютной системы.
Под паритетом покупательной способности валют понимается соотношение между двумя валютами по их покупательной способности к определенному набору товаров и услуг, которое устанавливается законодательно и является основой валютного курса
|
При золотом стандарте валютный курс опирался на золотой паритет, под которым понимается соотношение валют по их официальному золотому содержанию. После Второй мировой войны золотые паритеты фиксировались МВФ.
По мере вытеснения золота из обращения золотой валютный курс неразменных кредитных денег постепенно отрывался от золотого паритета. В середине 70-х годов XX в. базой валютного курса служили:
1) официальный масштаб цен (золотое содержание валют);
2) золотые паритеты (соотношение валют по официальному золотому содержанию).
Соотношение валют измерялось с помощью официальной цены золота в кредитных деньгах, которая наряду с ценами на товары являлась показателем степени обесценения валют.
В течение длительного времени официальная, фиксируемая государством цена золота отклонялась от его стоимости, в связи с чем золотой паритет стал носить искусственный характер.
После того как в 1971 г. был прекращен размен доллара на золото, и золотое содержание валют, и золотой паритет окончательно потеряли свое первоначальное значение.
На смену официальному золотому паритету пришел валютный паритет, который представляет собой соотношение покупательной способности валют, устанавливаемое законодательно и являющееся основой для валютного курса.
Особенностью нового порядка определения соотношения валют является установление валютных паритетов:
1) в международных счетных единицах — коллективных валютах;
2) на базе валютной корзины, т.е. посредством соизмерения
средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют.
Международная валютная ликвидность и ее национальное регулирование — пятый элемент национальной валютной системы.
Под международной валютной ликвидностью понимается способность страны (или группы стран) своевременно погашать свои международные обязательства. Под регулированием международной валютной ликвидности понимается обеспечение международных расчетов необходимыми платежными средствами
|
Состав международных ликвидных резервов:
1) немонетарное золото;
2) иностранные валюты (резервные, ключевые);
3) коллективные валюты;
4) резервная позиция (доля) страны в МВФ.
1. Немонетарное золото (золотой запас). В условиях Брееттон-Вудской системы, основанной на золотовалютном, а точнее, на золотодолларовом стандарте, золото служило базовым I средством международных расчетов, Центральные банки стран, 1 имевшие дефицитные платежные балансы, отправляли золото в I США, где обменивали его на доллары и таким образом пополняли свои долларовые резервы. И, наоборот, страны с возросшими I долларовыми активами могли обменивать их в США на золото. I Эти операции проводились на базе официальной цены золота, I составлявшей 35 долл. за одну тройскую унцию (31,1035 г).1 В 1971 г. США отказались от дальнейшего размена доллара на 1 золото, что повлекло за собой необходимость реформы мировой валютной системы. В 1976 г. было подписано и в 1978 г. вступило в силу Ямайское соглашение, которое предусматривало демонетизацию золота. Официальная цена золота была упразднена, централизованное регулирование мировых рынков золота прекратилось, а само золото стало обычным товаром. МВФ и некоторые страны продали часть принадлежавшего им золотого запаса. В начале 80-х годов выдвигались предложения относительно восстановления монетарной роли золота, но они не получили поддержки.
Центральные эмиссионные банки стран накапливают запасы немонетарного золота (золота в слитках) и ревностно берегут его, так как физические запасы золота до сих пор являются высоколиквидными резервами.
- Тема: понятие и основные элементы денежных систем
- 1. Денежная система страны
- Виды денежных знаков
- 2. Национальная валютная система
- 2. Иностранные (резервные, ключевые) валюты.
- Тема: понятие, сущность и принцыпы классификации банковских услуг
- 1. Понятие, сущность и принципы классификации банковских услуг
- 2. Экономическое содержание и структура пассивных и активных операций коммерческих банков
- 2.1. Пассивные операции коммерческих банков
- 2.2. Активные операции коммерческих банков
- Тема: основные операции коммерческих банков
- 1. Депозитные операции коммерческих банков
- 2. Кредитные операции коммерческих банков
- 2.1. Виды банковских кредитов
- 2.2. Принципы классификации банковских ссуд
- Лекция 6. Денежный рынок и механизм его функционирования
- 3. Участники денежного рынка
- 1. Понятие банковской системы и ее структура
- 2. Структура банковской системы рф
- 3. Правовой статус Банка России
- Лекция 14. Задачи и функции Центрального банка
- 1. Основные задачи Центрального банка
- 2. Функции Центрального банка
- 3. Цели и функции цб рф
- Лекция 15. Денежно-кредитная политика Центрального банка
- 1. Цель денежно-кредитной политики
- 2. Варианты проведения денежно-кредитной политики
- Лекция 16. Методы и инструменты денежно-кредитной политики цб рф
- 1. Методы денежно-кредитной политики цб рф
- 2. Инструменты денежно-кредитной политики цб рф
- Лекция 17. Банковские операции и сделки Банка России
- 1. Пассивные операции
- 2. Активные операции
- 3. Банковские операции и сделки Банка России
- Лекция 18. Коммерческие банки: функции и принципы деятельности
- 1. Принципы деятельности коммерческих банков
- 2. Функции коммерческого банка
- 3. Типы банков
- 2. Виды специализированных кредитно-финансовых институтов
- Лекция 42. Международный кредит
- 1. Понятие международного кредита
- 2. Функции международного кредита
- 3. Роль кредита
- 4. Формы международного кредита
- 43. Международные финансовые потоки и мировые рынки
- 1. Особенности мировых рынков кредитов и ценных бумаг
- 2. Понятие валютных рынков
- 3. Понятие мирового кредитного рынка
- Лекция 44. Международные финансовые институты
- 1. Международный валютный фонд
- 2. Международный банк реконструкции и развития
- 3. Европейский банк реконструкции и развития
- Глоссарий