Лекции Экон

2. Сравнительная экономическая эффективность

Авансированные капитальные вложения используются по различным направлениям их осуществления, каждое из которых м.б. представлено различными вариантами решения. Наиболее экономичный вариант выбирается на основе сравнительной эффективности.

Если при одном из вариантов обеспечивается снижения текущих издержек производства (себестоимости), то при равенстве капитальных вложений он будет наиболее выгодным.

При равной себестоимости эффективным признается тот вариант, при котором осуществляются меньшие капитальные вложения. Если в вариантах отличаются капитальные вложения и результаты их осуществления, то их эффективность определяется по сроку окупаемости или коэффициенту эффективности.

Срок окупаемости – это минимальный временной промежуток, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с реализацией инвестиционного проекта, покрываются суммарными результатами от его осуществления или период, в течение которого дополнительные капитальные вложения должны быть возмещены в результате экономии от снижения себестоимости:

, где КВ₁, КВ₂ – капитальные вложения соответственно по 1-му и 2-му вариантам (КВ₂> КВ₁);

С₁, С₂ – себестоимость единицы продукции соответственно по 1-му и 2-му вариантам;

А_г – годовой объем по капиталоемкому варианту;

- дополнительные капитальные вложения;

– экономия в результате снижения себестоимости единицы продукции;

Коэффициент эффективности – это показатель, характеризующий экономию, приходящуюся на 1 руб. дополнительных капитальных вложений:

Капиталоемкий вариант КВ₂ будет более выгодным при условии, если E_р  Е_н или Т_р  Т_н. Если это условие не соблюдается, наиболее экономичным вариантом является 1-й вариант.

Для промышленного предприятия, капитальные вложения которого финансируются за счет собственных средств, нормативным коэффициентом эффективности принимается уровень чистой рентабельности.

Если капитальные вложения осуществляются за счет кредита, наиболее эффективным признается вариант с наименьшим сроком окупаемости.

При наличии большого числа вариантов, наиболее эффективный определяется по минимальным приведенным затратам:

З_пр= С_i + КВ _i · R_пр → min

или З_пр= С_i · Т_н + КВ _i→ min

С_i ; КВ _i– себестоимость и капитальные вложения приходящиеся на единицу продукции;

R_пр– рентабельность предприятия, в долях единицы;

Т_н – срок окупаемости, Т_н = 1/ R_пр.

Сравнительная эффективность должна рассчитываться с учетом сопоставимости объемов производства. В противном случае в расчете будет допущена ошибка. Если Q₁≠Q₂ →

Е_р=;

1,2 – 1-й и 2-й вариант производства.

Содержание