Модели оптимизации денежных активов предприятия.

Модель Бемоля

Модель Бемоля используется в том случае, когда денежные потоки предприятия относительно стабильны и прогнозируемы. Такая ситуация возникает достаточно редко.

, где

Q - оптимальная величина денежных средств на счете организации;

V - прогнозируемая потребность в денежных средствах на период;

С - расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги;

R - доходность краткосрочных ценных бумаг (здесь используются государственные ценные бумаги).

Модель Миллера-Ора

Модель позволяет определить верхний и нижний пределы денежных средств и связана с расходами предприятия по покупке ценных бумаг. Эта модель применяется для предприятий, у которых ежедневные отклонения на расчётном счете велики.

1. Определяется минимальная величина денежных средств на счете (О_н) экспертным путём, исходя из средней потребности предприятия в оплате счетов. (Так же как и в предыдущей формуле V).

2. ОТ_да - отклонение поступлений на расчётный счёт от средней за период;

3. ДА_опт - оптимальные денежные активы определяется по формуле: , где Р_к - фиксированная стоимость сделки с ценными бумагами, равная комиссии по сделке; СП_кфв - ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям (как правило равны доходу по краткосрочным ценным бумагам);

4. О_в (верхняя граница) = О_н + ДА_опт;

5. Т_в (точка возврата) = О_н + ДА_опт/3.

Т_в - это величина средств на расчётном счете к которой необходимо вернуться, если фактический остаток средств на расчётном счёте выйдет за границы О_н и О_в.