Фондовая биржа, виды биржевых операций.
Stock exchange (SE, St.Ex.); Stock market
Фондовая биржа - организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг: акций, облигаций и т.д. Фондовая биржа мобилизует и перераспределяет временно свободные денежные средства между компаниями, отраслями хозяйства и другими сферами приложения, устанавливает рыночную стоимость ценных бумаг.
Задачи ФБ:
1. Предоставление централизованного места, где может происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа;
2. Выявление равновесной биржевой цены;
3. Аккумулирование временно свободных денежных средств и способствование передаче права собственности;
4. Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов;
5. Обеспечение арбитража (несколько логически связанных сделок, направленных на извлечение прибыли из разницы в ценах на одинаковые или связанные активы в одно и то же время на разных рынках (пространственный арбитраж), либо на одном и том же рынке в разные моменты времени (временно́й арбитраж));
6. Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале;
7. Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.
Exchange business; Exchange operations
Биржевые операции - операции, проводимые на товарных и фондовых биржах, заключение сделок купли-продажи на биржах
Виды биржевых операций:
сделки на реальный товар | фьючерсные сделки (фс) | |||||
При осущ. сделки на реальный товар продавец д/располагать товаром в наличии и предъявить его к поставке в срок, предусматриваемый в биржевом контракте. | Осущ. с товарами, α в момент заключения сделки в наличии нет. Фактически происходит акт купли-продажи права на будущий товар. При заключении ФС в контракте fix цена товара и сроки его поставки, α определяются спец. принятыми на биржах стандартами. Цель ФС - получение разницы ↔ ценой контракта в момент его заключения и ценой в день истечения контракта. Если за этот период цена ↑, то продавец проиграет. Особенность заключения ФС в отличие от контрактов на реальный товар состоит в том, что ФС обязательно регистрируются в Расчетной палате. С момента такой регистрации продавец и покупатель перестают быть прямыми субъектами акта купли-продажи, осущ. свою деят-сть непосредственно лишь с Расчетной палатой.
| |||||
"кэш"-сделки (или "спот") | "форвард"- сделки | Хеджирование* | Х. через опцион (предполагает заключение договорного обязательства купить или продать определ. вид ценностей или финансовых прав по заранее установлен. в момент заключения сделки цене в lim согласованного периода (базисная цена)). Прим. для страхования части выручки в условиях неопределенности итогов производства (например, в случае будущих поставок зерна), а также для защиты от потерь в связи с иными рисками, находящимися вне поля зрения страховых компаний | |||
сделка на наличный товар. Продавец д/сдать товар на биржевой склад и получить спец. складское свидетельство - варрант. К покупателю он переходит после заключения сделки, по нему он получает товар с биржевого склада. Срок поставки товара со склада покупателю – 1-15 дней | Поставка реального товара в будущем. При заключении биржевого контракта в данном случае оговаривается цена товара и срок его поставки. Продавец поставляет товар на склад, получает варрант, оплачивает страхование своего товара и его хранение на складе. Когда истекает срок поставки, продавец передает варрант покупателю в обмен на чек | Прим. для страхования от возможных потерь в случае изменения рыночных цен при заключении сделок на реальный товар (принцип страхования в данном случае заключается в том, что если в сделке одна сторона теряет как продавец реального товара, то она выигрывает как покупатель фьючерсов на то же количество товара, и наоборот). Фирма, продавая real товар на бирже или вне ее с поставкой в будущем, желая use существующ. в момент заключ. сделки уровень цен, одноτ совершает на срочной бирже обратную операцию на тот же срок и на то же кол-во товара | Call-опцион с правом покупки дает право, но не обязывает покупать определенный фьючерсный контракт, товар или нетоварную ценность по данной цене | Put-опцион с правом продажи дает право, но не обязывает продавать определенный фьючерсный контракт или нетоварную ценность по данной цене | Двойной опцион дает право покупателю купить либо продать контракт или другой вид ценностей (но не одновременно) по базисной цене. Двойной опцион use при чрезвычайно неустойчивой рыночной конъюнктуре | |
хеджирование продажей (фьючерсные контракты продают) | хеджирование покупкой (покупают и use в качестве средства, гарантирующего закупочную цену для фирм, потребляющих сырье) | |||||
*В соответствии с целями, которые преследуются проведением операций хеджирования, выделяются различные виды хеджирования:
- обычное (чистое) хеджирование проводится с целью избежать ценовых рисков и совершается в полном балансовом соответствии со встречными обязательствами на рынке реального товара и фьючерсном рынке;
- арбитражное хеджирование, учитывающее затраты на хранение, осуществляется исключительно для извлечения выгоды из ожидаемого благоприятного изменения в соотношении цен реального товара и биржевых котировок с различными сроками поставки. При избытке товара это соотношение цен (котировка на дальние сроки поставки выше, чем на ближние) позволяет за счет хеджирования финансировать расходы по хранению товара;
- селективное хеджирование проводится, если сделка на фьючерсном рынке осуществляется не одновременно с заключением сделки на реальный товар и не на адекватное количество. Осуществление сделки на бирже в значительной мере основывается на ожидаемом направлении и степени изменения цен реального товара;
- предвосхищающее хеджирование заключается в покупке или продаже фьючерсного контракта еще до того, как совершена сделка с реальным товаром.
