14. Стоимость основных долгосрочных источников капитала.

Стоимость капитала — ключевой элемент при реализации финансовой политики предприятия, а также критерий ее эффективности.

1. Стоимость капитала предприятия служит нижним пределом прибыльности операционной деятельности.

2. Показатель стоимости капитала используют как критериальный в инвестировании.

3. Уровень стоимости капитала предприятия — важнейший элемент рыночной стоимости этого предприятия.

На стоимость капитала предприятия влияют:

• общее состояние финансовой среды, в том числе финансовых рынков;

• средняя ставка ссудного процента, сложившаяся на финансовом рынке;

• доступность различных источников финансирования для конкретных предприятий;

• уровень концентрации собственного капитала;

• соотношение объемов операционной и инвестиционной деятельности;

• степень риска осуществляемых операций;

• отраслевые особенности деятельности предприятия, в том числе длительность производственного и операционного циклов и др. Определяют стоимость капитала предприятия в несколько этапов.

На первом этапе идентифицируют основные компоненты, являющиеся источниками формирования капитала фирмы. На втором — рассчитывают цену каждого источника в отдельности. На третьем — определяют средневзвешенную цену капитана на основании удельного веса каждого компонента в общей сумме инвестированного капитала. На четвертом — разрабатывают мероприятия по оптимизации структуры капитала и формированию его целевой структуры.