Особенности и этапы формирования и управления портфелем ценных бумаг, тактики управления портфелем ценных бумаг.
Выделяют несколько ключевых этапов инвестиционного процесса и управления портфелем ценных бумаг.
1) Определение инвестиционных целей и типа портфеля. Перед постановкой целей инвестирования надо определить: для физического лица — необходимый уровень доходов после выхода на пенсию, для юридического лица — стабильность и устойчивость своего финансового положения в длительной перспективе. Надлежащий совет финансового консультанта должен учитывать: возраст, финансовое состояние семьи, опыт работы на финансовом рынке, отношение к риску... (аналогично — и для юридического лица).
2) Определение стратегии управления портфелем. Различают следующие стратегии:
активная или пассивная стратегия управления портфелем;
управление собственными силами или передача портфеля в доверительное управление;
различные технологии управления портфелем и правила принятия решений о купле-продаже бумаг.
3) Проведение анализа ценных бумаг и формирование портфеля. Важно уметь отличить устаревшую информацию от свежей. Старая информация уже привела к изменению курса акций. Новая информация, касающаяся будущего роста, еще только должна инициировать такое изменение. Получив собственные сведения и проведя собственный анализ, миллионы инвесторов постоянно голосуют, как бы участвуя в гигантском опросе общественного мнения, результатом которого и является рыночный курс акций. С появлением новых данных разворачивается борьба за возможность извлечь из них выгоду, и курс приспосабливается к этому вновь установившемуся равновесию.
4) Оценка эффективности портфеля. Четвертый этап процесса управления портфелем ценных бумаг связан с периодической оценкой эффективности портфеля с точки зрения фактически полученного дохода и риска, которому подвергался инвестор, и сопоставления полученных результатов с целями клиента (инвестора). С этой целью рассчитываются показатели доходности и надежности портфеля и сопоставляются с принятыми критериями его эффективности.
5) Ревизия портфеля. Портфель подлежит периодической ревизии (пересмотру), с тем чтобы его содержимое не пришло в противоречие с изменившейся экономической обстановкой, инвестиционными качествами отдельных ценных бумаг, а также целями инвестора. Институциональные инвесторы проводят ревизию своих портфелей довольно часто, нередко — ежедневно.
-
Содержание
- Понятие и основные элементы инвестиционного рынка и макроэкономические показатели его развития.
- Характеристика конъюнктуры инвестиционного рынка и методы ее прогнозирования.
- Инвестиционная привлекательность отраслей экономики и регионов, ее оценка и прогнозирование, оценка уровня перспективности развития отрасли и региона.
- Жизненный цикл предприятия и его стадии.
- Показатели анализа и оценки оборачиваемости активов предприятий и потенциальных возможностей формирования прибыли.
- Показатели оценки финансовой устойчивости и ликвидности предприятия.
- Понятие и роль инвестиционной стратегии в эффективном управлении деятельностью предприятия.
- Этапы формирования и управления инвестиционной стратегии предприятия и их взаимосвязь; оценка различных вариантов вложения средств.
- Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности и оценка инвестиционной стратегии.
- Источники формирования инвестиционных ресурсов.
- Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности.
- Инвестиционный проект, его обоснование и анализ; цикл инвестиционного проекта, его фазы и стадии; оценка проекта и принятие решения об инвестировании.
- Необходимость разработки инвестиционного бизнеса, его структура, форма и характеристика.
- Разделы бизнес-плана и их содержание.
- Финансовый план и управление реализацией инвестиционного проекта.
- Определение точки безубыточности инвестиционного проекта.
- Оценка эффективности проекта и основные показатели, используемые для расчетов эффективности.
- Риск проекта и оперативное управление и оперативное управление инвестиционным проектом.
- Цели и принципы формирование инвестиционного портфеля; портфель капитальных вложений.
- Оценка доходности проекта.
- Метод определения срока окупаемости. Метод чистой приведенной стоимости.
- Метод расчета индекса доходности (рентабельности) метод внутренней нормы прибыли.
- Критерии отбора проектов в портфель. Точка Фишера.
- Формирование бюджета капитальных вложений.
- Реализация и бюджет реализации инвестиционных проектов, причины снижения эффективности реализуемых инвестиционных проектов.
- Принципы и цель формирования портфеля ценных бумаг; типы портфелей ценных бумаг.
- Особенности и этапы формирования и управления портфелем ценных бумаг, тактики управления портфелем ценных бумаг.
- Способы вычисления ожидаемой доходности портфеля. Показатель ковариации и коэффициент корреляции.
- Оценка эффективности управления портфелем.