Распространенными биржевыми операциями являются спекулятивные сделки, которые осуществляются с целью получения прибыли в условиях колебания цен. Спекулятивная прибыль получается из разницы между ценой биржевого контракта в день его заключения и ценой в день его исполнения.
Выделяют различные виды спекулятивных операций. Так, спекулянты могут скупать биржевые контракты с целью их последующей перепродажи по более высокой цене. Этот вид спекуляции называется игрой на повышение цен. Спекулянтов в данном случае называют "быками"(стремятся "поднять на рога"), а покупку биржевого контракта - длинной позицией. Продажу ранее купленного контракта при спекуляции на повышении цен называют ликвидацией. Другой вид спекуляции - игра на понижение цен. Спекулянты продают биржевые контракты с целью последующего их откупа по более низким ценам. Таких спекулянтов принято называть "медведями"(т.е. "подминают под себя"), продажу контракта - приобретением короткой позиции, а его последующий откуп - покрытием.
Еще один вид спекуляции- это спекуляция на соотношении цен одного и того же или взаимосвязанных товаров или цен на товары с различными сроками поставки. В этом виде спекуляции самой известной является операция типа спрэд (стрэдл). Данная операция заключается в одновременной покупке и продаже фьючерсных контрактов с различными сроками поставки в целях получения выгоды от разницы в котировках цен этих позиций (например, покупка мартовских и продажа майских контрактов).
В зависимости от времени владения биржевыми контрактами выделяют две группы спекулянтов. Первая из них - скальперы, или джобберы, - изучают самые незначительные колебания цен и ликвидируют контракты через несколько минут или часов после приобретения, обеспечивая тем самым ликвидность рынка. Вторая группа - это позишн-трэйдер, или фло-трэйдер, которые вкладывают деньги в спекулятивные операции на сравнительно длительный период времени (дни, недели, месяцы). Эта группа спекулянтов способствует переливу капитала с одного рынка на другой и определяет уровень спекулятивной активности на товарных биржах.
Yandex.RTB R-A-252273-3
- Дайте определение денег
- Перечислите функции денег
- Деньги как средство обращения
- Денежная реформа? Виды?
- Дайте определение денежного агрегата
- Каковы принципы формирования денежных агрегатов?
- Каковы элементы современной денежной системы?
- Назовите основные черты денежной системы рф
- Дайте понятие денежного оборота
- Покажите отличия налично-денежного обращения от безналичного
- Определите содержание понятий “финансовые отношения” и “финансовая система”
- Функции финансовой системы
- Охарактеризуйте основные звенья финансовой системы.
- Дайте определения финансовых посредников.
- Финансы? (дайте определение)
- Функции финансов. (дать определение, описать каждую)
- Перечислите федеральные внебюджетные фонды и дайте их краткую характеристику
- Как классифицируются рынки ценных бумаг?
- В чем особенности первичного и вторичного рынка ценных бумаг?
- Охарактеризуйте основные виды ценных бумаг первичного рынка.
- Чем акция отличается от облигации?
- Чем вексель отличается от остальных долговых ценных бумаг?
- Какие существуют основные разновидности ценных бумаг вторичного рынка?
- Перечислите основных эмитентов ценных бумаг.
- Назовите основные виды ценных бумаг Федерального правительства рф.
- Финансовый контроль: виды, формы и методы проведения.
- Финансовые рычаги регулирования экономики.
- Финансовый механизм и его роль в реализации финансовой политики.
- Государственные финансы, их сущность и функции
- Государственные доходы и расходы.
- Государственный бюджет: сущность и роль в экономических процессах
- Доходы и расходы бюджета. Бюджетная классификация.
- Бюджетное устройство и бюджетный процесс в рф
- Бюджетная система рф.
- Бюджетный дефицит и методы его финансирования.
- Роль бюджета в социально-экономическом развитии страны.
- Бюджетная политика России.
- Пенсионный фонд Российской Федерации.
- Фонд социального страхования Российской Федерации.
- Фонд обязательного медицинского страхования рф.
- Сущность, функции и значение государственного кредита.
- Формы государственного кредита.
- Государственные займы и их классификация.
- Региональные финансы и их роль в социально-экономическом развитии территорий.
- Экономическая сущность страхования.
- Сущность и функции налогов.
- Налоговая система современной России.
- Особенности налогов в рыночной экономике.
- Сущность и функции кредита.
- Принципы и формы кредита.
- Плата за кредит. Процентная политика.
- Понятие кредитной системы, ее элементы.
- Центральный банк: цели деятельности, функции.
- Регулирование банковской деятельности.
- Сущность, функции и классификация банков.
- Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
- Фондовая биржа, виды биржевых операций.
- Финансовые риски
- Международные валютно-кредитные организации.
- Виды банков, их классификация.