2)Модель Баумоля

Для определения оптимального остатка денежных средств используют чаще всего модели Баумоля или Миллера-Орра.

В соответствии с моделью Баумоля затраты предприятия на реализацию ценных бумаг в случае хранения части денежных средств в высоколиквидных бумагах сопоставляются с упущенной выгодой, которую будет иметь предприятие в том случае, если откажется от хранения средств в ценных бумагах, а следовательно не будет иметь процентов и дивидендов по ним. Модель позволяет рассчитать такую величину денежных средств, которая минимизировала бы и затраты по трансакциям и упущенную выгоду.

где

C - оптимальный остаток денежных средств

В — общие издержки, связанные с продажей ценных бумаг (затраты по транзакциям);

Т — общий объём денежных средств (сумма всех платежей), необходимых для данного периода времени;

r — процентная ставка, определяющая среднерыночную доходность по ликвидным ценным бумагам.